世茂集团:2021年销售目标3300亿元 “三道红线”零踩线

3月30日，世茂集团控股有限公司（813.HK，简称“世茂”）发布2020年全年业绩。期内，公司签约额为3003亿元，同比上涨15.5%，高于Top10房企平均增速9%。销售均价为1.75万元/平方米，排在TOP8房企单价第二；签约面积为1712.55万平方米，同比增长17%。据克而瑞统计，从签约销售金额来看，世茂集团的排在行业第八位，连续三年稳步上升。

报告期内，世茂集团的营业额为1353.5亿元，同比增长21.4%；毛利为396.7亿元，同比增长16.2%；毛利率为29.3%，核心利润为191.4亿元，同比上升24.9%，股东应占核心利润152.2亿元（包含物业股权处置收益），同比上升45.2%，盈利能力稳步提升。

2021年销售目标3300亿元

业绩会上，管理层透露，2021年集团可售货值5500亿元，按照去化率60%计算，即可实现3300亿元的年度目标，同比增速达到10%以上。

业绩高增，世茂坚持高息回报投资者。2020年，公司董事会宣派股息为每股1.8港元，其中特別股息每股0.3港元，股息同比增长24.1%，派息率达44.4%，连续4年超过40%。

事实上，自2006年上市以来，世茂已经连续15年坚持派息，累计派息351.9亿港元，每股约10.94港元，每股派息额复合增长率约17%，高股息回报铸就稳定投资收益。2020年末世茂股息率为6.28%，明显高于TOP20房企的股息率平均数5.17%。

“三道红线”零踩线

面对房企“三道红线”、房贷“两道红线”等房地产金融调控政策，2020年，世茂成功由“黄档”转“绿档”，将各项金融风险指数控制在安全线以内：净负债率下降7.1个百分点至50.3%，已连续9年维持在60%以下；资产负债率（扣预收款）68.1%；现金短债比（扣预售监管资金）1.16倍。

业绩会中，管理层表示，世茂还将持续提高销售力度，增加权益，推进“大飞机”战略，发力多元化，多举措实现资本结构的优化。“三道红线”有利于规范行业发展，对于高运营房企是利好，世茂的优势也会越来越明显。

“两集中”新政对大型房企是利好

谈及“两集中”新政，世茂集团董事局副主席、总裁许世坛表示，该政策对于大型房企而言，是比较好的机会，世茂也预留了一些资金，希望能在4月至5月参与进来。政府出台该政策的目的，主要还是为了稳地价、稳房价。在世茂深耕的长三角及大湾区两个区域，土地价格上涨较为明显，世茂比较期待“两集中”政策的出台，带来更多的机会。

据年报，截至去年底，世茂权益前土地储备约8175万平方米，货值约13800亿元，同比增长6%，遍布超100个核心城市，434个项目。在货值分布上，一二线及强三四线城市货值占比达90%。其中，大湾区货值3950亿元，长三角货值3450亿元，华北区货值2500亿元，福建区货值2400亿元，核心城市群储备充裕。

当年，世茂获取土地100块，权益前土地总价约908亿元，新增货值2860亿元。在新增的1535万方土储中，一二线及强三四线城市货值占比86%。

有序推进架构调整

为了提升竞争力，世茂集团也在2020年对区域进行了部分分拆及调整。业绩会中，许世坛就此进行回应时表示，行业已经进入考验房企内功的阶段，于内功而言，产品力和运营能力的提升极为重要，而这两者取决于整个团队的能力，如何打造一支较强的团队，就取决于组织架构的调整等。为此，世茂每年都会孵化新的地区公司，同时对业绩欠佳的地方公司进行调整。

其续指，去年，世茂培养出了不少年轻的地区公司副董事长，他们将在新的激励机制下，爆发出更大的潜力。世茂每年都会进行区域调整，但也并非大的调整，是一种有序的调整。主要目的还是为了提升凝聚力，提升业绩，同时推动人才自身的发展。

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