建业地产回应《求援信》背后是在“卖惨”，还是真困难？

中华网财经9月10日讯：“昨天晚上尤其是不清不楚的截图在投资人群体里面开始传，今天早上债券的价格也受到了比较大的影响，下跌了差不多6%，早上10点半的时候建业也召开了针对投资人的电话会，大家也知道我们所谓的求援确实是有一些问题。”9月9日晚间，建业集团、建业地产总裁王俊在召开的在线媒体会上回应称，“但问题也得到了政府积极的回应，电话会开完后债券价格也回到昨天的水平。”

《求援信》“诉苦”？

中华网财经获悉，在此之前，网上流传一份建业集团向河南省政府发出的求救信《关于企业出现重大风险和危机并请求帮扶救援的报告》，其已发展成为地产、装配式智造、物业、文旅、商业、酒店、农业、科技等为主业的综合性企业，2020年营收1256亿元，纳税86亿元，位居全省企业第二位。由于汛情和疫情，累计造成各类损失逾50亿元，在上述报告内容主要涉及四方面消息：

（1）恳请地方政府尽快偿还“多年来由于各种原因拖欠的各类款项”逾50亿元；

（2）分类减免和缓交建业旗下公司的增值税、所得税；

（3）允许部分在建工程延期交付；

（4）部分土地款延缓支付半年到一年。

具体在《救援信》中建业地产提到，直接经济损失方面，7月20日的罕见水灾，造成建业大量在建项目、建筑工厂、文旅项目、商场、酒店、直接管理的小区车库等设施严重受损，初步统计，直接损失5.5亿元。其次，经营性损失方面，多个业态关停等，如果疫情持续要年底，建业经营性损失将达到8亿元。再是涉及运用性损失方面，建筑业300多个地产项目停业半停业、但需支付巨额运营成本，这一项涉及损失大3亿元。此外，由于汛期和疫情双重打击，该集团在售300多项目，超50个项目关闭销售，销售及回款较原计划减少近30亿元。多处工地出现停工现象。仅郑州二七区樱桃沟足球小镇项目，由于道路冲断，6亿元的投资及9亿元的建设用地将成为15亿元的无效资产。

具体如图：

对于《救援书》中提到的涉及50亿元损失，部分媒体解读为建业在“诉苦”，其将“销售及回款较原计划减少30亿”单纯归结到“疫情和洪灾”有牵强之处，尚且当前房地产整体大行情处于下滑中。

其次，将“郑州二七区樱桃沟足球小镇道路被洪水冲断，即视为6亿元投资及9亿元建设用地，共计涉及15亿元的无效资产”，此举过于草率，是在“卖惨”。

而对于为什会出现建业提交《求援信》，昨晚媒体会上建业管理层如是表示，“这个报告中不仅反映了企业面临的困难，更提出了一些相关帮扶的具体政策建议，这些建议后来在河南省政府颁布的十条政策中有很高的吻合度，其中7条都在我们的报告中出现过，比如说加快退税和依规还税、缓缴社保、支持企业技术改造、顺延房地产项目的交付，加快政府欠款的清理等等，随后政府以这10条为抓手，积极落实了帮扶的措施。”

王俊同时作出解释，为什么建业在报告中将影响称为出现重大风险和危机：“一年我们大概卖超过10万套房子，平均每月交付差不多一万套，估计灾情影响交付大概9400套。大批延迟交付，不光是补偿问题，更重要的是可能出现群诉，影响我们品牌形象。”

“很可能对我们新的销售又造成进一步的影响。当时灾情刚过，又碰到疫情，结合两个情况，我们就发了这样的文件。”王俊表示，“对于建业这样一个深耕河南的品牌，如果这么多延期，政府没有相关措施，确实有比较大的风险。”

“包括足球小镇项目也是一样，因为路不知道什么时候能修通，短期没有办法开发，所以我们认为是比较大的风险。”不过王俊欣慰地指出，提交报告后，很快得到了政府支持。

“会哭的孩子有奶吃”：管理层表示原本无必要求助政府

而现实中建业地产的业务情况怎样呢？

中华网财经此前报道，据建业地产股份有限公司（简称“建业地产”，0832.HK）发布截至2021年6月30日止六个月中期业绩公告显示，期内，公司收益为203.57亿元，同比上升56.4%；期内毛利率为17.9%，较上年同期下跌了5.8个百分点；权益持有人应占溢利为7.29亿元，同比上升0.3%。期内溢利为10.25亿元，同比上升30.4%；净利润率为5.0%，同比下跌了1.0个百分点。期内每股基本盈利为人民币25.63分，同比下跌3.0%。

