地产市场边际回暖家居市场快速恢复迎机会

来源：房产装修家居资讯时间：2020-05-24 21:10

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　　导读：

　　4月份，地产领域核心数据边际改善明显，家居市场快速复苏，作为地产下游的家居市场是否具备机会呢？哪些领域可重点关注？

　　地产销售等核心数据边际回暖

　　近日统计局披露全国房地产开发投资和销售等核心数据，其中主要指标向好：

　　1、销售持续复苏，4 月单月商品房销售量价同比跌幅收窄；

　　2、土地购置金额大幅走高，地产投资单月增速达 7% ；

　　3、此外新开工降幅继续收窄，竣工短期回落但不改全年趋势修复的高确定性。

　　伴随着国内新冠肺炎疫情进一步得到控制，目前房地产行业疫后恢复进程好于预期，一二手房销量边际改善显著，为下游家装市场提供良好支撑。

　　家居市场快速复苏

　　4 月家居零售额同比下滑 5.4%至 115 亿元，增速环比提升17.3pct，1-4月累计同比下滑 23.1%至 359 亿元。

　　二季度以来零售需求持续修复，考虑到家居需求具有较强韧性，且企业加大线上营销力度，提前锁定客户，我们认为随着小区进出限制放松、居民装修恢复，前期订单也有望逐步兑现到报表端；同时地产新房销售、二手房成交回暖也有望支撑家居中期消费需求。

　　家居关注三条主线：

　　1、精装板块优选规模效应强、格局相对清晰的品类龙头。精装房 B 端市场将维持双位数的增速，整体保持高景气度。建议关注【帝欧家居(002798,股吧)】（具备前端客户、服务优势及后端规模效应提升）、【蒙娜丽莎(002918,股吧)】（瓷砖产能投产在即，工程业务持续提速）；

　　2 、零售优选好赛道&好格局，免受精装房影响的子行业。建议关注【顾家家居(603816,股吧)】（基本面边际变化向上，管理架构调整逐步形成合力）、【喜临门(603008,股吧)】（床垫具备集中度提升的较好赛道，公司内销线下持续改革，线上享受高成长红利）；

　　3、精选具备产品和渠道扩张力强的标的。精选具备产品和渠道扩张力强的标的。建议关注【欧派家居(603833,股吧)】（全品类+整装渠道红利释放）、【志邦家居(603801,股吧)】（渠道扩张红利+对经销商管理能力强）。

　　数据来源：《中泰证券：二季度建议超配家居和必选消费》

　　《克而瑞证券：4 月核心指标向好，一二手房周度成交环比改善显著》

　　来源：巨丰投顾

　　作者：赵玲执业证书：A0680615040001

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（责任编辑：张洋 HN080）

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