佳兆业百亿债务重组即将收官 房企化债迎来关键转折

佳兆业集团境外债务重组进入最后冲刺阶段，预计9月底正式生效。本次重组通过展期、转股等创新方式，成功削减86亿美元债务，将还款压力延后至2027年，新票据利率降至5%-6.25%区间，为房企债务化解提供了新样本。

房地产行业近期迎来重大债务重组突破。佳兆业集团披露的公告显示，其境外债务重组方案已进入最后实施阶段，预计本月底将完成全部法律程序。这项酝酿多时的重组计划采用了市场化、法治化的处置思路，通过创新金融工具组合拳化解债务危机。

根据重组方案设计，债权人可选择将原有债务转换为五年期新票据，或通过债转股方式成为公司股东。经测算，重组后企业总负债规模将减少约86亿美元，相当于原债务体量的近四成。值得注意的是，新发行票据的年化率控制在5%至6.25%之间，较此前融资成本显著降低。

此次重组特别设置了"债务静默期"安排，在2027年底前不设强制还本要求，为企业经营恢复留出缓冲空间。目前已完成包括债权人费用股份配发在内的多项前置条件，相关法律文件正在高等法院进行备案登记。

《企业破产法》第八十七条规定："人民法院经审查认为重整计划草案符合前款规定的，应当自收到申请之日起三十日内裁定批准，终止重整程序，并予以公告。"佳兆业案例为行业提供了市场化债务重组的实践参考。

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