穆迪：予时代中国控股拟发行高级无抵押美元债券B1评级 展望稳定

6月29日，穆迪已授予时代中国控股有限公司拟发行高级无抵押美元债券“B1”评级。评级展望“稳定”。时代中国控股将把发行所得收益主要用于对其现有债务进行再融资。

穆迪助理副总裁兼分析师兼穆迪时代中国控股首席分析师Danny Chan表示：“拟发行债券不会对时代中国控股的财务状况或‘Ba3’企业家族评级产生重大影响，因为该公司主要将所得资金为现有债务进行再融资。”

穆迪预计，未来12-18个月，时代中国控股的杠杆率（以收入/调整后债务衡量）将从2019年的68%提高至75%-80%，这得益于过去两年强劲的合同销售所带来的收入确认率稳步提高，以及债务增长放缓。

穆迪预计，该公司的利息偿付能力（以调整后EBIT/利息覆盖倍数衡量）将从2019年的3.0倍提高至同期的3.3倍至3.9倍，以稳定毛利率提供支撑。上述信用指标支持该公司的“Ba3”企业家族评级（CFR）。

由于新冠肺炎疫情的影响，时代中国控股2020年前5个月的合同销售总额同比下降2%，至246亿元人民币。但穆迪预计，与2019年相比，在丰富的可销售资源和该公司良好的执行记录的支持下，2020年合同销售额将基本保持稳定。2019年，该公司合同销售额同比增长29%，达784亿元人民币。

相关知识

穆迪：予时代中国控股拟发行高级无抵押美元债券B1评级 展望稳定
穆迪：予绿城中国拟发行美元票据“Ba3”高级无抵押债务评级 展望“稳定”
穆迪：予禹洲集团拟发行高级无抵押美元票据B1评级
穆迪：予大发地产拟发行美元票据“B3”高级无抵押评级 展望“稳定”
标普：予时代中国控股拟发行高级无抵押美元票据B+长期发行评级
惠誉：予时代中国控股拟发行美元票据BB-评级
绿城中国获穆迪稳定评级 欲为现有债务再融资
穆迪：对中国奥园拟发行拟议票据授予B2高级无抵押评级
花样年拟发行上限1.5亿美元票据 并获惠誉B+评级
穆迪：确认中国海外宏洋集团Baa2发行人评级 展望稳定