越秀地产内外兼修 逆市发力夯实发展基础

疫情之下，房地产行业不确定性增加，房企当前的第一要务，是加快回款力度和守住现金流，这两条底线，攸关房企的未来发展。如果从两个角度来考量，土地储备优质、融资能力强和负债压力小的房企，更能够在当前的情况下抢得先机。

在资金密集型、资源密集型的房地产行业，钱就是命脉，土地就是立身资本。大而全的房企自然具备优势，但我们也应该关注一些中而美的样本，这类布局精准、土储优良的房企同样受到金融市场和资本市场的青睐。在房企布局的热土粤港澳大湾区中，这一类型的房企可以挑出数家，但越秀地产是独具特色的一家。

土地储备优质 成本可控

首先，越秀地产的体量适中，2019年，越秀地产销售额721.1亿元，同比增长24.8%，发展稳健。其次，越秀地产的城市布局也十分均衡，基本位于热点城市。截至2019年底，公司总土地储备达到约2387万平，同比上升23.0%。其中大湾区占比最高，约占51.7%，华东区域占15.8%，中部区域占18.9%，环渤海占11.7%。知名房地产评论员严跃进认为，企业拿地更多的是考虑后续的开发潜力，就目前销售情况来看，核心的一二线城市和一些重点三线城市拿地，对企业来讲相对会比较安全。

越秀地产不仅城市布局具有前瞻性眼光，在土地获取方式也独具优势。越秀地产除了公开招拍挂，还有集团孵化－地产购买、轨交+物业、国企合作、城市更新、产业勾地等多元化拿地方式，这些方式为越秀地产注入了高质量的土地储备。

背靠大树好乘凉，越秀地产正是如此。兴业证券认为，越秀地产土地储备具有以广州核心，聚焦大湾区，精选高能级二线城市，实现全国化布局的特色，而多元化拿地方式，包括公开市场、国企合作、三旧改造、产业拿地、母公司土地注入等，通过引入广州地铁，更实现了“轨交+物业”则能够锁定优质土储。

在持续获取优质土地储备的情况下，越秀地产也在不断提高存货的周转能力。由于城市布局较好，产品品质有保证，存货端压力较小，据克而瑞统计，越秀地产四年内已竣工存货占比未见反弹，其库存风险整体可控。

财务管控出色 低融资成本居行业前列

土地储备是衡量房企抗风险能力的其中一个方面，在融资环境没有明显放松的情况下，房企的财务指标也为资本市场所关注。融资成本低、偿债能力强的房企最受资本市场青睐。

越秀地产在这方面是优等生。2019年，越秀地产融资成本控制在4.93%，不仅远低于房企平均7%左右的融资成本，据克尔瑞统计，这一融资成本比肩众多龙头房企。

此外，越秀地产现金充裕，截至2019年年底，公司持有现金约301.9亿元，同比上升11.2%其中一年内到期的有息负债约72.5亿元，现金短债比达4.2。越秀地产偿还短期有息负债能力突出。

即使在获取土地储备积极的背景下，越秀地产的净负债率依然控制在低位，2019年，越秀地产净负债率为74%，低于由克而瑞统计的 2019年末50家房企的加权净负债率(永续债作为权益)77.93%。

房地产与金融资深评论人黄立冲认为，在现在这段时间，像越秀地产这样的企业会更加容易获得资金，而且无论是开发土地的能力或者是持有土地储备的能力，这类企业都会比较强。

物业服务佳 凸显未来竞争力

虽然疫情对大部分行业产生影响，但是对物业服务行业来说，或许是一次机会。经过本次疫情，注重服务质量的物业品牌不仅得到客户的青睐、市场的认可，从未来发展看，优秀的物业服务还将助力提升企业项目品质。

越秀地产不仅主动提升经营能力，在本次疫情防控中，越秀地产旗下全国住宅、商业、养老、物业等多个业态板块，启动应急机制，为广大业主、客户筑起一道安全防护墙。

在全民抗“疫”大潮中，各行各业纷纷开启“云”端服务新模式，社区生活圈场景正在进行价值重构，物业行业价值被进一步激活。

4月10日，越秀物业与阿里云签约，双方通过以组建人工智能应用联合实验室为抓手，将基于越秀物业的管理经验及海量客户资源，结合阿里云物联网和AI分析的多系统、多协议协同，进一步探索提升管理服务和提高效率的场景应用，从“物业社区、人居环境、存量空间”三个维度进行智慧升级，不断提升物业管理效率，增强社区运营能力。

本次疫情黑天鹅事件，城市布局合理、财务管控出色、战略笃定以及拥有高品质物业服务的房企，在本次风暴中修炼好内功，将为奔赴下一个光明前景打下良好的基础。

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