华远地产频繁发债背后：近200亿元债务一年内到期资金链承压 年内无新增土储

中国网财经9月7日讯(记者安平 实习生马雨筱旭)2020年以来，华远地产(600743,股吧)融资动作频繁。据中国网财经记者不完全统计，今年华远地产通过发行公司债、中期票据以及超短期融资券等方式总共进行了5笔融资，累计发行及提交申请的债券额度已突破百亿。

8月4日，华远地产2020年面向专业投资者公开发行公司债券项目状态更新为“已反馈”，该期债券品种为小公募，拟发行金额为65亿元；而早在4月，华远地产就完成了2020年公司债券(第一期)的发行工作，实际发行规模为14亿元。公告显示，上述公司债所募资金扣除发行费用后全部用于偿还到期的公司债券。

除此之外，华远地产还多次发行中期票据和超短期融资债券进行融资，用以偿还到期的债务融资工具以及债权融资计划。7月22日，华远地产2020年度第一期中期票据发行完成，实际发行总额10亿元，发行利率为6.48%。3月， 华远地产还拟向中国银行(601988,股吧)间市场交易商协会申请注册总额不超过30亿元(含30亿元)的中期票据，同时拟在境外发行不超过3亿美元的外币债券。3月6日，华远地产完成了2020年度第一期超短期融资券的发行工作，实际发行金额5亿元，发行利率为3.23%。

178亿到期债务待还

通过各种融资渠道借新还旧的背后，是华远地产不断增大的现金流和债务压力。数据显示，2018-2019年，华远地产投资活动和经营活动产生的现金流量净额均为负值，处于净流出状态。直至今年上半年，华远地产经营活动产生的现金流量净额才“转正”为13.8亿元。至于变动原因，华远地产在半年报中解释称“系本期经营性现金流优化所致”。

不过，华远地产的债务情况依旧不容乐观。截至7月14日，华远地产尚未偿付的直接债务融资余额为112亿元，以及美元5亿元。此外，据半年报披露，截至2020年上半年，华远地产一年内到期的非流动负债达到178.88亿元，而同期华远地产账上的货币资金仅为76.89亿元。此外，华远地产的资产负债率也由2019年末的84.19%增长至85.17%，主要由“本期总负债增加大于总资产增加所致 ”。

至于密集发债是否因资金紧张？公司是否面临较大的偿债压力？中国网财经记者试图采访华远地产，但公司表示“没有办法接受采访”。

今年尚无新增土地

有市场观点称，华远地产目前的现金状况或许与此前大举拿地扩张所有关。据官网信息，华远地产自2018年更换管理层后，将公司战略调整为“规模与效益并举”，自此开始了加速扩张。

据中国网财经记者不完全统计，2018年华远地产共耗资94.96亿元将13幅地块收入囊中，土地出让面积总计为103.68万平方米；2019年的拿地金额则为78.36亿元。

然而，今年以来，华远地产却并无新增土储，拿地意愿似乎减弱。此外，截止6月末，华远地产仅有两处项目开工，新开工面积仅为21.51万平方米，较去年同期下降了81.75%。华远地产在半年报中称，目前公司的土地储备货值超600亿，业务发展布局合理。不过此前华远地产曾在2019年年报中透露，根据公司发展规划和年度经营计划，2020年华远地产计划投资总额约160亿元，其中土地储备支出约80亿元。

值得注意的是，在放慢扩储脚步的同时，华远地产的销售目标增速似乎也有所放缓。华远地产曾于2018年提出“未来3-5年力争实现500亿元”的销售目标，其中，2018-2020年，华远地产分别计划实现120亿元、150亿元和165亿元的销售签约额。以此计算，华远地产今年的销售目标增速仅为10%，不及去年的一半。

西安多个项目遭业主维权

在规模狂奔的过程中，华远地产多个项目却屡屡曝出问题。4月，有业主在人民网(603000,股吧)地方领导留言板投诉西安华远辰悦项目存在虚假宣传，其销售人员在销售过程中曾承诺商品楼和安置楼隔离，但业主入住时却发现隔离围栏消失，隔离墩被移除，且开发商以合同未承诺为由拒绝承认隔离。

除此之外，同在西安市的华远枫悦项目还因房屋漏水遭到业主维权。据西安市住建局投诉7月份举报信息显示，华远枫悦一期房屋存在漏水问题。此前4月份，华远枫悦二期也有业主反映，客厅、厨房、卫生间、卧室的顶部墙面都在漏水。资料显示，该小区由西安泽华房地产开发有限公司开发建设，由北京市华远置业有限公司全资持有，而后者是华远地产的全资子公司。

事实上，早在2016年，华远地产在西安的项目就曾遭遇“裂缝门”。据业主描述，华远君城四期六栋楼在一年时间内出现了近两千条裂缝。公开资料显示，华远君城是华远地产进军西安的第一个项目。

除了房屋项目被曝出存在质量问题，华远地产还曾因无证售房遭到西安市房管局处罚。2018年10月，西安市房管局发布《2018年已作出行政处罚决定的项目名单(第十二批)》，名单显示，陕西杰诚置业有限责任公司华远·辰悦(阳光北京城)项目因未取得《商品房预售许可证》擅自预售商品房，处以330万元罚款。

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