7月40家典型房企融资近千亿 美元债发行井喷

北京商报讯（记者 卢扬 荣蕾）境外融资受热捧，美元债发行井喷，成为7月典型房企融资的主要特征。同策研究院8月6日发布的最新房企融资报告显示，其监测的40家典型上市房企在7月份共完成融资金额折合人民币共计990.99亿元，环比下滑23.98%。尽管融资总额环比出现一定下滑，但该月度美元债发行井喷，占融资总额的40.47%，环比继续大幅增加117.06。

分融资形式来看，7月40家房企债权融资金额947.42亿元，占房企融资总量的95.60%，环比增加21.81%（6月债权融资总额777.78亿元）；股权融资金额为43.57亿元，占总融资金额比重为4.40%，环比大幅减少91.71%（6月股权融资总额525.78亿元）。

债权融资方面，7月房企债权融资方式包括：发行公司债（369.36亿元，占比37.27%）、其他债权融资（198.42亿元，占比20.02%）、境内银行贷款（175.07亿元，占比17.67%）、发行中期票据（104.9亿元，占比10.59%）、信托贷款（99.68亿元，占比10.06%），其中海外银团贷款和委托贷款的融资金额均为0。

具体来看，7月排在房企融资总额第一位的是公司债券的发行，融资金额369.36亿元，所募资金数额较上月几近翻倍，占比融资总额37.27%。值得一提的是，7月公司债中美元债比重大，占比86.84%，统计的16笔公司债券的发行中，有13笔境外美元债，金额为45.92亿美元，换算成人民币约320.76亿元。

从美元债发行金额及利率来看，在阳光城(000671,股吧)、荣盛发展(002146,股吧)、世茂、碧桂园、融创、雅居乐、旭辉、龙光、当代置业、绿城这几家发行美元债的公司中，融创和碧桂园发行最多，分别发行美元债金额为15亿美元、10亿美元，分别占该月美元债总发行的32.67%、21.78%，其中碧桂园发行了一笔5亿美元的10年期美元债，利率为4.8%。

7月排在房企融资总额第二位的是其他债权融资，融资金额达198.42亿元，占融资总额的20.02%，环比下滑32.2%。该月共发生24笔，包括向金融机构借款、债权/收益权转让、定向融资计划、资产证券化及发行永续债等多元化融资方式。

境内银行贷款的融资金额位居7月房企融资总额的第三位。数据显示，融资金额为175.07亿元，占融资总额的17.67%，环比上涨22.24%。该月共发生了45笔境内银行贷款，多为母公司为子公司提供融资担保。

融资成本方面，在已披露的数据中，多数房企融资成本较低，融资成本在4%-7%。其中，融资成本最低为招商蛇口(001979,股吧)成功发行的2020年第六期超短期融资券，期限270日，募集资金30亿元，融资成本仅2.2%。而融资成本最高的则是当代置业在新加坡发行的2022年到期的绿色优先票据，融资金额为2.5亿美元，利率11.5%。

境内融资仍是房企融资的主流。同策研究院数据显示，2020年7月房企融资以人民币为主，美元次之、港币第三。相较于6月，7月40家典型房企的外币融资金额与占比继续攀升，海外融资规模井喷。

数据显示，7月40家典型房企的外币融资总额为444.65亿元，环比上涨35.24 %（上月外币融资328.79亿元），占融资总额的44.87%。其中，美元融资总额401.08亿元人民币（57.42亿美元），占融资总额的40.47%，环比继续大幅增加117.06%。

同策研究院分析师陈舒认为，今年主要受疫情影响，海外融资一度遇冷降至冰点，但随着国内房地产市场恢复平稳，加之海外疫情部分缓解，海外资本市场复苏，境外融资窗口再启，房企大额海外融资6月开始复苏，7月房企扎堆发债，美元债发行呈现井喷态势。

从具体的融资方式来看，债权融资方面，7月公司债受各大房企追捧，其中美元债更是其中主力，信贷借款等传统融资渠道融资占比有所下滑；股权融资方面，由于海外融资市场复苏，较少房企选择股权融资的手段。

在同策研究院分析师陈朦朦看来，尽管受疫情影响，2-5月房企融资规模性跳水，但随着疫情的控制与好转，加上房地产市场的逐步平稳，房企融资已经持续回暖。

据同策研究院持续监测的数据，2020年上半年，40家典型房企的融资总额为4690.49亿元，同比去年增长11.9%（2019年1-6月40房企融资总额为4191.3亿元），环比上涨22%（2019年7-12月40房企融资总额为3841.92）。

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