中资房企赴港上市变慢，IPO静待时机

　　中指研究院企业事业部研究负责人刘水

　　原因：

　　第一，我国房地产市场发展到了新阶段，2021年全国商品房面积17.9亿平米，销售额18.2万亿，规模发展空间有限，对资本市场来说缺乏想象力，吸引力不强。

　　第二，近期房地产金融审慎管理严格落实，房企存在流动性困难，并且不断有房企发生债务违约，风险较大，投资者避险情绪较重。

　　第三，规模较大、竞争力较强的房企均已上市，个别区域性中小企业在考虑上市，这些企业市场竞争力较弱，投资者兴趣不大。

　　第四，资本市场对房企估值较低，企业上市意愿不强。港股上市房企的平均市盈率在5左右，估值较低，企业上市意愿不强。

　　措施：

　　第一，选择良好的时机。目前是市场深度调整期，市场及投资者预期较弱，不是上市的好时机。未来市场回暖，市场预期发生改变，或许是成功IPO的好时机。

　　第二，体现特色经营模式。房企讲好上市故事，让投资者产生兴趣，必须要有特色的经营模式，体现经营特色，在某细分领域体现出竞争力。

　　第三，轻资产公司受到资本市场青睐。近期的物业公司、商管公司、房地产代建公司上市，

　　相比房企，资本市场给的估值明显较高，这些轻资产类的公司较为受到资本市场的关注。

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