招商积余，涉嫌内幕交易

6月16日盘后，招商积余发布了《关于拟收购新中物业(中国)有限公司67%股权的自愿性信息披露公告》的公告。

这原本是件好事，可一复盘发现，好家伙，操盘资金显然已经提前知道了盘后要发收购公告，于是利用信息差，尾盘狠拉了一把，害不知情的“散户们”纷纷交了筹码，这是A股司空见惯的“内幕交易”戏码。

从上图的分时博弈走势可以看出，尾盘超大户和大户们大肆买入，而中户和小户们则纷纷缴了械。

本文就综合公开信息为各位读者还原这场“内幕交易”的过程。

缘起新中物业收购

根据招商积余的公告披露，在西南联合产权交易所挂牌的新中物业管理（中国）有限公司（以下简称“新中物业”）67%股权项目，公司确定为受让方，交易价款为人民币53600万元。

新中物业主要为银行类金融机构客户提供综合物业管理服务以及银行辅助服务，截至2021年7月底，新中物业在管项目数量241个，在管面积约559万平方米，分布在境内26个省份、直辖市，其中在管办公物业面积约457万平方米，占比约82%。

(新中物业主要财务指标，来源：西南联合产权交易所)

这笔交易的定价采用的是中联资产评估集团有限公司对新中物业截至2021年7月31日的全部权益出具的评估报告（中联评报字【2022】第325号），采用了收益法作为评估结论，新中物业的股东全部权益账面值20427.47万元，评估值为76144.93万元，评估增值55717.46万元，增值率272.76%。

本次新中物业67%股权挂牌转让的挂牌底价为53600万元。

按21年管理层报表（未经审计）的口径——全年净利润3966.90万元计算，收购的PE倍数：53600万元/3966.90万元/67%=20.167倍。

按照招商积余在微信公众号推文里的描述：

凭借高品质的服务水平、客户满意度，新中物业2020年获得中国指数研究院颁发的“中国物业服务特色品牌企业-高端金融楼宇服务领航企业”，在业内具有较高关注度。公司认为，新中物业整体运作管理规范，符合公司收并购战略方向。

本次交易将进一步提升公司金融类物管业务影响力，扩大公司物业业务规模。本次交易完成后，新中物业将纳入公司合并报表范围，并为公司带来一定的收益。

招商积余，公众号：招商积余招商积余拟收购新中物业67%股权

这似乎是一笔性价比不错的收购。

于是内幕知情的资金开始行动了。

内部或存在“内鬼”

相较招商积余前3次的收购，公告发布的交易日当天，股价表现相对正常（第3次受前一日收购公告影响收涨，表现正常）。

而这次，尾盘的突然拉升，则是向所有关注招商积余的投资者宣示，操盘资金已经提前知道收盘后要发布收购的利好公告了。

那么这路“先知先觉”的资金会是何方神圣？

物股通发现在西南联合交易所的官网上，外人并没有办法知晓受让方（买方）的信息（对访客提示：该项目已成交，可联系项目组织方咨询详情），况且一般的投资者也不会有意识的去这个网站查阅转让的相关信息。

那么转让成功的消息就只有交易双方知晓。

由于尾盘买入的资金有意控制了涨幅，没有让股价封板涨停从而现身龙虎榜，所以物股通无法查阅到大额买方的席位，继而推测其身份。

虽然不能排除新中物业相关知情方的资金提前埋伏。

但有一点可以确认的是，只有招商积余内部知情人士知道这则“利好”的收购公告会在6月16日收盘后发布。

也就是说，招商积余相关知情人士中存在“内鬼”。通过向外部操盘资金泄露内幕消息，从而获得“超额收益”。

根据招商积余所在的深圳证券交易所“投教画中话”系列之九《守住底线，远离内幕交易》的介绍：

“内幕交易，是指证券交易内幕信息知情人或非法获取内幕信息的其他人员违反法律、法规的规定，在内幕消息公开前，泄露内幕信息，根据内幕信息买卖证券或向他人提出买卖证券建议的行为。

内幕交易行为人为达到获利或避损的目的，利用其特殊地位或机会获取内幕信息进行证券交易，违反了证券市场“公开、公平、公正”的原则，侵犯了广大投资者平等的知情权和财产权益。

《证券法》明文禁止内幕交易。

对于被揭露的内幕交易行为，广大投资者视为过街老鼠，人人喊打。

铲除内幕交易，不仅是执法者和监管层的事，每位投资者都应该从我做起，守住底线，远离内幕交易，为建设健康的证券市场贡献一份力量。”

物股通认为，招商积余6月16日尾盘股价相比同板块的特发服务、南都物业(603506)及新大正等3家物管公司出现异常拉升，结合盘后发布的公告，可以判断这是一起标准的“内幕交易”案件。

与物股通持同样质疑的投资者不在少数。

希望深交所能够关注到此事；

希望招商积余管理层开展“内鬼”的排查；

也希望看到本文的投资者注意风险，切莫追高，落入内幕资金设下的套利圈套。

本文首发于微信公众号：物股通。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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