小摩：更多迹象支持住宅市场持续复苏料至明年底楼价再反弹约半成

来源：房产装修家居资讯时间：2025-11-03 17:03

智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，自2025年3月的低谷以来，香港住宅价格已反弹超过4%，该行观察到更多迹象支持住宅市场持续复苏，包括股市表现韧性，历史上与楼价展现出良好的相关性(财富效应);被压抑的需求释放，成交量持续保持强劲;银行上调物业估值;二手市场挂牌量持续呈现下降趋势;越来越多成交以高于估值价格完成，助长“害怕错过”的情绪;按息预计将进一步(至少温和)下降;库存水平下降;租金上涨;内地买家的兴趣保持稳固(其人口预计将出现结构性增长);金融产业复苏(香港GDP的最大贡献者)。

在此背景下，该行预测到2026年底，楼价将再反弹约5%。诚然，市场仍面临一些阻力(例如，高风险开发商可能仍会降价促销，某些行业失业率较高)，但该行相信上述正面迹象在短期内将占据主导地位。话虽如此，该行的建设性立场取决于恒生指数的持续韧性，因为房地产市场是由情绪驱动的。因此，关键的下行风险是股市暴跌(但这并非该行的基本预测案例)。

在香港房地产开发商中，该行的首选是信和置业(00083)(风险较低;6%的股息收益率确定性高)，其次是恒基地产(00012)(股息收益率较高，为6.6%，但诚然存在股息削减的风险)。如果新鸿基地产(00016)的股价回落至约85港元，该行会考虑买入。

（责任编辑：张晓波）

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