业绩会·旭辉控股 | 有信心超额完成2300亿销售目标

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2020年中期业绩发布会现场

8月27日晚间，旭辉控股（00884.HK，简称“旭辉”）发布2020年中期业绩。，报告期内，旭辉的合约销售额为807亿元，营收223亿元，同比增长11%。毛利率25.6%，核心归母净利润31.9亿元，同比增长11%，核心归母净利润率13.9%。同时，公司中期每股派息11港分，较去年增长10%，这也是旭辉连续六年中期派息。

“不拿贵地、不拿地王”

有信心超额完成2300亿销售目标

面对上半年疫情的影响，旭辉在市场回暖后快速实现销售复苏。2020年1月至7月，旭辉的销售、回款均已突破千亿。其中，合约销售额达1027亿元，销售回款率超过95%。前7月，旭辉东南区域销售突破250亿；江苏区域、山东区域、华北区域销售各突破100亿；东南区域、江苏区域、华北区域、山东区域前7月回款均超过百亿。6月单月，旭辉的合约销售额达251亿元，创单月历史新高，并表已售未结金额首次超过1000亿元。

财报披露，上半年，旭辉新增土储总建筑面积465万平方米，新增货值约838亿元，权益比提升至69%，土地储备总货值首次突破万亿，达到10,300亿元。其中，91%新增可售货值位于一二线城市核心区域，按照可售货值计算，新获项目并表比达70%。下半年，旭辉还将有超过50个项目开盘，总可售货值约2800亿元，其中88%位于一二线及准二线城市。在旭辉看来，这些城市良好的经济基础将使得公司在疫情后迅速“V”型反弹，以顺利完成年度目标。

在财务指标方面，报告期内，旭辉的加权平均融资成本仅5.6%，较2019年末下降0.4个百分点，净负债率63.2%，较2019年末下降2.4个百分点，现金短债比为2.4倍，展现出优异的债务安全性和偿债能力。值得一提的说，旭辉曾在今年5月，发行了2020年第一期公司债券31.2亿元，3+2年期的利率低至3.8％，创下了其公司债发行历史利率新低，这也是旭辉首次发行境外绿色债券。

在资本市场，上半年，标普、穆迪及惠誉三大评级机构分别确认了对旭辉“BB”、“Ba3”和“BB”的信用评级，重申对旭辉的正面展望评价；联合国际则给予旭辉BB+评级，展望稳定。

中期业绩会中，旭辉董事局主席林中表示，上半年，旭辉新增的土地有90%在一二线及强三线城市，并且37%是通过多元化的方式获得，多元化拿地的比重在持续增加。2月份，是旭辉拿地最多的月份之一。下半年，旭辉会继续补充土储货值，量入为出，总量会比上半年略高，但不会超过回款的40%这一标准。旭辉会持续聚焦一线二线及强三线城市拿地，坚守“不拿贵地、不拿地王”的纪律，同时控制好土地溢价，上半年土地溢价在17%以内，下半年也会进行较好的控制。

旭辉控股执行董事兼行政总裁林峰介绍，上半年，旭辉实现了工程项目零重大事故，且物业服务整体满意度评分在90分以上，连续三年获得了怡安翰威特“中国最佳雇主”称号，也是该奖项历史上唯一连续三年获奖的房地产企业。目前，旭辉慈善基金已累计捐款超过3亿元，并在香港成立了慈善基金。旭辉不仅仅追求财务指标，更加追求核心价值的创造。先有根，再有本，后有业。下半年，公司的融资成本在5.6%的基础上会持续下降，回款率在年底争取保持在92%以上。旭辉希望实现有质量的增长，未来三到五年，成为给到资本市场回报最高的房企之一。

谈及疫情的影响，林中称，疫情对旭辉还是造成了一定影响的，但过往的20年，旭辉已经构建了自己的核心竞争力。首先，是生态平台力，旭辉在地产开发主业外，构筑了涵盖商业、物业、长租、住宅产业化、教育、养老、代建的“1+7生态平台力”，城市综合运营能力不断提升。其次，是创新引领力，旭辉每年都会对产品进行升级和迭代，去年底，公司在行业创造性的打造了“旭辉透明工厂”，目前已在9个城市落地12座项目，今年内预计全国落地超40座，这是旭辉自己的品牌名片。第三，是旭辉的组织执行力；上半年，旭辉先后成立华北区域集团，东南区域集团，并推进太原城市公司并入西北区域，合并广州事业部和南宁公司成立广桂区域事业部，组织转型明显“提速”。第四，品牌竞争力。旭辉非常关注产品和服务内涵的打造，金杯、银杯，不如客户的口碑；第五，持续发展力，旭辉一直关注公司的长期可持续发展，且

在资本市场获得了认可。今年8月，旭辉控股曾正式入选恒生“可持续发展企业基准指数”成份股，并获得了其他多项荣誉。在林中看来，上述五方面的核心竞争力，将是保证旭辉长期稳健发展的“护城河”。

多元化和招拍挂拿地四六开

不会进行“割肉式”跑量

林中指出，疫情之后的房地产市场，已经由过去的土地红利阶段，进入了管理红利阶段，过去企业的管理颗粒度是粗放的，未来要进入以“毫米”计算的阶段。由此，旭辉也制定了八个方面的中长期增长策略。首先，坚持持续、稳定、有质量的增长，做行业的三好学生；其次，降杠杆、提效率、稳权益、稳盈利；第三，区域深耕，增强竞争力和规模效益；第四，多元化和招拍挂拿地并举，比例四六开；第五，打造“开发+持有”的双经营模式；第六，打造“平台+生态”，拓展战略协同业务；第七，加快数字化转型；第八，提高组织智商与执行力，向精细化管理要红利。去年，旭辉提出，要进一步降负债，并取得一定成效。不论市场如何变化，对于坚持财务稳健和长期发展的“三好生”，都会是有利的，旭辉就是这样的企业。

站在成立20周年的新起点，林中在业绩会中提及了旭辉的发展愿景。他认为，未来的时间，旭辉首先要成为一个全球化、世界五百强的企业；此外，旭辉还要向ESG模范企业进军，成为一个优秀的企业公民；第三，旭辉要成为一家追求卓越的企业；第四，成为每一个旭辉人通过奋斗、实现梦想的平台；第五，成为一家令员工自豪的企业；第六，成为一家受人尊敬的企业；同时，旭辉还要成为一个时代的企业和具有家国情怀的企业。

今年，旭辉设立了“首席数字官”这一岗位，并打造了相应的团队。未来，旭辉在数字化方面还将继续投入，以期改变过往的业务和模式，实现“提质增效降本”、“业务赋能”、“辅助经营决策”及“颠覆经营”这四个方面的效果，林中称。

“不奋斗到最后一刻，旭辉不会调整销售目标，但旭辉从不单纯追求销售速度而忽略质量”，林峰补充表示，“旭辉一直坚持有回款的销售和有利润的销售，并综合平衡价格和规模，不会进行大幅度、割肉式的跑量，目前，旭辉还在稳步提价的阶段，而没有进入降价的通道，这是对销售质量的保证，到年底，旭辉有信息保质保量完成销售目标”。

在旭辉看来，营销，从来不只是销售部的工作，而更多的是通过提供更好的产品和服务，以支撑产品的价值，从而来保证销售价格。此前，旭辉旗下的几个项目比竞品卖的价格要高，但依然确保了销量，林峰称，产品的价值是一个势能，它支撑售价及销量，从而保证利润。

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