行业融资环境持续分化 远洋集团以低成本融资优势筑牢安全屏障

资本市场正加速向信用优质房企倾斜。2021年7月6日，远洋集团成功定价发行3.2亿美元绿色债券，票面利率仅为2.7%。创公司境外市场美元债最低发行利率；7月8日，远洋成功发行32.01亿元资产支持票据，票面利率4.19%，债项评级为AAAsf。

据同策研究院监测40家典型房企融资状况来看，上半年整体融资成本区间为2.63%至14.5%，房地产企业之间分化明显。而从两次发债表现分析，远洋集团的融资成本明显处于第一梯队，显示出稳健底盘下强大的融资能力和综合实力。随着行业分化的加剧，低成本融资的优势正为“长跑者”远洋集团提供不竭的动力。

行业融资环境分化，远洋集团2.7%票面利率创新低

今年上半年，房地产行业的融资环境并不友好。据同策研究院数据显示，上半年40家典型房企融资总额为3599.64亿元，同比减少1000亿元，下滑幅度约23.25%。在这种背景下，房企积极拓宽多元融资渠道，通过公募REITs，开启股权融资等方式寻求新的出路。而从融资成本来看，房企之间也出现了明显的分化：一方面，部分房企发债利率超过10%，最高达到14.5%；另一方面，万科（SZ.000002）、中海（HK.00688）、远洋集团（HK.03377）等财务稳健型房企，发债利率基本在5%以下，显示出优质的信用状况和企业硬实力。

以远洋集团为例，上半年，远洋集团至少进行了3笔融资，涵盖PPN、绿色美元债、公司债等多种类型，显示出公司多元且优质的融资渠道。同时，无论境内还是境外，远洋集团均能依靠自身实力，并准确把控市场窗口期，持续以较低的成本获取资金。2021年1-2月，远洋集团成功发行人民币60亿元PPN,替换到期的熊猫中票,综合票息4.45%；4月，远洋集团首次发行4亿美元境外绿色债券，票面利率3.25%；5月，远洋集团成功簿记发行5年期26亿元公司债，票面利率4.2%。今年7月，远洋集团再次成功发行3.2亿美元绿色债券，票面利率2.7%，创下境外市场美元债最低发行利率。

分析人士指出，在行业融资环境趋紧的状况下，远洋集团持续以较低成本获取资金，离不开企业稳健的财务状况和持续增长的销售业绩。

截至2020年末，远洋集团剔除预收账款后的资产负债率为69%，净负债率55%，现金短债比1.5，是少数三道红线全绿的房企之一；期末现金及银行结余约达到439.23亿元，同比增长30.9%，资金流动性高。2021年前6月，远洋集团实现协议销售额人民币约523.7亿元，同比上升25%；协议销售面积约283.4万平方米，同比上升30%。

凭借着稳健的财务状况、持续增长的销售业绩，远洋集团得到了专业机构的高度认可。5月25日，远洋集团境内全资子公司——远洋控股集团（中国）有限公司获得主体信用等级AAA评级，评级展望为稳定。而专业机构的高度认可，反过来又促进了远洋集团融资渠道的进一步拓宽。6月22日，远洋集团与平安银行(000001,股吧)签署银企战略合作协议，获得300亿元人民币的授信额度。平安银行承诺，未来将为远洋集团提供金融服务产品和解决方案，以及境内外融资支持。

持续聚焦主业发展，高效推进“南移西拓”战略

而今，远洋集团依靠着良好的资金状况和综合实力，正加速聚焦主业，推动其“南移西拓”、“城市深耕”战略的落地。据不完全统计，2021年上半年，远洋集团在公开市场拿地16个项目，“南移西拓”项目占比超70%。同时，远洋集团在城市更新领域的持续动作也引起了广泛关注。

2021年1月14日，远洋集团与重庆江北区政府签署城市更新项目合作框架协议，打造川渝地标级商业综合体；3月15日，远洋集团成功获取成都青白江公园城市有机更新项目；5月20日，远洋集团与长沙市天心区政府签署战略合作协议，积极推进在城市更新、高端商业街区、文化商业街区等领域的合作；5月24日，远洋集团与海南农垦实业集团签署战略协议，推进在城市更新、不动产开发运营、文旅康养项目建设运营等领域战略合作，携手助力海南自贸港建设。

伴随着我国城市化进程的脚步，城市更新正成为房企抢占未来的重要赛道，并受到更多的关注。但与普通的招拍挂相比，城市更新业务门槛极高，考验着房企的政策研判能力、开发能力、运营能力，尤其是资金能力。远洋集团长期坚持稳健的财务状况，保持着安全、充沛的现金流，为持续推进城市更新业务奠定了基础。而今，远洋集团在城市更新领域的持续、高效的布局，也侧面印证了其不俗的财务实力和差异化竞争优势。

同策研究院分析人士指出，“在政府政策短期不会改变的前提下，下半年融资环境获将持续收紧”。显而易见的是，业绩持续增长、三道红线全绿、融资渠道畅通的远洋集团，无疑将在规模赛道上占据更大优势。

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