上市房企积极推进再融资 招商蛇口重启收购

证券时报记者 严翠

继11月28日证监会宣布恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公司再融资后，房企纷纷启动资本市场再融资。

12月5日晚，截至记者发稿，又有招商蛇口(001979)、华发股份(600325)、冠城大通(600067)、外高桥(600648)、金科股份(000656)等上市房企公告再融资。其中，招商蛇口拟发行股份购买资产并配套募资，标的资产为其两年前主动终止收购的南油集团24%股权项目。

招商蛇口定增收购资产

招商蛇口12月5日晚间公告，为积极落实证监会允许上市房企股权融资的政策，充分发挥上市公司股权融资功能，盘活存量资产，加快项目建设，做强公司主营业务，改善公司资产负债表，促进公司高质量可持续发展，招商蛇口拟发行股份购买资产并募集配套资金，公司拟购买的资产包括深圳市南油（集团）有限公司24%股权等资产。

启动本次交易前，南油集团已是招商蛇口控股子公司，招商蛇口持有南油集团76%股权，深圳市投资控股有限公司持有南油集团24%股权，因此，本次交易中，深投控为招商蛇口主要交易对方。

公开资料显示，南油集团成立于1984年8月8日，负责对深圳经济特区西23.01平方公里区域（南油开发区）进行综合开发建设和统筹经营管理，主要致力于大健康产业、自贸创新产业、大数据产业和深圳前海权属土地的综合开发，目前在前海拥有23万平方米的权属土地。当前，前海片区新房住宅价格大多在10万/平左右，其住宅销售情况往往优于龙华、光明、龙岗等外围片区。

招商蛇口在公告中也表示，南油集团主要持有的资产为其通过深圳市招商前海实业发展有限公司间接持有的深圳市前海蛇口自贸投资发展有限公司股权，前海自贸在前海蛇口自贸区内拥有优质的土地资源，对前海妈湾片区进行开发、建设和运营。

值得一提的是，此次交易属招商蛇口旧项目重启。2020年6月，招商蛇口曾公告拟向深投控购买其持有的南油集团24%股权，确定交易收购对价为70.35亿元，后该项目经证监会无条件通过，但当年11月，招商蛇口公告终止这一项目，招商蛇口当时称，基于宏观环境变化等原因，继续推进后续程序的条件具有不确定性，经审慎研究，公司与深投控均决定终止本次（收购南油集团24%股权）交易事项。

近期，针对房地产行业融资的重磅政策频出，信贷、债券、股权“三支箭”陆续发出，尤其是11月28日，证监会宣布恢复房企股权融资后，房企融资环境明显改善。

招商蛇口表示，证监会上述政策表明，证监会积极发挥资本市场功能，支持实施改善优质房企资产负债表计划，加大权益补充力度，促进房地产市场盘活存量、防范风险、转型发展，更好服务稳定宏观经济大盘。

上市房企纷纷再融资

事实上，上述房地产政策发布后，涉房企业纷纷启动再融资。如福星股份(000926)、世茂股份(600823)、建发国际集团、华夏幸福(600340)等多家企业宣布定增计划，陆家嘴(600663)拟通过发行股份及支付现金方式购买母公司的多个优质股权资产，格力地产(600185)则拟重启收购珠海免税集团100%股权。

华发股份12月5日晚间推出定增预案，公司拟非公开发行股票不超6.35亿股，募资不超过60亿元，用于郑州华发峰景花园项目、南京燕子矶G82项目、湛江华发新城市(300778)南（北）花园项目、绍兴金融活力城项目及补充流动资金。公司控股股东华发集团参与认购金额不超过30亿元。

12月5日晚，外高桥公告，公司定位为创新自由贸易园区运营商、全产业链集成服务供应商，致力于外高桥保税区、外高桥港综合保税区和森兰地区中心的综合开发建设，拟向不超过35名特定投资者发行股票，募集资金拟用于政策支持的房地产业务以及符合上市公司再融资政策要求的补充流动资金等，以提升公司资源获取能力和综合竞争力。

同日晚间，冠城大通、金科股份亦分别公告，拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票，募资拟用于与“保交楼、保民生”相关的房地产项目，以及符合上市公司再融资政策要求的补充流动资金、偿还债务等。

中银证券分析，此次新政明确了对房企重组上市的宽松政策，对于目前已经爆雷和优质房企均有利好，出险房企可借此类重组上市来理顺债务关系，优质房企则有收购或控制出险房企的机会，对整体行业积压已久的债务问题起到真正的化解作用，激活行业收并购市场。解决了近5年以来上市房企无法进行资本运作的矛盾，尤其是房企获得了非公开方式的融资方式，有助于定向寻找投资方，规避了此前公开发债面临的认筹不足的困局。

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