碧桂园服务夺“创收王”:高出恒大物业一个世茂服务|物企争锋③

作者|刘莹

出品|焦点财经

近两年,物业管理企业在资本市场利好频传,已是镁光灯下的明星。2020年,物业行业新增18家上市物企,成为迄今为止上市企业数量最多的一年。

后疫情时代,物业行业迎来新的发展变局,也面临前所未有的机遇和挑战。在这个时点,通过对上市物企的经营情况进行解读,穿透现象看本质,发现“裸泳者”,寻找“创收王”,不仅能获得新启发,也有助于找到行业破局之道。

百亿营收阵容扩至4家

焦点财经通过对已发布年报的40家港股物企进行梳理发现,2020年,物管行业迎来整体爆发,上市物企全年总营收达1297.23亿元,同比增长40.2%;营收均值达32.43亿元,营收能力大幅提升。

在资本市场,上市物企的成长性以及盈利空间持续受到肯定。其中,多家物企在财报发布的第二天,股价涨幅超过20%。

这一年,有四家上市物企的营收规模成功突破百亿。其中,碧桂园服务的营收总额达156亿元独占鳌头。恒大物业、绿城服务及雅生活服务分别为105.1亿元、101.06亿元及100.26亿元的营收,紧随其后。

值得一提的是,恒大物业在上市元年即录得逾105亿元的营收,表现不俗,这也是其不断提出要力争站上行业第一位目标的底气所在。但目前来看,恒大物业相比碧桂园服务,仍落后了51亿元,这相当于世茂服务去年一年的营收之和。若要实现规模的跃升,恒大物业仍需努力。

从营收增速上来看,上述四家物企的排名则会略有调整。其中,雅生活服务凭借95.5%的增速,成为四家百亿级物企中收入成长性最高的企业。碧桂园服务、恒大物业、绿城服务的营收增速则为61.7%、43.31%及17.8%,略逊于雅生活。

焦点财经梳理获悉,2020年,上市物企营收增速的均值为40.2%,相比2019年的39.2%微升。其中,有12家物企的增速超过50%。以此对比,绿城服务在收入增速方面的表现不及行业一般水平。

规模增长助推营收高增

分析上市物企的财报数据可知,管理规模的提升仍是推动营收高增的核心动力。以和泓服务为例,作为“成长型”物企的代表,和泓服务2020年的营收增速为67.5%,远高于行业均值及同梯队物企。但是,这一成绩的取得与和泓服务管理规模的提升密不可分。去年,和泓服务共收购了7家物业公司,在管面积大涨169.4%,促进了公司的收入增长。

雅生活服务也是如此。2019年,雅生活收购中民物业,作为彼时行业内最大的一笔收并购,此举为雅生活带来了约1.59亿平方米的在管面积,并在2020年的财报中成功并表。受益于此,雅生活服务同样收入高增。

不过,在整个行业的一片涨幅声中,物业领域最早上市的彩生活服务却成为了其中唯一的“异类”。2020年,彩生活营收35.96亿元,同比下滑6.4%;毛利12.08亿元,同比下滑10.9%,营收及盈利表现均不及行业均值。

通过对各上市物企管理层在业绩会中的表态,焦点财经发现,随着营收高增,物企对规模的诉求仍然较高,高业绩计划、加速扩张是被管理层提及最多的词汇。为了保障目标的实现,收并购、外拓等也是被提及最多的实践方式,尽管这些方式或将在未来对物企的利润率造成冲击。

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