远洋服务，前景可能有点不妙

2022年8月12日盘后，远洋服务连发两则公告，其中有一则会同控股股东远洋集团一同发布，另一则内容也几乎一样。

两则公告的内容，在物股通看来，属于事出反常必有妖，掐指一算，远洋服务前途恐生变数。

突发的5亿关联交易

根据远洋服务及远洋集团的联合公告：

买方：远洋亿家物业服务股份有限公司(远洋服务控股的全资附属及远洋集团控股的非全资附属公司)；

第一卖方：远洋集团控股的全资附属大连正干置业有限公司；

第二卖方：远洋资本有限公司；

三方订立股权转让协议，买方有条件同意收购，而第一卖方及第二卖方各自有条件同意以人民币2.5亿元出售目标公司天津熙合供应链服务有限公司的50%股权。

天津熙合的股东为远洋集团的全资附属公司大连正干置业有限公司和远洋集团持股49%的远洋资本有限公司，两位股东分别持股50%，以此推断，远洋集团间接持有天津熙合74.5%股权。

目标公司全部股权的总代价为人民币5亿元，收购款项分两个阶段支付：

首先是股权转让协议日期后3个营业日内支付1亿元作为定金；

交割时支付余额4亿元。

天津熙合主要从事物业管理服务，该公司的物业管理业务来源于远洋集团从红星美凯龙(601828)控股集团有限公司收购的重庆红星美凯龙企业发展有限公司。

物股通认为有收购当然是好事，以天津熙合21年未经审核的除税后净利润3980万元计算，交易PE倍数为12.56倍，而远洋服务此时的市盈率（TTM）仅有4.96倍，在当前冷清的物业收并购环境下，对价难言公允。

而且这单收购业务事发突然，如果是为了充实远洋服务上半年的业绩，那就应该在6月30日前完成公告和交割，而不应该发生8月份这个不太恰当的时点。

所以这笔交易，最有可能的原因就是驰援远洋集团，补充其紧张的现金流。

远洋集团近期负面缠身

8月1日，穆迪将远洋集团担保的高级无抵押票据及担保的次级资本证券分别下调至“Ba1”、“Ba3”。

8月4日，市场传出消息，远洋集团拟劝阻境内债债权人行使提前回售的权利，以及远洋资本寻求将境内债“20远洋01”展期一年。

“20远资01”是远洋资本于2020年9月发行的公司债，发行总额为10亿元，票面年化利率为4.70%，附第2年末发行人赎回选择权、发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。

此前，远洋爆出在出售多个项目筹资的消息，引发市场对其现金流的担忧。

据公开数据统计，远洋控股本月需偿还境内债本息共计16.37亿元。具体来看，“15远洋02”将于8月19日到期，本息金额共计15.62亿元；“15远洋03”将于同日付息0.75亿元。

从市场表现来看，8月5日远洋控股集团债券全线下跌。

其中，“15远洋02”小幅下跌1.42%，而“15远洋03”跌超18%。

值得注意的是，有一笔2023年2月到期的“21远洋控股PPN002”跌幅最大，跌超41%。

此外，“15远洋05”跌超21%，盘中临时停牌。“19远洋02”、“20远洋控股PPN001”跌超7%。

经营业绩方面，根据远洋集团8月8日公布的1-7月经营数据显示：

累计协议销售额约520亿元，同比下降17.13%；

累计协议销售楼面面积为约310.96万㎡，同比下降8.15%；

累计协议销售均价约人民币1.67万元/㎡，同比下降9.73%。

业绩、股、债三杀下，远洋服务的5亿现金应该能在其中起到雪中送炭的作用。

频繁的董监高变动

与收购公告同日发布的还有一则人事变动公告，远洋集团、远洋服务同步进行了公司秘书及授权代表的变更。

此前任职远洋集团、远洋服务两家上市公司的秘书陈竞德已辞任公司秘书职务及将不再担任香港联合交易所有限公司证券上市规则第3.05条所规定公司授权代表，自8月13日起生效。

两家公司的董事局同时宣布，远洋集团财务总监沈培英将兼任为远洋集团和远洋服务的公司秘书及上市规则第3.05条所规定公司授权代表，自8月13日起生效。

根据公告披露，沈培英于2007年5月加入远洋，同时也担任远洋若干附属公司的董事。

值得注意的是，此番辞任的陈竞德是在2022年4月13日接替钟启昌，担任远洋集团控股有限公司、远洋服务控股有限公司公司秘书。

根据当时两家公司的公告描述，陈竞德拥有多年的上市公司管理经历，在会计、审计、财务管理、企业融资、资本市场以及企业管治方面拥有丰富的经验。

如此核心岗位，被寄予厚望、精通各类业务的大将，只干了4个月，就辞职了，个中意味请大家自行品味。

而在此项人事变动之前，即8月5日，远洋服务盘前在港交所公告，由于工作事务安排方面的重要调整以及个人原因：

薛军博士已辞任公司之独立非执行董事、薪酬委员会主席、审核委员会成员及提名委员会成员职务；

何子建已获委任为公司之独立非执行董事、薪酬委员会主席、审核委员会成员及提名委员会成员，均自2022年8月3日起生效。

由于其他业务活动和家庭事务：

朱霖已辞任公司之独立非执行董事、审核委员会主席及提名委员会成员职务；

梁伟雄已获委任为公司之独立非执行董事、审核委员会主席及提名委员会成员，均自2022年8月4日起生效。

如此紧凑的董监高异动，说明内部经营管理正发生着巨大的变化。

—结语—

事情就怕推敲，物股通虽然不知道远洋服务内部到底发生了什么，但通过对前后多份公告的合并分析，认为远洋服务可能正在经受一轮“洗礼”。

一来，远洋服务的管理层被迫紧急向控股股东输血，两位独立非执行董事见势不妙，选择辞任以脱离干系；

二来，控股股东的财务总监兼任公司秘书，其在远洋内部服务长达15年之久，自然是决策层身边的忠臣和得力干将，临危受命，无疑也会被授予便宜行事之权力。即，在关键时候可以通过不违法的手段和措施实现内部资金的调度和使用，帮助远洋系度过当下的难关。

当前的房地产形势是从业者都没有想到、也不愿看到的，但在救世主没有出现之前，大家还是得想尽一切办法积极自救、共克时艰。

如果合法合规的发挥远洋服务的价值，有望保远洋集团一程，远洋服务的中小股东应该也会理解和支持；

但要是肆无忌惮地损害中小投资者的利益，那最后的结果肯定就是中小投资者避之唯恐不及，这种多输的局面应该是谁都不希望看到的。

说明：本位仅为物股通团队基于公开信息的分析，内容仅供参考，不构成本号的任何投资建议，据此操作风险自担。

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