2020年令泰禾头疼的事情确实太多了。

尽管疫情仍未完全结束，但2020年已经过去了1/3，企业在保证安全前提下的复工复产也不容再有任何的迟疑。

复工复产是否意味着一切都将恢复？

疫情暴露了中国品牌在经营管理过程中的哪些思维不足？已经失去的这几个月对中国品牌有怎样的影响和改变？复工复产之后，中国品牌又应做出怎样的战略改变，以适应日益不确定的商业世界？2020年中国企业品牌又将呈现怎样的发展趋势？

就在前两天，北京某小区的业主群贴出一封业主维权书。这封维权书原本一直在圈内的小范围流传，但最近也流传至网络了。

业主告广大业主告书，是买了同一新房的业主写的。这些业主都是泰禾北京院子的业主，也就是他们都买了泰禾北京院子的房子。

泰禾大家都知道是这两年发展飞速的房企，尤其是院子系列在各大一二线城市中还是有口碑的，很多的购房者还是认可院子产品的。

致泰禾北京院子二期业主书中是这样说的：

致业主书提出了三个核心要求——

1、要求泰禾北京院子二期5.15全面复工，6.15完成网签;2、希望紧紧依靠党和政府身边，保障业主权益;3、肯定政府监管资金账户，保障后期正常建设;态度很诚恳，诉求不过分。

在北京院子二期的延期交付问题爆出之前，泰禾在上海的大城小院长兴岛项目实际也已停工一年，给出的理由是“资金短缺”，众多准业主(已缴纳房款总额35%意向金)在四月中旬向泰禾提出何时复工质疑，目前众多准业主也在积极建立业主群以联络泰禾协商解决问题。

不光泰禾，黄其森本人近期也麻烦不断。由于泰禾控股子公司与西藏信托的一笔1.2亿的债务纠纷，几个月的协商不妥，最终对簿公堂导致黄其森被列为失信被执行人。

没错，俗称“老赖”。

泰禾与黄其森由执行人到被列为失信执行人期间，西藏信托给了24天的时间，但显然这笔仅1.2亿的债务纠纷在此期间并未有效解决，泰禾仅在1月份偿还了1000万元本金后就停止了偿还，给出的原因是由于疫情影响，项目无回款。

虽然目前双方已经达成执行和解，泰禾与黄其森的失信被执行人信息已删除。但泰禾的根本性问题依然没有得到有效解决，而且此次的诉讼事件直接触发了国内外多家评级机构对泰禾的企业评级下调。

4月28日，联合资信发布《关于调整 泰禾集团(4.400, 0.00, 0.00%) 股份有限公司评级展望的公告》，将泰禾集团评级展望由稳定调整成负面;

4月29日，惠誉也将泰禾的“B-”长期外币发行人违约评级(IDR)和高级无抵押评级列入负面评级观察(RWN)。

联合资信与惠誉给出的下调主要原因是“考虑到诉讼对于泰禾从非银机构持续获得资金的影响与其短期债务的压力”。

实际上早在3月，穆迪就已经将泰禾的评级展望下调至负面，只是由于疫情与其他因素的影响，此消息尚未被大众所知悉。

去年这个时候也是一波抢房潮，很多购房者围着泰禾北京院子的售楼处水泄不通。

泰禾北京院子二期就是采取了加快卖房的操作，于是号称降价，迅速清盘，导致很多人把旧房卖了，紧抓时机改善，置换到郊区低密度的别墅。

当时抢购到泰禾北京院子的购房者，都是满心欢喜，因为有很多人没有抢购到，可是谁成想自己却买的是一个大坑。

关于泰禾的资金问题，疯传已久。就在2019年3月份泰禾公布了自救计划。

由于资金杠杆率太高，负债率太大，泰禾对外公布，将通过质押股权、通过转让项目、通过转让项目、通过引入战略投资、通过加快卖房，以上几种操作来加快回笼资金，平衡资金。但是效果如何呢？

令泰禾与黄其森头疼的事情确实太多了。

5月11日晚，停牌中的泰禾发布公告，公司全资子公司、实际控制人黄其森因未偿还一笔13亿元的融资款和5亿元的借款，被列为被执行人。

2018年3月，华能信托以收益权转让及回购的融资方式向泰禾控股子公司发放项目收益权转让价款13亿元，期限2年整。

2017年12月，泰禾全资子公司北京泰禾嘉盈房地产开发有限公司向金融机构借款5亿元，泰禾投资集团、泰禾济南的一家全资子公司、公司实控人及一致行动人黄其森、叶荔提供了反担保。

截至目前，泰禾被列为被执行人的执行标的累计金额18.97亿元。2020年以来，泰禾被列为被执行人共10起，详情如下：

泰禾的资金链在今年越演越烈，问题的严重性可能已经导致整个企业将会出现一个大的问题。

截止到去年的九月，泰禾控股股东泰禾投资已经质押了99%的股本，也就是泰禾差不多把能质押的全都质押出去了。

如此频繁的大规模的资本运作之后，使泰禾在2018年欠2000多亿。怎么会欠这么多钱呢？

因为2018年是泰禾拿地最凶猛的一年，频频举牌地王，创造了很多的地王，当了接盘侠。

所以有人说，泰禾的爆表就像你爷爷你奶奶的旧棉袄，补丁补丁又补丁，缝缝补补又一年。

高达8%以上的资金成本，以及80%以上的负债率，让财务问题成为泰禾评级路上的拦路虎。

在2019年5月，著名的评级机构穆迪对泰禾的评级从B1下调至B2。

在穆迪的评级体系当中，B级是属于投机。

而泰禾还从B1下降至B2，我们可以理解成投机中的投机，这对泰禾能够正常履行合同的能力大为怀疑。

穆迪认为泰禾杠杆较高的原因是其举债扩张，房产销售现金汇款速度慢于预期，而公司到期的影子银行的贷款及可回收境内的债券，造成再融资压力的增加。总之，资金链是泰禾的最大问题。

泰禾在今年已经陷入全面停顿，媒体报道，上海、北京、杭州、苏州、东莞、太原等地的项目，均存在延期交付或长时间停工状态。停工、延期的原因，也如出一辙，业主们指控项目建设资金被抽调。

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