融创中国今日如期复牌,有助提高化解风险信心

经历了一年多的停牌,融创中国终于在4月13日早盘如期复牌。

这一复牌时间比所有预期都要短。13日当日早盘,融创中国跌57%,股价报1.96港元/每股,盘中跌幅一度收窄至42%。而停牌之前融创中国股价报4.58港元。

4月12日晚间,融创发布公告称,复牌指引已满足,申请4月13日上午9时起于联交所恢复买卖。

有分析认为融创中国的顺利复牌,是具有示范及带动效应,能增强其他债务违约企业摆脱困境信心,将提振行业发展信心。“未来几个月,随着市场企稳回升,部分企业债务重组取得明显进展,会有更多企业复牌,届时,房地产企业风险化解也将取得明显成效。”该分析人士称。

信心修复仍需时间

根据复牌公告,融创分别在去年12月、今年3月底完成发布2021年年度业绩、2022年中期及全年业绩,上市规则规定的所有财务业绩均完成刊发。

中指研究院企业研究总监刘水分析认为,对于融创来说,如今能够复牌是融创走出困境恢复经营的标志性事件,对融创的发展具有里程碑意义。

诸葛找房分析师陈霄表示,融创中国成功复牌后,公司将重回正常运营轨道,促进复工复产,但是可能短期内股价还是呈现回落状态,资本市场对企业的信心修复还需要一定的时间。

这也正如融创CEO汪孟德此前在境外重组电话会议上的表态时所说,短期内公司依然面临较大的压力和挑战,销售的恢复、问题的解决都是一个循序渐进的过程,需要公司不断地坚持和努力。

“但我相信,融创最终彻底化解风险、保护好所有相关各方的长期利益。”汪孟德称。

就在不久前,融创中国公告称,约百亿美元规模的境外债重组,已发布正式重组方案,并与持债金额超过30%的境外债权人小组达成支持协议,预计方案将会顺利拿到超过75%的同意票,届时清盘呈请也将被撤销。

“本次融创中国能成功复牌,除了刊发了此前未刊发的年报外,重要的是还在境外债重组上取得了重大进展。”有分析人士表示。

“对行业来说,融创是头部民营房企,其成功复牌,具有示范及带动效应,能增强其他债务违约企业摆脱困境信心,将提振行业发展信心。”刘水分析认为。

积极推进保交楼

3月31日,仍处于停牌期的融创中国披露了2022年半年报、2022年年报。

根据2022年年报数据显示,融创中国2022年全年合同销售额1693.3亿元,实现收入约967.5亿元,截至2022年末的现金余额约375.4亿元。

依托于一二线布局、优异的资产质量,融创去年即便在暴雷的情况下仍实现了1693亿全口径销售额,位列克而瑞2022年销售榜单第11位。

截至2022年12月31日,融创负债总额同比下降约481亿元。其中,公司有息负债约为2984亿元,相比2021年减少约233亿元;公司连同其合营及联营公司的有息负债约为人民币4043亿元,相比2021年减少约642亿元。

融创方面表示,截至2022年末,融创净资产约864亿,充分证明在市场极端环境下,公司的资产底子厚实,能够抵御外部风险。预计境外债重组通过后,融创还将成功削债200亿左右,净资产有望回归至千亿规模,投资价值进一步提升。

融创中国CEO汪孟德此前在境外债务重组说明会上表示,随着复常工作的有序推进、落地,经营不断恢复,市场对公司的信心也将提升。公司将抓住市场窗口,加大供货力度,促使销售在下半年有一个更好的恢复,支持经营更快的恢复稳定。

值得注意的是,在此前举行的融创债务重组说明会上,融创董事会主席孙宏斌对投资人就债务展期问题和对此带来的困扰,诚恳道歉。

孙宏斌表示,2021年四季度以来,房地产行业持续发生变化,很多事情超出预判,公司出现流动性困难,面临前所未有的经营压力,追求规模的惯性让公司在投资上过于乐观和激进,在管理上也存在授权过于下放等问题,导致安全垫不够厚,没能经受住这一轮考验。

作为融创工作重点之一的保交付,近期也频传利好消息。1-3月,融创累计交付近4万套、面积超600万平米,在亿翰智库一季度房企交付套数、面积的两个榜单中排名行业第2位;同时,融创一、二批次保交楼专项借款累计落地超150亿,有多个项目获得保交楼专项配套贷款。

汪孟德表示,过去一年里公司围绕两个重心推进工作,一是全力保交付和基本运营,另一个就是保价值。融创努力寻求和推动整体解决方案,支持公司全面恢复正常,目前各项工作都取得了积极进展。

多家房企仍待复牌

自2021年下半年以来,房地产行业进入深度调整期,受多重因素影响,多家房企爆雷,乃至延期刊发年度业绩。

就在不久前,新力控股公告称,因未按期刊发复牌指引而被港交所除牌。因此,新力也被冠以“爆雷房企退市第一股”。

从初创成立到跻身资本市场,新力控股只用了九年时间,但从上市到退市亦仅用了三年多。发家快、陨落更快,这家江西最大本土房企曾在房地产热潮中快速壮大,现在又重新归于沉寂。

据中国网地产不完全统计,中国恒大、恒大物业、恒大汽车、世茂集团、花样年控股、彩生活、阳光100中国、当代置业、中国奥园等房企因未按期披露2021年年报而停牌至今。这些公司预计最晚复牌时间为2023年9月30日。

此外,佳源国际控股、佳源服务、旭辉控股、祥生控股、大发地产、力高集团、力高健康生活等房企因未按期披露2022年年报被停牌。

作为行业头部房企的融创中国今日复牌,对于行业而言是具有重要标志性意义的事件,传递出积极的市场信号,进一步提振行业信心,也为其他出险房企提供了良好的借鉴,带来了一股暖流。

“尤其是对其他还处在停牌状态的出险房企起到了正向的带头作用,对于想要复牌的出险房企来说,最重要的还是要全力推进债务重组,抓住政策窗口期积极解决债务危机。”陈霄表示。

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