年报解读 | 宋都股份：六年轮回难逃宿命 长期投资难掩颓势

4月29日晚间，宋都股份(600077)发布2021年年度报告。数据显示，2021年宋都股份实现营业收入74.98亿元，较去年同期增长4.70%；实现归属于上市公司股东净亏损3.94亿元，较去年同期减少211.90%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-3.79亿元，较去年同期减少170.12%。

从“蹭热点”加码盐湖提锂，到回购不足被出具警示函，再到2021年大幅亏损，宋都股份的腾挪空间越来越小。

六年轮回盈利巨亏

6年一个轮回，再回归已是沧海桑田。

2021年，宋都股份实现营业收入74.98亿元，同比增长4.70%；归属于上市公司股东的净利润-3.94亿元，上年同期为盈利3.52亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-3.79亿元，上年同期为盈利5.40亿元；基本每股亏损0.31元。

2021年的业绩大变脸对于大部分房地产企业而言都是头一遭，但宋都股份显然是个例外。

2017年初，宋都股份发布2016年年度业绩预亏公告，称经公司财务部门初步测算，预计2016年年度经营业绩将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润约为-1.80亿至-2.10亿。最终的年报数据显示，2016年宋都股份实现营收77.64亿元，归属于上市公司股东的净利润-1.99亿元，上年同期为盈利0.77亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-2.29亿元，上年同期为盈利0.63亿元。

但2016年发生亏损后，在多方因素影响下，房地产行业迎来了快速的恢复与上涨，宋都股份也在接下来的数年中迎来了营收与利润的持续增长，企业发展一片欣欣向荣。

2021年以来，房地产行业波诡云谲。公开资料显示，2021年8月，因联合开发的伙伴取消合作，宋都股份放弃在杭州首批集中供地中以17.83亿元竞得的一幅宅地，损失5000万保证金，占其2020年归母净利润（3.52亿元）的14.2%。

大变局正在发生，2016年后的盛景再难重现。双重“回归”后的宋都股份，后续走势将再难回归。

回购不力实控人被记入诚信档案

2022年2月24日，宋都股份公告称，近日收到中国证券监督管理委员会浙江监管局出具的《关于对宋都基业投资股份有限公司及相关责任人采取出具警示函措施的决定》（以下称“《警示函》”）。《警示函》显示，因实际回购金额仅占公司回购计划金额下限的6.15%，未履行相应决策程序对其予以变更或豁免，与回购计划存在重大差异，公司董事长兼总裁俞建午、董秘郑羲亮收到浙江证监局出具的警示函的监督管理措施，并记入诚信档案。

根据《警示函》，2021年1月22日，宋都股份通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份预案的议案》，称计划于董事会审议通过之日起不超过12个月，使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购资金总额不低于人民币1.3亿元、不超过人民币2.6亿元。但在2022年1月22日，宋都股份发布《关于未能按期完成回购暨终止回购公司股份的公告》，称在回购期限内累计回购股份262.50万股，回购金额799.98万元，实际回购金额仅占公司回购计划金额下限的6.15%。

此前的1月20日，宋都股份发布2021年业绩预告称，预计2021年度归属于上市公司股东的净利润约为-4亿元到-3亿元，与上年同期相比减少约7.52亿元到6.53元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为-3.80亿元到-2.70亿元，与上年同期相比减少约8.10亿元到9.20亿元。

但让人疑惑的是，1月初，宋都股份股价出现连续涨停，此后股价缓慢走低，直到2022年3月1日股价才再次大幅上涨。

蹭“锂”热点股价坐上“过山车”

1月4日晚，宋都股份公告，拟成立子公司浙江宋都锂业有限公司，初期注册资本金拟定为5亿元。但资料显示，宋都股份目前尚未有锂业相关业务，没有相关的技术储备、相关的资源及专业团队。此后，宋都股份斩获4连板，股价涨逾46%。

3月13日晚，宋都股份公告称，公司控股子公司宋都锂科与启迪清源、西藏珠峰(600338)等相关方签订协议，拟垫资16亿元参与相关项目。但因为三名董事对此事投出弃权票，此事引发上交所关注。

上交所认为，首先宋都锂科不具备盐湖提锂建设的专业知识储备、技术、人员。其次，此次交易的目的是否存在维护股价等不当诉求。最后说明在董事会意见分歧较大的情况下，仍然推进相关项目的原因。

但上交所的关注并未阻止宋都股份股价的飞涨。从3月14日到3月23日，宋都股份股价不断上涨，股价在此期间直接翻倍。

但其股价并未持续走高，此后一段时间，宋都股份股价再次坐上过山车，股价不断走低。

在宋都股份2021年度主营业务中，房地产业务收入72.23亿元，占营业收入的96.33%。考虑到盐湖提锂建设项目相对较长的兑现周期，宋都股份后续还能否蹭上热点再次起飞无疑要打上一个大大的问号。

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