2020年7月土拍市场报告

一、土地市场：供应缩减，热度不减

2020年1-7月，全国土地招拍挂出让累计规划建面23.2亿㎡，同比增长4.1%；累计土地出让金4.04万亿，同比增长10.6%。其中，住宅用地出让累计规划建面11.2亿㎡，同比增长4.1%；累计土地出让金342万亿，同比增长11.8%。

7月楼市销售总体保持较高热度，带动土地市场表现较好，虽然供应下降（主要原因为二线与核心城市群三线推地环比上月下降超1/3），但热度仍旧不减，继续呈现量价齐涨的局面。

1

供地节奏放缓，市场依旧火热

7月楼市销售仍然强劲，在世联跟踪的50个城市中，超过2/3成交金额同比实现正增长，其中超过1/3成交金额同比增长在30%以上，其中长三角市场最为火热，成交暴涨；珠三角除深圳、佛山和中山外，成交同比亦大幅增长；内陆城市亦表现强劲，如武汉已单月成交同比首度转正。

市场信心的加速恢复，使得房企拿地信心大增。而地方政府在二季度大幅供地之后，开始放缓供地节奏，除一线城市外，供地规模均呈现环比缩减的情况，尤其以二线城市及核心城市群三线城市最为显著，其推地的规划建面环比下降超过1/3，但总体规模较去年同期相比，仍表现得较为强劲。

2

各线土地成交溢价率维持高位，土地流拍率总体下行

从住宅用地招拍挂成交的平均溢价率来看，总体保持高位，一线城市受益于多宗优质地块的供应，拉高了整体溢价率，其他均波动不大，热度延续。

从流拍率方面来看，仅二线城市环比略有上升，但仍保持低位，其余均回落。

总体看，土地市场热度依旧延续，三大城市群城市较之前甚至更为火热，优质地块引争抢，流拍率下降。

3

一线多宗优质地块引争抢，长三角仍是热度最高区域

其中，从房企布局的角度看，三大城市群仍是最受青睐的区域，在成交金额TOP10城市中占据9席。其中长三角尤甚，多数城市的成交溢价率均在20%以上，成交金额TOP50的地块超过80%位于三大城市群，其热度可见一斑。

此外，或是因为经济下行、减税降费、基建加速等原因，地方财政趋紧，诸多城市对于土地出让的限价开始松绑，一定程度上也刺激了房价的上涨，土地市场与楼市销售呈现出相互增强的态势，后续或再度迎来调控。

总体看来，房企当前的布局仍是以三大城市群为重点加仓区域，已成行业共识，但也意味着这些地区的竞争将加剧。

4

民营房企全面出击，多家房企大幅补仓

2020年一季度，拿地金额TOP10房企中，国央企占据8席，且大多同比高增长，逆势拿地的态度坚决。而民营房企在疫情叠加还债高峰年的背景下，拿地动作收缩明显，甚至有数家百强房企甚至零拿地。

但4月以来楼市销售从复苏到全面火热，使得民营房企信心大增，且疫情期间空前宽松的货币环境也使得房企对于资金的担忧略有缓解，因此一改之前的保守态势，继二季度大举出击后，仍积极补仓。

7月，金额TOP20房企中，民营房企占据12席，延续了二季度的强势，并出现了多家上半年谨慎拿地的百强房企加入大举补仓的队列。如时代、禹洲、宝龙等民营房企，7月拿地金额占今年以来拿地总金额的比重超过50%。由此可见，楼市的火爆使得越来越多的房企的风险偏好明显提升，开始大举拿地。

二、展望：谨防热点区域调控升级，高溢价拿地需谨慎

目前海外疫情仍处于失控状态，俄罗斯的新冠疫苗今年上市是因其直接跳过最重要的三期临床，因此常规正在进行三期实验的疫苗顺利上市最快也须等到明年。中美对抗不断升级，外部环境面临的不确定性并未消失。

此外，我们曾在5月的月报中提及，国内货币环境最宽松的时点或许已经过去（银行隔夜拆借利率从5月上半月0.7%回升至2%上下）。

6月陆家嘴金融论坛上央行易纲行长表示“下半年，货币政策还将保持流动性合理充裕，预计将带动全年人民币贷款新增近20万亿元，社会融资规模的增量将超过30万亿元。”按此推算，其中下半年新增的M2与社融同比分别下降20.9%、7.3%，较当前边际收紧，全年M2及社融存量同比分别为10.1%、11.9%。

近日，央行二季度货币执行报告对于下半年政策的展望是“稳健的货币政策更加灵活适度、精准导向，保持货币供应量和社会融资规模合理增长，完善跨周期设计和调节”。从此前的“合理充裕”变为“灵活适度”，“显著高于去年”改为“合理增长”，7月M2同比收于10.7%都印证了下半年货币政策边际收紧，从此前的全面宽松转向结构性宽松。

诚然，楼市复苏力度的超预期大大增强了房企拿地的信心，但“三稳”与“房住不炒”仍是主基调。近两三个月以来，楼市和土地市场已从复苏转向火热，谨防热点区域的调控再度升级，在这些区域高溢价拿地亦需谨慎。

来源：世联行企鹅号  

文/戴毅

版权声明：我们尊重原创。文字美图视频素材，版权属于原作者。部分文章推送时因种种原因未能与原作者联系上，若涉及版权问题，敬请原作者联系我们,立即处理；

相关知识

2020年7月土拍市场报告
8月土拍汇总|土拍供应量增加 2020年土拍成交有回暖势头
地一线 | 底价+撤拍,6月北京土拍市场遇冷
土拍预告|合肥7月首场土拍场次出炉，7宗188.45亩地马上出让
政策加码 土拍市场或稳中回落
聊城城区7月首场土拍遇冷!2宗流拍、2宗底价成交
调控政策加码 土拍市场或稳中回落
土拍市场升温,专家认为“市场还是理性的”
土拍市场升温 专家认为“市场还是理性的”
7月土拍揽金近百亿，沈阳楼市又将开始发力