今天七家内房股涨幅超30%、融创暴涨59%，背后的支撑是什么？

地产财富会

政策大礼包

消息面利好

但一切要持续多久

还得看大家伙后续的韧性和表现

2022-03-17

政策一出，行业的信心又回来了。

本轮政策消息带来的资本市场反应比很多人想象得更好。

尤其是港股——截至今日收盘时间，港股多只内房股涨幅超过20%，更有四家内房股涨幅均超过了40%，七家超过了30%：

融创中国（01918.Hk）涨幅最大，盘中一度涨幅超过60%，最后收盘价为6.25港元/股，涨幅高达59.03%。

新城发展 (01030.HK)收盘价为4.18 港元/股，涨幅47.7%；

龙光集团 (03380.HK)收盘价为2.34 港元/股，涨幅42.68%；

时代中国控股（01233.HK）收盘价为2.75 港元/股，涨幅42.49%；

佳兆业集团（01638.HK）收盘价为20.76港元/股，涨幅35.71%；

旭辉控股集团（01233.HK）收盘价为4.44 港元/股，涨幅32.93%；

世茂集团（00813.HK）收盘价为5.46 港元/股，涨幅32.85%；

A股表现则相对平稳一些，只有阳光城(000671)涨停，新城控股(601155)上涨9.99%，但整体地产板块也是大部分上涨，涨幅超4%的房企也不少。

这一轮普涨，部分地产股甚至堪称“暴涨”背后的逻辑是什么？

消息面支撑上，有三家公司值得一提：

第一是关于涨幅最高的融创，一位投资者和我们分享了他手上一份“捕风捉影”、“不一定靠谱”的小道消息：

但据地产财富会多方求证，这一消息目前只是流传于投资者中可能在洽谈的、尚未有定论某个备用方案。目前企业方暂无任何正式的进展对外宣布。

“小道消息虽然不一定是真的，但是确实融创前阵子跌得过惨了，这个底够低了，风险也出清了不少。这也是它今天能涨这么多的支撑之一。”另一位投资者对我们说。

第二是上涨35.71%的佳兆业，今天有消息称，它正与招商蛇口(001979)等央国企接洽，涉及引战及旧改合作开发等方面。

第三是上涨32.93%的旭辉，在被瑞银下调评级看空之后，昨晚发公告作出了一个非常及时的回应：

这份公告不仅及时，同时态度明确、表达克制、数据实锤，切实给投资者们树立了信心，也满足了市场上一部分“怒怼空头”的情绪，值得同行们学习。当然，重建信心效果能这么好，也离不开此时整体回暖的时机——这个时间点，越是之前被误伤的，越是能补涨更稳固。

关于明天乃至后天的市场，有乐观主义持续看多——地产回春了，持续上涨的局面来了，前两天敢于抄底的人有福了。

也有谨慎主义则表示，行业确实是回春了，但是也得警惕，回暖的温度不是普惠的，现在的普涨——只不过是预期修复后，把之前信心恐慌时刻跌过度的份额补了一些回来。

大家认真看看，港股涨幅超20%的房企里，有多少家股价是超过10块的，甚至很少有高于5块的。其中最高的融创股价也只有6.25。再看大家伙儿们的PE，也都早在前一段时间跌至了谷底。

无论如何，今天股市的热切反应都是一个非常好的即时信号。这表明行业在政策“安心大礼包“的发放之下确实回春了、信心重建了。

只是，政策的水暖绝不可能为全行业兜底。市场在回暖过程中也将进一步分化：城市的分化+企业的分化+资金的分化下，房企们手里的牌面不同，大家的未来也会很不一样。

随着信心重建、预期恢复，坚持到今天还能不躺平的房企，随着后续再融资的理性回复或许也将迎来解题的回报；但是躺平的房企们伤过的投资人的心，却回不来了。

只是，信心重建后的市场投资者们，心里只有两个梯队：坚持的房企和躺平的房企。

同样是在今天，涨幅42.68%的龙光和投资者开了一场恳谈会，试图摆脱前期留给投资者的“躺平”印象。

龙光总裁赖卓斌诚恳表态：没想过躺平和逃废债，目前已成立风险化解应对小组，成员包括公司董事局主席及5位总裁、副总裁等；并在回应投资者重点关注问题时承诺公平对待境内外投资人，承诺不逃废债，前后到期的债券也会公平对待。

去年四季度到今年年初的流动性骤然紧缩加剧对很多公司来说都很难。对于困局中公司和投资者而言，大家有时是博弈的对手，但更多时候是同在一条船上的同行者。

不一定所有的展期都非常可怕，因为态度很重要，后续的行动和未来也很重要。

龙光这次的态度对了。只是经历过前一次态度的一些投资者并不买账：

在当前经济环境下，市场上的钱撤走可以是很不理性的，但是再投入一定是格外理性的。

后续这个春天能持续多久，最后能不能经历炎夏形成秋天的果实，还是得看房企们后续各自的表现如何——比如是否有实打实的销售回款和优质现金流预期、行业整合进展以及债务风险化解的利好都能在哪家企业上表现的更好？

消息面的股市钱不好赚。风向和资本大浪往哪里走很难预估。股价我们不做预估，但是随着行业预期修复、市场回暖兑现为销售表现和财务表现、政策指导下整合进入新阶段、企业寻找新发展，地产人们努力工作的钱和未来还是很可以稳住的。

最后，希望大家都少亏钱，多赚钱。

一起加油！

本文首发于微信公众号：地产财富会。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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