野村证券：对贝壳长期业绩增长充满信心 维持“买入”评级

　　8月12日，贝壳（NYSE:BEKE）发布2021年第二季度及上半年财报。贝壳财报数据显示，2021年上半年营业收入达449亿元 (人民币，下同)，同比增长64.6%；调整后净利润为31.40亿元。2021年上半年贝壳总交易额（GTV）达2.29万亿元，同比增长72.3%。

　　次日，日本知名投行野村证券就此发布研究报告，分析师Stella Guo表示，对贝壳长期业绩增长充满信心，对短期内市场下行对贝壳造成的影响持保守态度。同时，分析师关注到管理层在电话会中已澄清，目前未收到关于限制住房交易佣金费率的信息，预期下半年存量房交易费率将保持相对稳定。

　　与此同时，野村证券看好贝壳新房业务的发展前景。Stella Guo认为，国内一二线城市的新房去化率由75%下降至65%，这将促使开发商更加依赖外部去化渠道，新房业务或将成为贝壳的下一个增长引擎。

　　贝壳财报显示，贝壳上半年新房业务GTV达8,417亿元，同比增长70.7%。贝壳已与97%的合作开发商签署“五不”承诺协议，并向消费者提供五大新房服务承诺、“N天无理由退房”服务承诺等多项保障。

　　研报显示，分析师对贝壳在房地产经纪行业的先发优势保持长期积极态度。此次研报再次维持贝壳买入评级，目标价为39.27美元，较当日股价仍有98%的上行空间。

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