从中期业绩看，在房地产行业大环境下，即使疫情影响，建业地产上半年除了盈利能力下降，业绩也算是平稳。

值得一提的是，在昨天晚的媒体会上建业管理层表示，按照上半年的常规经营表现，公司原本并无向政府求助的想法，也没有此必要。

但基于河南省“万人助万企”活动正在全省范围内如火如荼地展开，帮助企业解决生产经营中遇到的困难和问题的大背景，在百年一遇的水灾和新冠疫情双重叠加的时期，所以建业集团向政府递交了报告。

或许正是应了那句话“会哭的孩子有奶吃”。

建业暴露出的“问题”

“细数建业近年来的业务增长，此次的水灾、疫情只是进一步加剧了建业业务的问题，提早暴露出来了。”一位不愿具名的行业人士表示。

对于建业地产，其被誉行业为“河南王”。其作为一家典型的“省域深耕型”房企，固守河南、扎根中原，是其立身之本，也是其企业信念。

（图为，建业地产2021年中期报告公布其土储分布）

从建业往期公开数据看，2017年、2018年、2019年销售额分别为304.15亿元、536.75亿元、1011.5亿元；三年销售额按年同比增长分别为51%、76.5%、38.9%；三年复合增长率为65.9%，且三年中行业排名由68位，迅速提升至27位。

而这几年建业地产业绩迅速增长的背后与一个政策背景密不可分。在2016年1月13日河南省人民政府办公厅发布《关于加快推进棚户区改造货币化安置工作的指导意见》。从政策大力推进棚改货币化安置，刺激居民安置需求，对河南三四线楼市起到极大的刺激作用。而彼时下沉二三线的建业，也终于迎来了签约爆发期。

可谓成也萧何败也萧何。在2019年4月，财政部发布《关于下达2019年中央财政城镇保障性安居工程专项资金预算的通知》，13个省市棚改腰斩，河南从64万套减到15万套，跌幅高达77%。

回头再来看建业地产2020年年报可知，其合同销售总额约1026.42亿元，较2019年仅微增1.5%。2021年，建业官宣将2021年合约销售目标由原定的800亿下调至700亿。此外，毛利率增速亦受影响，为19.9%，较2019年的26.0%下降了6.1个百分点。

彼时，建业地产公告的解释是：由于受2020年上半年疫情影响，在部分城市采用销售去库存策略以刺激各项目销售，收窄整体销售提价空间；及车位销售的毛利率由2019年的约46.0%减少至2020年的约30.7%。

建业没那么“惨”？

值得一提的是，在昨晚的媒体沟通会上，针对资金状况，王俊亦表示，建业地产的资金是安全的。“截至6月30日，建业地产帐面的现金和现金等价物的总余额是165亿元，其中56亿元是受限现金，包括监控户的资金、按揭的资金等等。也就是剩下的这100多个亿是自由现金，但是截至8月底，建业地产的帐面现金及现金等价物的余额已经增加到了180亿元，这个主要还是因为7月、8月份的销售及回款的支持，尤其是7月份销售回款达到了35亿元，8月份的销售回款达到了45.4亿元，经营性的现金流均为净流入。”

而针对上半年经营现金流为负的疑问，王俊表示，一方面是上半年建业购买了85亿元的土地，另一方面，主要也是回款滞后的原因。

他同时指出，在灾情和疫情之后，建业严控了土地投资的支出。“我们预计9月份销售还会继续增长，可获得超过50亿元的回款。预计截至9月底，公司账面总现金能超过200亿元，自由资金可望达到150亿元。”

关于三道红线方面，王俊指出；“上半年建业有息负债总额较2020年底减少了30亿元，下降了接近10%。从原来的310亿元降到280亿元。今年继续要降负债，保持现金流。”

“而且整个下半年我们会继续做好合理安排和审慎的处理，用比较低息、比较长时间的债替换相对利率比较高的、比较短的债，要持续优化融资成本。”王俊称，“下半年预计还要再降低30亿元左右的有息负债，净借贷的比例我们希望在全年能够降到50%左右。”

他强调，目前建业银行贷款并没有受到影响。“尤其河南省内银行对建业情况还是比较熟悉，几家大的银行都知道我们的状况，所以目前贷款没有受到什么影响。”

同时，王俊指出，建业净负债率比去年略高主要是因为分拆上市，所以导致净负债比例略高，但是在业内并不算很高的水平。

此外，境外债方面，王俊介绍道，建业11月份有一笔4亿美元的美元债、明年8月有一笔5亿美元的美元债，总共就9亿美元到期。“我们准备用自有资金解决，目前资金已经准备好了，陆陆续续往外汇出。”

可以知悉的是，作为建业管理层的王俊通过多方面的数据向外界释放一种信息，建业实际上还没有那么的“惨”。

（中华网财经综合 文/丁一）

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