房企5天融资超300亿元 能否走出至暗时刻？

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可研智库本周重点情报回顾：

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破冰信号!5天房企融资超300亿元

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国务院常务会议：因城施策促进房地产市场平稳健康发展

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公积金成地方提振楼市常用手段：多地贷款额度已可覆盖总房款

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万科：预计交付项目均处正常建设中，不存在集体停贷情况

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碧桂园：拟配售约8.7亿股股份，预计募资28.28亿港元

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山西省统计局：适度降低预售资金监管比例

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杭州发改委：正从津贴补贴等维度构建符合市情的多层次生育激励机制

【破冰信号!5天房企融资超300亿元】

随着融资端传递出破冰信号，多家房企也开启密集发债模式。7月25日，保利控股发布公告，20亿元公司债已经发布完毕。梳理发现，仅7月21日－25日的5天时间，包括万科、华润置地、新城控股(601155)等房企获受理、完成发行或拟发行的债券规模就超300亿元，数量增多、频次加大，与之前“低迷”的状况大相径庭。经历了“钱荒”与债务违约后，房企急需“输血”缓解现金流压力，融资窗口重新开启，房企发债走出了至暗时刻吗？

7月25日，据上交所披露，保利发展控股集团股份有限公司2022年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第四期）发行结果公告。本次债券发行工作已于2022年7月22日结束，最终发行规模为20亿元，其中，品种一发行规模为15亿元，票面利率为2.89%；品种二发行规模为5亿元，票面利率为3.28%。

据不完全统计，仅7月21日－25日的5天时间，发债主体除保利发展以外，还涉及万科、华润置地、中交地产(000736)、新城控股、天津城投、武汉开发投资等，其中，保利发展、万科集团已经完成债券发行，武汉开发投资、华润置地、新城控股以及淮北建投的融资也已经获批复或被受理。

整体来看，发债形式包括了公司债、私募债券、中期票据、小公募等渠道均开闸，仅近期5天时间，累计融资规模已经超过300亿元。

至于上述企业的发债理由，借新还旧、扩充经营成为主要内容。其中天津城投便在债券发行公告中表示，22亿元公司债将用于偿还公司债券本金。

早在今年5月，深交所就发布过“关于支持实体经济若干措施的通知”，其中指出支持房地产企业合理融资需求。7月21日，银保监会发布会上，相关人士也指出要有效满足房地产企业合理融资需求。

【国务院常务会议：因城施策促进房地产市场平稳健康发展】

7月21日国务院召开的常务会议指出，消费与民生息息相关，仍应成为经济主拉动力。我国经济正处于企稳回升关键窗口，三季度至关重要。要高效统筹疫情防控和经济社会发展，推动稳经济一揽子政策进一步生效，下大力气巩固经济恢复基础，着力稳定宏观经济大盘，保持经济运行在合理区间，优先保障稳就业、稳物价目标实现。此外，会议还指出，消费与民生息息相关，仍应成为经济主拉动力。要支持金融机构对受疫情影响的个人消费贷款采取更加灵活的安排。因城施策促进房地产市场平稳健康发展，保障住房刚性需求，合理支持改善性需求。出台支持平台经济规范健康发展的具体措施，引导平台企业依法合规开展普惠金融业务，发挥好平台经济创造就业、促进消费作用。

【公积金成地方提振楼市常用手段：多地贷款额度已可覆盖总房款】

今年以来，楼市宽松政策频发，据不完全统计，截至7月25日，有近170个城市出台宽松政策，调整频次达325次。

在各地发布的宽松政策中，多城上调住房公积金最高贷款额度来支持刚性和改善性住房需求，其中多城公积金贷款最高贷款额度可基本覆盖刚需购房金额。

据不完全统计，在上调公积金贷款额度的城市中，以职工(含家庭)首次购买100平方米的首套住房为例，参照当地新房均价，至少包括河南信阳、河南南阳、河南商丘、湖南永州、吉林长春、安徽六安、河北衡水、云南普洱、贵州黔东南、江西景德镇、江西高安等地公积金贷款最高贷款额度可基本覆盖刚需购房金额。

