银城国际,把握时代脉搏筑就温暖时代

近日据悉，中达国际在银城国际控股有限公司(「银城国际」或「公司」，连同其附属公司统称「集团」，股票代码：1902.HK)，公布其截至2020年6月30日止六个月(「期内」)之未经审核中期业绩后，重申「增持」银城国际，目标价2.90港元。

营业收入稳步上升

毛利率及合联营业绩提升带动利润快速增长

公司2020年中期实现营收45.54亿元(人民币，下同)，同比增长21.8%；归母净利润1.03亿元，同比大增1407.4%。归母净利润大幅增长主要来自公司2020年中期毛利率较去年同期提升3.7个百分点至15.7%、应占合联营企业业绩上升至2.91亿元(2019H：亏损0.08亿元)，以及少数股东损益占比下降。

综合上述原因，公司2020年中期归母净利润增速远快于营收增长。整体而言，公司2020年中期业绩实现了快速增长，盈利能力有所恢复；随着公司推盘速度逐步加快以及稳步进入更多长三角城市，公司销售业绩也有望持续稳健增长。

长三角布局稳步拓展

拿地管道不断丰富

公司2020年上半年继续稳步增加长三角区域布局，期内首进温州与常熟。2020年上半年，公司在杭州、温州、合肥、苏州获取6幅地块，总建筑面积约61.58万平方米(平均成本约9,910元/平方米)，预计未来长三角城市的布局将更趋丰富。

截至2020年中期，公司土地储备总可售未售面积约196.6万平，对应可售未售货值约436.5亿元。拿地管道方面，公司2019年成功并购杭州临安中都项目，提供可售货值约100亿元。2020年8月公司也通过入股项目公司的方式，与融创中国合作开发无锡商住项目。较为多元的拿地管道将有效支撑公司未来的稳步发展。

杠杆水平明显下降

财务状况持续改善

得益于优化的现金流情况及积极的财务资金管理，公司2020年中期现金及存款总额达65.84亿元，较2019年末大增63.3%。在较快发展的同时，公司有息负债总额保持稳定，2020年中期短债占比较2019年末小幅下降2个百分点至45%，期末现金短债比约为1.28倍(2019年末：0.82倍)，短债覆盖倍数提升至1倍以上。2020年中期净负债率约100.9%(2019年末：160.6%)，杠杆水平持续快速下降。

截至2020年6月末，公司整体授信额度约234亿元，其中未使用授信额度约139亿元。公司所在长三角区域整体销售去化情况较好。尽管受疫情影响，公司首开平均周期仍维持在8个月左右，能够较好促进现金回款。随着整体规模和实力的不断提升，公司未来财务状况有望进一步改善。

东方瑰丽致献山水

古城繁华缱绻风月

2020年，也是银城来到苏南的第 15 个年头，砥砺前行15载，银城深研城市生长脉络，将产品与城市完美融合，以一个又一个标杆力作不断提升人居品质。从社区规划、产品设计到工程施工、后期维护乃至   对第三方合作团队的甄选聘用，苏南银城凭藉一整套业内最苛刻、最精湛的产品体系标准并贯穿于每一个雕琢细节中，以此完美践行着“品质领先、服务卓越、创新未来”的核心开发策略，为城市焕新赋能。 

小桥弯弯、小河缓缓，黑瓦白墙、庭院深深，乌篷船上轻纱衣，石灯小径锦鲤栖，这是世人眼里的中华，这也是常常被提起的梦里江南。然而在快节奏的大都市里，为了匹配通勤、事业和生活同步的世界潮流，此时传统意义的中华人居必将受到强烈冲击。所以，此时的家，不只是安身入住的建筑，更是一种生活方式和情感的寄托。银城国际，深谙现代江南峯层人居诉求，力图通达古今、融汇中外，故引入了产品系尊贵的“和”系产品，力求为苏州、为苏州峯层人士带来原真的生活美学。

实景图

免责提示：

1）本项目备案名为“虎丘路218号小区”，开发公司为“苏州银泽房地产开发有限公司”；2）本广告作为要约邀请，不作为要约或承诺；买卖双方的权利义务以双方签署的商品房销售合同、补充协议及相关附件为准；预售证号：苏房预姑苏[2019]197号；许可机关：苏州市住房和城乡建设局；3）开发公司可能会不定期对宣传材料进行修改，本资料所发布的内容为2020年9月的信息，敬请留意最新资料。

姑苏秋意 原来原溪

建筑面积约170-300㎡人文艺墅

精装样板示范区已然公开，恭迎品鉴

项目地址：苏州市姑苏区虎丘路218号

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