刚刚,央行再"降息"!4月房贷利率有望再降20个基点!

刚刚，中国人民银行发布公告，开展500亿元逆回购操作，期限7天，中标利率2.2%。

央行上次开展逆回购操作是在2月17日，当日，人民银行开展2000亿元中期借贷便利(MLF)操作和1000亿元7天期逆回购操作。

值得注意的是，逆回购利率表面上通过招标产生，但事实上是央行非常重要的“政策利率”之一，它的大幅降息有非常强烈的信号意义。

跟LPR利率关系更密切的政策利率，是1年期MLF（中期借贷便利）利率。但由于MLF一般每月才操作一到两次，不如逆回购灵活，可以在任何一个工作日操作。

所以，此次7天逆回购降息，可以预计4月中旬中期借贷利率（MLF）利率有望同幅下降，进而带动4月20日贷款市场报价利率（LPR）报价下调。

央行降息背后的四大信号

加大逆周期调节力度，经济稳增长

受疫情影响，中国经济下行压力加大。国家统计局数据显示，1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）33323亿元，同比下降24.5%；同期社会消费品零售总额52130亿元，同比名义下降20.5%。多家机构预计一季度经济增速会很低，甚至有机构预计可能零增长、负增长。与此同时，国内即将迎来海外需求下降的第二波冲击。在此背景下，降息是加大逆周期调节力度的重要方式，有助于经济稳增长。

3月26日召开的一季度货币政策委员会例会提出，加大宏观政策逆周期调节力度，着力激发微观主体活力，全面做好“六稳”工作。

“已出台的货币政策目标函数中，并未过多考虑海外疫情蔓延、海外需求下降对国内经济的冲击，毫无疑问这需要重新作出调整，加大宽松力度。”财信证券首席经济学家伍超明表示。

4月是货币政策发力的黄金“窗口期”

在美联储3月初及3月中旬降息后，中国央行未降息，主要因为国内尚未全面复工，降息作用有限。而现在复工逐步提升，降息有助于拉动投资、消费。

伍超明称，当下尤其是4月份是货币政策发力的黄金窗口期，必须抓住、抓牢。目前海外疫情加快扩散蔓延，国内面临疫情“倒灌”风险，但整体看国内疫情已步入尾声，即国内政策重心已转向支持企业复工复产、扩大有效需求。因此，抓住3、4月份这一关键窗口期，加大货币政策力度，对实现经济社会发展目标尤为重要。

海外货币宽松，中国货币政策打开空间

美联储在3月3月、3月16日两次降息后，将利率降至零，同时启动各种资产购买计划。美联储降息后，海外各国央行已跟随降息。据不完全统计，截至北京时间3月30日，2020年以来，全球已至少有35个国家或地区先后宣布了57次降息。

本次美联储降息后，其他国家的货币政策打开空间——降息后，外部压力不会太大，汇率也不会有太大的贬值压力。在疫情影响之下，降息成为拉动需求、应对金融市场波动的重要措施。

目前人民币汇率稳定在7左右，存在降息的空间。同时，降息也是践行G20会议“加强国际宏观经济政策协调，防止世界经济陷入衰退”的重要举措。

4月LPR将下调

在此次逆回购利率下调20BP后，4月新作MLF亦会跟随降息，这将带动4月LPR报价下行。3月27日的政治局会议指出，要引导贷款市场利率下行。

2019年8月央行推进贷款利率市场化改革。改革后LPR参考MLF，贷款利率则锚定LPR。LPR下行的主要驱动因素为MLF利率下降、银行资金成本下降等。

3月LPR报价按兵不动。据中国货币网消息，2020年3月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为4.05%，5年期以上LPR为4.75%，报价与上月保持一致。此次政策利率下调后，有助于带动4月LPR利率下行，进而降低企业融资成本。

多位专家预测为LPR下调铺路？

中国民生银行首席研究员温彬表示，从过去经验上看，“逆回购利率—MLF利率—LPR”的同步调降，完成一次完整的降息过程。4月LPR报价之前，央行将择机下调MLF利率，引导LPR下行，更大力度降低实体经济融资成本。

东方金诚首席宏观分析师王青则指出，本次7天期逆回购利率下调，将带动政策利率体系联动调整，预计4月例行MLF招标利率也将下调20个基点，并引导1年期LPR报价出现相同幅度的下行。

财经评论人士刘晓博也表示，此次7天逆回购降息，就是政策利率降息。随后的MLF利率大概率降息至少20个基点，LPR利率也会跟随降息至少20个基点。

来源：中新经纬、金融界、21世纪经济报道

小助理有话说：

扫描下方二维码，即可关注“血拼成都楼市”公众号，如需了解更多成都楼市资讯，添加“小助理”微信（ID：CDfocus-C），备注“加群”，即可进入购房交流群答疑解惑撩助理哟~

相关知识

刚刚,央行再"降息"!4月房贷利率有望再降20个基点!
央行"降息"20基点!刚刚MLF利率如期调降,3000亿流动
重要信号!央行再次降息,下调20个基点!4月LPR有望下行。
刚刚,央行降息!中标利率下调20个基点
重磅!央行宣布又“降息”!一次20个基点!专家解读
降息20个基点!央行送上1000亿“麻辣粉” 释放出什么信号
央行“降息”20个基点!专家:本月LPR利率还要降!
重磅!央行再度"降息",这次幅度不寻常
央行MLF操作再“降息”20个基点
央行大力度降息!高达20个基点!(附解读+房贷利率表)