2019年地产央企业绩揭秘:中海地产依然是“利润王”但华润置地盈利能力最强 | 财报榜单⑦

  中房报记者 苗野 | 北京报道

  “主业盈利增加,投资回报增加,动力增强,负债率下降。”从各大央企陆续交出的2019年业绩答卷来看,市场给了个大写的“A”字。那么以房地产为主业的央企在过去2019年过得如何?这可以从它们经营业绩一窥究竟。

  截至4月16日,中国房地产报记者对已发布2019业绩报告和预告的12家地产央企进行统计发现,除中国中铁(601390,股吧)和中国中冶(601618,股吧)外,其他10家地产央企全年均实现业绩同比正增长,增速在3%-57%不等。营收增幅最高的是中交地产(000736,股吧),同比增幅为57.17%;最低的是五矿地产,只有3.02%增幅。但中交地产归属母公司净利增幅却是12家地产央企中唯一一家“开倒车”的,净利同比增幅下降33.01%;其余11家地产央企归属母公司净利润分别实现了同比正增长,增速最低的是五矿地产,只有0.83%增幅;保利发展增速最高,达47.9%。

  除了营收与利润表现各异外,保利发展以4618.48亿元销售额延续去年销售冠军宝座;中海地产依然是“利润王”,416.18亿元净利润比排名第二的华润置地多出100多亿元。盈利能力方面,华润置地盈利能力最强,EPS为4.12,中海盈利能力最弱,EPS只有0.04。中交地产股东投资收益最高,达21.7%,中国中冶股东投资收益最低,为7.99%。从负债来看,中国铁建(601186,股吧)和中国中铁都是负债大户,负债总额均在8000亿元以上;12家央企中,资产负债率超过80%红线房企只有中交地产一家,其资产负债率为86.82%,另有7家资产负债率超过70%,中海地产资产负债率最低为60.06%。土储方面,中海地产、中国金茂和保利发展拔得头筹,土储都在8000万平方米以上。

  从企业年报披露信息来看,整体销售增速放缓,利润规模增速放缓趋势也逐步显现,但上市房企也普遍表达了对2020年市场展望和拿地预期,从高速到高质,寻求更健康杠杆水平已成普遍共识。

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  规模最大央企:保利发展

  在高压政策调控下,“行稳致远”逐步成为房企长期发展关键词,但规模导向仍存,毕竟这是一个“大象跑得比蚂蚁快”的时代,规模房企增速明显高于中小房企。从规模角度看,在所统计12家地产央企中,保利发展以4618.48亿元合约销售额位于地产央企第一。自2015年以来保利几次大变革,公司融资和管理优势明显体现,凭此销售规模,保利发展2019年也保持在行业前五位置。紧随其后是中海地产,其2019年销售额为3205.9亿元,同比增长25.2%;华润置地以2425亿元销售额位于地产央企第三,同比增长15.1%,虽压线完成了年初设定2420亿元保守目标,但增速创五年新低。

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  赚钱最多央企:中海地产

  在房地产规模红利时代正在逐渐走向尾声之时,行业盈利能力究竟还能有多少成色成为房企新考验。若以净利润指标来考核,中海、华润、保利依然包揽前三位置。中海地产在2019年延续着其“利润王”称号,以416.18亿元归属母公司净利润规模,位居行业第一。但毛利率33.7%、净利率25.4%与行业内横向比较依然优秀,但与自身纵向对比,这个成绩并不会令投资者满意,毛利率下滑4.1个百分点,净利润率也同比下降了1.1个百分点。华润置地2019年归属股东净利润为286.72亿元,同比增长18.3%;保利地产(600048,股吧)归属上市股东净利润为279.59亿元,同比增长47.9%。

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  急速“飙进”央企:中国金茂

  “目前公司现有货值6000亿元,满足2020年2000亿元、2021年2500亿元销售目标没有问题。”3月25日,中国金茂总裁李从瑞在2019年业绩发布会上表示。不论从规模还是投融资端都可以看出中国金茂“奔走”决心。2019年是中国金茂开启规模化第一年,以1608.07亿元销售额首次跻身行业TOP20行列,但与之对应的却是毛利下降和负债上涨。资产负债率从2018年71%上升至73.68%,有计息银行贷款及其他借款共计960.36亿元,较2018年的879.73亿元上涨了9%。中国金茂将原本“5年实现2000亿元”规模目标,提前至2020年完成,20%增速考验是中国金茂规模和效益平衡。

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  “现实骨感”央企:中交地产

  “2019年冲刺350亿元,2020年冲刺500亿元,2023年远超千亿元。”中交地产总裁李永前回归中交地产时立下“三级跳”目标犹言在耳,但中交地产2019年293.9亿元销售额撑不起李永前野心。虽然同比增长97.5%,是因为此前基数始终没能突破300亿销售大关。除了规模上失意,中交地产净利润也出现近4年来首降,5.43亿元较上年同期下降33.01%。同时因为频繁融资,中交地产总借款也快速增加至214亿元,经营活动产生现金流量净额减少了179.56%,为-46.12亿元,投资活动产生的现金流量净额由2018年-0.77亿元继续加大到-7.71亿元,以绿城为模版进行架构改革叠加“六个一工程”战略,缘何让中交地产陷入增收不增利尴尬?

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  成长缓慢央企:五矿地产

  随着房地产市场步入调整期,房企总体战略以谨慎、求稳为主,目标增长率进一步放缓,但“强者恒强”格局依然存在。即使喊着要“活下去”,但房企们其实也是各自蓄力、多元突围,当然也不乏有动力不足房企个案。仅从统计地产央企代表来看,五矿地产算是成长缓慢的。2019年五矿地产签约销售额为86.44亿元人民币,按年上升26.8%。综合收入为112.61亿港元,较去年同期上升3%;归属股东净利润9.43亿港元,同比增长0.83%,整体增速低于全行业平均水平,年度溢利13.53亿港元,同比下滑22.58%;净负债率由2018年75.9%增至79.1%。行业下行周期,尤其未来不再会出现大起大落状态下,挤压式增长开始显现,留给小房企市场空间和生存空间都在急剧缩小。

  责任编辑:马琳 曹冉京

  审读:戴士潮

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(责任编辑:何一华 HN110)

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