禹洲集团上半年渐入佳境，机构持续看好

　　在2021年初房地产行业经历小阳春后，销售业绩同比大幅增⻓，但随着房地产调控政策不断收紧，市场迅速趋于理性，业绩增⻓逐步放缓。在三条红线、两集中政策下，注重有质量增⻓、 提升效益成为主要关注点。

　　在市场竞争日趋激烈，行业发展进入平稳期，禹洲集团依然可以保持稳定高速、有质量的增⻓与其一直以来稳健的经营风格有重要联系。根据中国指数研究院最新发布的《2021上半年中国房地产企业销售业绩TOP200》，禹洲集团2021年1-6月合约销售达到527.1亿元，同比增⻓23%，位居销售排行榜TOP40。在销售额稳步增⻓的同时，其2021年上半年的权益销售金额达335.8亿元，同比增幅达到26%。

　　销售额稳增，权益占比持续增加

　　禹洲，凭借其二十多年来一贯稳定的经营策略，上半年成绩亮点，走在行业前列。1-6月，禹洲集团累计实现合约销售额527.1亿元，同比增长23%；权益销售金额335.8亿元，同比增长26%；权益销售额约占合约销售额的64%，较去年同期增长2个百分点。

　　与此同时，禹洲集团维持着与去年同期相仿的回款水平，销售回款率达到70%。重点区域如东部区域，连续5个月均提前完成当月签约及当月回款指标，表现突出。在6月初召开的固收投资人电话会上，禹洲管理层分享了今年首四个月完成交付的5个项目的情况，项目交付进展顺利，得到当地业主的一致好评。

　　手握丰厚土储，拿地审慎

　　精准的市场判断，审慎的投资纪律，是禹洲集团发展多年来的核心竞争力。在当前现金为王的市场形势下，禹洲集团依然保持着严格的拿地纪律性。

　　考虑到今年全年推货充足，不急于在第一季度拿地补充当年新开工，禹洲集团在第一季度的集中供地中表现谨慎，并未触碰到一二线城市高溢价率高地价的项目。

　　今年截至目前，禹洲集团补充了四块优质土地，权益地价约21亿元，总货值约111亿元，权益比约60%。

　　手握丰厚的土地储备，是禹洲集团审慎拿地的底气所在。截至2020年末，禹洲集团拥有土地储备约2310万平方米，总货值高达4559亿元，一二线及准二线占比达90%。

　　今年全年，禹洲集团的可售货值约1846亿元，同比增加15.6%，只需要六成去化率，即可达成全年1100亿元的销售目标。

　　禹洲集团公开透露，未来集团仍将继续通过收并购、招拍挂、旧改及产业拿地等多元化方式降低土地成本。

　　机构持续看好，境内主体评级展望稳定

　　鉴于禹洲集团稳健的合约销售增长、坚定去杠杆进行债务管理以及优质丰厚的土地储备，汇丰银行、中信里昂等国际知名投行多次重申“买入”评级，一致看好禹洲集团未来发展。

　　中信里昂发布研报预计，禹洲集团今年能够顺利兑现收入及盈利承诺，实现今年上半年120亿元及全年270亿元的交付目标。该机构进一步认为，禹洲集团2021年上半年渐入佳境，对禹洲未来发展保持信心。

　　6月30日，联合资信发布公告称，确认维持禹洲集团境内子公司禹洲鸿图“AA+”主体长期信用等级，评级展望为稳定。

　　当天，中诚信和大公国际也发布对禹洲鸿图的跟踪评级报告，同样维持禹洲鸿图的主体信用等级为AA+，评级展望为稳定。

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