年报快读|世茂房地产：大步跨越2000亿门槛 净负债率连续8年维持60%以下

30日晚间，世茂房地产（HK:00813）披露2019年度业绩报告。

2019年世茂房地产全年业绩大涨，全年签约额为2600.7亿元，同比大幅上涨47.6%，实际签约额目标完成率124%，实现“第三年有品质的高增长”，为头部房企中增长最快的企业之一。截止2019年末，世茂房地产净负债率约为59.7%，已连续8年维持在60%以下；融资成本为5.6%，融资成本进一步降低。同时，世茂房地产已进驻全国120个城市，旗下拥有349个项目，在全国热点区域均有充足的资源储备，足以满足未来持续增长的需要。

大步跨越2000亿门槛 销售额同比大幅上升47.6%至2600亿元

2019年，世茂房地产跨越2000亿门槛，全年签约额为2600.66亿元，同比大幅上升47.6%，超额完成全年销售目标的124%；签约面积1465.6万平方米，同比2018年的1068.7万平方米大幅增加37.1%；平均销售价格每平方米17744元。另外，截止期末，世茂房地产实现毛利341.31亿元，同比上升26.6%；毛利率约为30.6%；经营利润为292.03亿元，较2018年度的232.09亿元增加25.8%。如此高质量的增长，得益于世茂房地产收入与毛利的提升。

2019年，世茂房地产实现营业额1115.17亿元，同比上升30.4%。其中94.4%的收入来自物业销售，5.6%的收入来自酒店经营、商业运营、物业管理收入及其他业务。年内核心业务净利润上升30.6%至约153.25亿元。年内股东应占核心业务净利润上升22.5%至约104.78亿元，股东应占核心业务利润率为14.1%。

报告表示，2020年，世茂房地产将新推出可售面积约1992万平方米，加之2019年剩余的824万平方米的可售面积，世茂房地产2020年总可出售面积约为2816万平方米。足以支撑世茂房地产未来一年的可持续稳定发展。

融资成本5.6% 净负债率连续8年维持在60%以下

截止2019年末，世茂房地产资产总值约为4714.54亿元，其中流动资产约为3539.26亿元。负债总额约为3547.50亿元，而非流动负债约为973.99亿元。权益总额约为1167.04亿元，其中本公司股东应占权益约为662.55亿元。

截止2019年末，世茂房地产账面现金约为596.23亿元，未动用银行及其他金融机构融资额度约为500亿元。借贷总额约为1265.55亿元，其中截止2019年底的短期借贷约占29.1%，长期借贷约占70.9%。净借贷总额为669.32亿元；净负债率为59.7%，净负债率已连续8年维持在60%以下。

综合来看，2019年，世茂房地产融资成本为5.6%，融资成本进一步降低。

2019年内，世茂房地产其境内子公司在境内市场分批发行长期公司债共计74亿元，其中7年期债券利率为4.8%，体现出了年期长与成本低的优势。2020年3月，上海世茂建设成功发行公司债共45亿元，其中5年期债券利率为3.23%；7年期债券利率为3.9%，再创世茂债券发行成本新低。

世茂房地产同时在境外积极寻求融资机遇，年内发行两笔共20亿美元债以置换11亿美元债，其中7年期美元债利率为5.6%。2020年1月，世茂房地产成功配售1.58亿股股份，所得款项净额约为46.38亿港元，进一步凸显了世茂房地产的资金资本基础。

已进驻全国120个城市 2020年或有新的收并购机会

2019年，世茂紧随国家发展步伐，在国家战略重点区域：京津冀、长江中下游、海峡西岸、珠三角、成渝、山东半岛等核心城市群持续深耕，重点布局经济发展水平较高及需求旺盛的一二线及强三四线城市。

2019年，世茂房地产增加土地储备3092万平方米。新增土地储备可售货值约5000亿元，其中收并购项目占比达到65%。截至2019年末，世茂房地产土地总储备约为7679万平方米，总货值逾13000亿元。其中粤港澳大湾区土地储备的总可售货值达3800亿元。

截至2019年末，世茂房地产已进驻全国120个城市，旗下拥有349个项目，共7679万平方米土地使用权，平均土地成本为每平方米5303元，优质土地资源及相对低廉的土地成本，成为世茂房地产在全国重要市场未来数年业绩的持续支撑。

2019年继续为世茂房地产的高品质发展年，在建面积达4279万平方米，竣工的总楼面面积约为951万平方米，较去年的892万平方米上升6.5%。

2020年，世茂房地产计划在建面积约5500万平方米，竣工总楼面面积约1150万平方米。同时，将紧跟各地城市更新政策和城市发展规划，在土地招拍挂以外通过合作、收购及战略获取的多元购地策略，持续加大土地资源获取。

世茂集团董事局副主席、总裁许世坛在业绩会表示，去年世茂5000亿的新增货值中，有三分之二由收并购带动，许世坛认为今年将会有更大的收并购机会，“市场因为疫情产生了变化，大企业的流动性充足，而中小企业则面临相当大的压力”。

多元化业务深耕 提升穿越市场周期的竞争力

除主营业务物业开发外，商业运营、酒店经营和物业管理业务也在2019年取得良好的发展。

酒店业务方面，世茂始终专注于城市级乃至世界级地标酒店的打造与经营。截至2019年末，世茂酒店已布局国内一、二线城市及热门旅游目的地，已开业的自持酒店有22家，拥有客房数量近7200间。

商娱业务方面，2019年，世茂首次发布“4+2+M”多元业态组合：包括4大商业业务、2大主题娱乐以及“Mix&More”的其他新增业务。年内，亚太区首家蓝精灵主题乐园“上海世茂精灵之城主题乐园二期蓝精灵乐园”已启动试营业；首个服务式精装办公产品“茂空间MWorks”于南京亮相。

物业管理业务方面，物业服务品牌正式焕新升级为“世茂服务”，并以“美好生活智造者”的全新品牌亮相，不断拓宽服务边界、深化用户服务概念。并且，创新构建“OceanX世茂深蓝服务系统”，为业主和用户带来质量生活与智能服务升级体验。随着新品牌的发布，世茂服务积极开拓第三方业务，截至2019年12月31日，已签约面积逾1亿平方米。

得益于良好的经营策略，世茂已连续三年实现50%以上规模复合增长，为其快速发展铺就基石。未来两年，世茂将战略重点升级为“利润之战”，将更注重企业增长的经营品质，不仅要做大，还要做强、行稳、做久、致远，实现连续五年的高质量增长，为行业创造出一个“发展样本”。

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