标普：景瑞控股拟发美元债存在后偿风险

观点地产网讯：4月21日，标普发布报告称，授予景瑞控股拟发行的美元优先无抵押债券长期债项评级“B-”。该等债券的评级较景瑞控股的主体信用评级低1个级别。

对此，标普称，这反映在公司资本结构中该债券的偿还顺序位于大量优先债务之后，存在后偿风险。于2020年末，景瑞控股的资本结构包含119亿元的有抵押债务，81亿元境外优先无抵押债券，15亿元境内企业债券及9亿元担保。因此，景瑞控股的优先债务在总债务中的占比约为64%，高于触发其下调债项评级的分界水平（50%）。

标普续称，由于此次发债筹资将主要用于现有债务再融资，因此新发行债券不会显著影响景瑞控股的信用状况。不过公司较高的美元债券敞口（2020年末占总债务的36%）使其容易受到境外融资波动的影响。

观点地产新媒体了解到，尽管成本较高，景瑞控股依然能够为2020年到期的境外债务安排再融资。此外，截至2020年12月31日公司的现金余额约为136亿元，足以满足短期债务偿还所需。

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