毛利率触底改善可期，中海、旭辉等公司受看好

　　近日，多家机构发布研报，认为房地产行业政策收紧及利润率走弱等利淡因素已充分释放，第二批集中供地项目利润率已出现企稳回升迹象。考虑到板块估值及仓位均已达历史新低，应关注财务、土储、周转都表现较好的龙头企业，重点推荐万科（000002.SZ）、中国海外发展(00688.HK)、龙湖集团(00960.HK)、旭辉控股(00884.HK)等公司。

　　7月 22 日，中央政治局常委、国务院副总理韩正出席加快发展保障性租赁住房和进一步做好房地产市场调控工作电视电话会议并讲话，他指出要加快完善“稳地价”工作机制，优化土地竞拍规则，建立有效的企业购地资金审查制度。今年8月，全国多地调整土地拍卖政策，开始调控地价。

　　中金研报指出，政策管控压力有望逐渐舒缓，数据反映市场已不再过热，第二轮集中土拍的城市溢价率已出现明显下降，应关注财务、土储、周转都表现较好的龙头企业，看好中国海外发展(00688.HK)、旭辉控股(00884.HK)等公司，并均予“跑赢行业”评级。

　　中信建投亦表示，此次集中供地政策思路的调整，更好平衡了地方政府和房地产开发企业之间的利益，继续推荐经营稳健、杠杆率较低、的龙头房企以及多元化转型卓有成效的开发商，看好旭辉控股（00884.HK）、龙湖集团（00960.HK）等。

　　申万宏源(000166,股吧)则认为，近期多地土拍规则的变动，预示着地方政府向控“实际地价”方向调整，后续房企拿地毛利率触底改善可期，具备永续经营能力的优质企业或能穿越周期、获得更大成长空间，推荐旭辉控股（00884.HK）、万科（000002.SZ）等公司。

　　根据旭辉最新发布的7月销售数据，公司7月单月实现合约销售额208.8亿元，单月销售位列行业TOP11；2021年1-7月公司实现合约销售额1570.3亿元，同比增长约53%，并完成全年60%销售目标。

　　销售增长同时，旭辉亦于今年7月发行30亿公司债，认购倍数1.6倍，利率低至4.2%，发行价格亦创下2021年以来民营地产同期限30亿以上最低水平。

　　兴业证券(601377,股吧)在8月9日的研报指出，旭辉销售保持较高增速、融资成本持续下降，维持“买入”评级，目标价8.3港元。

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