公积金贷款额度更加充足，加之各类包括“一人购房全家帮”等配套政策的支持，使得购房者可以更容易更充足进行公积金贷款，这就可以更好地覆盖房价，减少首付和月供的压力。同时，公积金贷款的利率相对商业贷款利率较低，因此，提高公积金贷款额度总体上有助于降低购房成本、激活购房需求，也为今年下半年购房创造一个比较好的环境。

【万科：预计交付项目均处正常建设中，不存在集体停贷情况】

7月27日，据了解，针对投资者提到的“最近断供潮对公司影响”的提问，万科方面回应称，公司经营正常，预计交付的项目均处于正常建设中，不存在因无法交付导致购房人集体停贷的情况。

万科称，长期以来，公司稳健经营赢得了市场认可，信用评级良好，融资渠道畅通，如7月21日，公司刚完成30亿元绿色中期票据的发行，票面利率为3%。

针对“万物云港股何时上市”的提问，万科方面则表示，万物云上市正在稳步推进中，具体的进展请以公告为准。

此外，针对投资者提出的“公司2029年到期的美元债价格跌到了65美元左右，是否预示万科也要违约了”的提问，万科方面回应称，公司国际三大评级稳定（穆迪Baa1/稳定，标普BBB+/稳定，惠誉BBB+/稳定），融资顺畅，流动性情况较好。近期境外债波动主要是受多种因素影响引发的市场恐慌情绪，公司将积极加强与境外债投资者的沟通，协助投资者更好地了解公司经营财务情况。

值得注意的是，上述2029年到期的债券为万科于2019年11月12日发行的一笔美元债，债券期限为10年期，利率为3.5%，发行规模3亿美元。

据了解，该债券价格于今年7月21日跌至64.6美元，随后价格回调，当前该债券中间价约79.23美元。

【碧桂园：拟配售约8.7亿股股份，预计募资28.28亿港元】

7月27日，碧桂园控股有限公司（简称“碧桂园”）发布公告称，当天公司与配售代理订立配售协议，配售代理将促使承配人认购合共约8.7亿股股份，价格为每股股份3.25港元。

截至7月27日，上述配售股份占碧桂园已发行股本约3.76%。根据公告，假设所有配售股份将根据配售事项发行，估计配售事项的所得款项总额约28.28亿港元，所得款项净额（扣除配售佣金及其他相关开支及专业费用后）约27.91亿港元，每股配售股份的净价估计约3.21港元。

关于所得款项用途，碧桂园方面表示，公司拟将自配售事项收取的所得款项净额用于现有境外债项再融资、一般营运资金和未来发展。

同时，碧桂园董事认为，该配售事项是为公司筹集资本、扩大其股东及资本基础的良机，并且将加强集团的财务状况及流动性，为集团提供资金用作现有境外债项再融资、一般营运资金和未来发展。

【山西省统计局：适度降低预售资金监管比例】

山西省统计局发布上半年山西房地产开发市场运行情况分析，指出，毫不动摇坚持“房住不炒”的定位，不把房地产作为短期刺激经济的工具和手段，保持调控政策连续性稳定性，以“保交楼、保民生、保稳定”为首要目标。为防止开发企业因资金不足导致项目烂尾，可以允许符合条件的商业银行为房地产开发企业出具保函，适度降低预售资金监管比例，加强预售证审批等，在一定程序上减少房地产开发企业资金压力，提高拿地和开工积极性。

【杭州发改委：正从津贴补贴等维度构建符合市情的多层次生育激励机制】

杭州市发展和改革委员会日前答复政协委员提案时透露，杭州发改委正积极借鉴国内城市政策经验，协同市直相关部门开展调研，针对生育政策执行的卡点、难点，从生育假期、津贴补贴、医保政策、住房保障等多个维度，构建符合杭州市情的多层次生育激励机制。

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