9月，全国商品房销售规模同比降幅仍超10%，开发投资首次负增长 | 开发经营数据解读

主要指标

需求

▍9月，商品房销售面积及销售额同比降幅保持在10%以上

图：2014年至今全国商品房和住宅累计销售面积以及销售额同比增速

数据来源：中指数据CREIS，国家统计局

销售面积：2021年1-9月，商品房销售面积为13.0亿平方米，同比增长11.3%，比2019年1-9月份增长9.4%，两年平均增长4.6%，9月同比降幅较上月收窄至13.2%。其中，1-9月住宅销售面积为11.5亿平方米，同比增长11.4%，办公楼销售面积同比增长3.1%，商业营业用房销售面积同比增长0.7%。

销售额：2021年1-9月，商品房销售额为13.5万亿元，同比增长16.6%，比2019年1-9月份增长20.9%，两年平均增长10.0%。9月同比降幅较上月收窄至15.8%。其中，1-9月住宅销售额为12.2万亿元，同比增长17.8%，办公楼销售额同比增长0.5%，商业营业用房销售额同比增长0.5%。

供应

▍9月，房地产开发投资今年以来首次负增长，房屋新开工同比降幅持续收窄

图：2014年至今房地产和住宅累计开发投资及其同比增速

数据来源：中指数据CREIS，国家统计局

房地产开发投资额：2021年1-9月，全国房地产开发投资额为11.3万亿元，同比增长8.8%，比2019年1-9月份增长14.9%，两年平均增长7.2%。其中，1-9月住宅开发投资额为8.5万亿元，同比增长10.9%，占房地产开发投资比重为75.4%。

图：2014年至今全国房屋累计新开工和施工面积及其同比增速

数据来源：中指数据CREIS，国家统计局

房屋新开工面积：2021年1-9月，全国房屋新开工面积为15.3亿平方米，同比下降4.5%，9月为1.7亿平方米，同比下降13.5%，降幅较上月收窄3.2个百分点。其中，1-9月住宅新开工面积为11.3亿平方米，同比下降3.3%，降幅较上月扩大1.6个百分点。

房屋施工面积：2021年1-9月，全国房屋施工面积为92.8亿平方米，同比增长7.9%。其中，住宅施工面积为65.7亿平方米，同比增长8.2%。

房屋竣工面积：2021年1-9月，全国房屋竣工面积为5.1亿平方米，同比增长为23.4%。其中，住宅竣工面积为3.7亿平方米，同比增长24.4%。

资金来源

▍房企到位资金增幅持续放缓，国内贷款连续4个月同比下降

图：2014年至今全国房企到位资金同比增速及2021年1-9月各项资金来源同比增速对比

数据来源：中指数据CREIS，国家统计局

房地产开发企业到位资金：2021年1-9月，房地产开发企业到位资金为15.1万亿元，同比增长11.1%，比2019年1-9月增长16.0%，两年平均增长7.7%。

国内贷款：2021年1-9月，国内贷款为1.9万亿元，同比下降8.4%，上年同期为同比增长4.0%；占比为12.4%，比上年同期下降2.6个百分点。

自筹资金：2021年1-9月，自筹资金为4.7万亿元，同比增长6.1%，上年同期为同比增长5.9%；占比为31.2%，比上年同期下降1.5个百分点。

定金及预收款：2021年1-9月，定金及预收款为5.7万亿元，同比增长25.6%，上年同期为同比增长2.9%；占比为37.4%，比上年同期提高4.3个百分点。

个人按揭贷款：2021年1-9月，个人按揭贷款为2.4万亿元，同比增长10.7%，上年同期为同比增长9.5%；占比为15.9%，比上年同期基本持平。

中指精评：

9月，受楼市政策调控持续发力影响，全国商品房销售面积、销售额分别下降13.2%和15.8%，连续两个月保持两位数下降，降幅较上月小幅收窄，市场延续低温态势。1-9月，全国商品房销售面积和销售额累计同比增幅继续收窄。各地区中，中部和东部地区商品房销售面积累计增速均超13%，但较前8月累计同比增幅分别收窄4.8和4.7个百分点。展望未来，9月底以来中央连续释放维稳信号，指导金融机构加快落实“两个维护”促进房地产市场平稳健康发展，银行信贷端边际改善预期增强，地方积极响应中央要求，广州和佛山等城市下调房贷利率，哈尔滨出台扶持政策缓解房企流动资金压力和促进正常需求合理释放。预计短期内部分城市政策微调预期仍在，市场调整压力较大的城市将跟进出台相关政策平稳市场预期，叠加重点城市第二批土拍市场降温明显，市场预期趋于理性，全国商品房销售规模累计同比增速将进一步放缓，四季度全国商品房销售面积和金额同比或继续下降。

供应端，受重点城市供地“两集中”政策影响，1-9月全国土地市场成交量持续下降，一定程度上拖累了全国房屋新开工速度，1-9月全国房屋新开工面积累计同比降幅进一步扩大，单月新开工面积连续6个月同比下降但降幅延续收窄，其中9月同比下降13.5%，降幅较上月收窄3.2个百分点。开发投资额方面，9月房地产开发投资额同比首次转负，同比下降3.5%。短期来看，随着部分重点城市第二批次地块完成出让，叠加中央和地方缓解房企流动资金压力，全国房屋新开工面积和投资额有望出现好转。

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