亿翰智库：金茂、泰禾等12房企现金短债比小于1，短期偿债压力大

  5月13日，亿翰智库发布《2019年50家典型上市房企现金短债比》研究报告显示，2019年，EH50房企平均现金短债比为1.64倍，相比2018年的1.93倍有所下降。

  根据EH50房企现金短债比来看，龙湖以4.38倍位居首位，其次分别是越秀地产、远洋集团，现金短债比均超过3倍，分别是4.23和3.61，短期偿债压力较小。但也有部分房企现金短债比低于1，例如金茂、富力、恒大、泰禾，现金短债比分别为0.93、0.62、0.61和0.25，货币资金无法完全覆盖短期有息负债。

  亿翰智库认为，衡量一家房企短期偿债能力除了关注指标的表现外，还要考量营销和融资能力，两者的强劲表现能够直接缓解公司的短期偿债压力。

  从现金短债比分布来看，EH50房企现金短债比多分布在1-2倍之间，合计26家，占比达到52%；现金短债比小于1的房企有12家，占比24%；现金短债比位于2-3倍之间的房企有9家，占比18%；现金短债比超过3倍有3家，占比6%。整体来看，多数房企短期偿债压力较小，但房企货币资金储备中有一部分受限制资金是无法动用的，如果受限制资金规模过高的话，将会对房企的短期偿债能力造成压力。

  亿翰智库认为，当前多数企业并不存在短期偿债压力，一方面是公司有意识的增加现金储备，另一方面是房企注重控制有息负债的规模。对于2020年预期，EH50房企平均现金短债比超过1.5的预期不会改变。在房企现金回款规模增长承压的情况下，急需把握融资窗口，增加融资流入。

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