【中指快评】信用债指导意见发布,房企发债将受哪些影响?

  中指研究院企业事业部研究副总监 刘水

  近日,央行、国家发改委、银保监会等六部委联合发布《关于推动公司信用类债券市场改革开放高质量发展的指导意见》(下文简称《意见》)。高杠杆房企、经营激进房企发债将受限制,支持扩大绿色债券发行。

  影响:

  1、限制高杠杆、经营激进房企发债

  高杠杆房企、经营激进房企发债将受影响。房地产属于高杠杆行业,根据申万28个行业分类,资产负债率最高是金融类的银行91.9%,其次是非银金融84.1%,之后为房地产79.0%,位居各行业第三。有一半左右的房企杠杆率超过行业平均水平,其中经营激进的房企发债将受明显影响。

  2、及时化解房企风险

  信息不对称是引发房企信用风险的主要诱因之一。《意见》将敦促发债房企及时披露企业重大事项,公布相关信息,有利于投资者识别房企风险水平、根据风险偏好及时做出判断,一方面保护投资者避免遭受重大损失,另一方面也有利于房企在风险初期阶段积极寻求帮助、化解风险,避免风险过度累积引发的重大违约事项,从而达到双赢局面。

  3、多评级模式揭示房企风险

  房地产企业具有经营地区广、交易对手众多等特点,传统评级可能会造成信息遗漏。弱化被动评级、鼓励多评级,可引入第三方机构从不同角度、不同信源对房企进行风险评价,展示房企真实风险,在提升信用评级结果价值的同时,倒逼房企全方位提高自身实力,强化企业偿债能力。

  4、扩大绿色债券发行规模

  本部分从不同角度为房企开拓了信用债融资的新渠道。推动ABS发行、提高中长期债券发行对房企来说都是利好消息,前者拓宽了房企的融资渠道,后者延长了资金的使用期限。房企由于其供应链核心地位,在ABS的发行方面有着天然优势。事实上,ABS也逐渐受到房企的青睐。据统计,2021年1-7月,房企ABS融资总额已达3060.15亿元,已达去年全年总量的79.5%。房企的短期债券融资主要为筹措周转资金,而长期债券融资一方面可获得长期稳定的资金,另一方不增加短期偿债压力。鼓励绿色债券发行有利于房企主动推进绿色建筑的开发,注重绿色环保的房企将更容易发债融资。

(责任编辑:徐帅 )

相关知识

中指院:3月房企信用债和海外债发债规模环比均增长
大额融资、短债高发 房企一季度频繁发债应对销售回落
大额融资、短债高发,房企一季度频繁发债应对销售回落
大额融资、短债高发 房企一季度频发债应对销售回落
房企1月发债1630亿元 融资规模低于市场预期
房企1月发债1630亿元 融资规模低于市场预期
2月内地房企海外发债规模大降 偿债压力倍增
房企5月信用债发行规模不及4月一半
机构:上半年房企海外债和信用债融资额同比少10.6% 信用债平均利率4.7%
房企7月密集发债 融资收紧信号已现

网址: 【中指快评】信用债指导意见发布,房企发债将受哪些影响? http://m.zx3q.com/newsview365705.html
所属分类:行业资讯

推荐资讯