年报快读|中国恒大：有息负债大降2000亿 多元产业+数字科技“新恒大”到来

3月31日，中国恒大（03333.HK）发布2020年度业绩报告。

从2020年恒大的亮眼的业绩数据、持续大降的负债水平来看，充分显示恒大“高增长、控规模、降负债”发展战略的显著成效。而完成“多元产业+数字科技”的转型，则表明了“新恒大”已经到来。

图：从左至右依次为中国恒大执行董事、首席财务官潘大荣、中国恒大集团董事局主席许家印、中国恒大集团董事局副主席、总裁夏海钧

高增长：合约销售增长20% 2021年销售目标7500亿元

业绩会上，中国恒大集团董事局副主席、总裁夏海钧宣布，将2021年销售目标定在7500亿元。

业绩报告显示，中国恒大合约销售额从2019年的6011亿元增长到2020年的7232亿元，增长20%。销售回款率从2019年的78%增长到2020年的90%，增长12个百分点。2021年一季度实现未经审核的合约销售额1510亿元，较2020年一季度的1474亿元增长2%;2021年一季度销售回款 1330亿元，较2020年一季度的1133亿元增长17%。

2020年，中国恒大集团新开盘项目149个，分布于深圳、广州、天津、南京、重庆、成都、郑州、合肥、 武汉、昆明、贵阳、石家庄、渖阳、珠海、佛山等数十个城市;处于完全竣工及在建不同阶段的在售项目累计达到1171个。

业绩报告显示，2020年全年，中国恒大新开工面积8237万平方米，同比增长29.7%。于2020年12月31日，集团在建项目787个，在建工程面积1.32亿平方米，同比增长6.9%;竣工面积7,392万平方米。全年集团有948个项目实现交楼，交楼金额4945.5亿元。

值得注意的是，在疫情影响、行业销售普遍下滑的背景下，中国恒大通过打造高质量、高性价比产品满足市场需求，尤其是去年2月以来开创性实施网上销售，推动销售额强劲增长，展现出强大执行力和抗风险能力。

其他财务数据方面，2020年中国恒大实现年内收入为人民币5072.5亿元相比2019年的4775.6亿元，同比上升6.2%。毛利为人民币1226.1亿元，毛利率为24.2%，核心业务利润为人民币301.3亿元。

控规模：总土储将至2.31亿平方米 布局中国234个城市

控规模方面，2020年下半年，中国恒大土储面积从2.4亿平方米下降到2.31亿平方米，下降近 1000万平方米。

业绩公告显示，2020年恒大继续保持庞大优质可售住宅土地储备，夯实高质量发展基础。2020年，房地产业于集团架构内的基础地位更加巩固，可售住宅土地储备规模保持稳定，结构更趋优化，为集团进一步高增长奠定了坚实基础。

中国恒大抓住疫情期间的机遇期，共计购得土地储备140幅，并就现有42个项目进一步购买周边土地，新购土地储备建筑面积6892万平方米，平均成本人民币1992元╱平方米。新项目主要分布于北京、广州、深圳、武汉、成都、太原、合肥、哈尔滨、重庆、郑州、呼和浩 特、石家庄、兰州、乌鲁木齐、中山、无锡等一二线及三线城市。

截至2020年12月31日，中国恒大总土地储备项目798个，分布于中国234个城市，覆盖了几乎全部一线城市、直辖市、省会城市及绝大多数经济发达且有潜力的地级城市，总规划建筑面积2.31亿平方米，土地储备原值为人民币4901亿元。其中一二线城市土地储备原值达人民币3287亿元，占比67%，平均楼面地价人民币2638元╱平方米，三线城市土储原值人民币 1614亿元，占比33%，平均楼面地价人民币1515元╱平方米。

值得注意的是，中国恒大集团还拥有旧改项目100个，其中大湾区78个(深圳55个)，太原8个，石家庄2个，郑州2 个，其他城市10个。

夏海钧表示，未来两年集团计划年均每年下降1500万平米，使恒大总的土储在未来三年控制在2亿平方米，保持在合理的水平。

降负债：有息负债大降2000亿元 2022年底达到“三条绿线”

自2020年3月底提出新的发展战略以来，中国恒大有息负债大幅下降2000亿元。

业绩公告数据显示，降负债方面，自恒大2020年3月底提出大战略以来，到今年3月底有息负债从8743亿元降至6740 亿元，大幅下降2000亿元。自2020年3月以来，在未发行境外债的情况下，用自有资金偿还境外债本息591亿元，并计划用自有资金偿还今年到期的所有境外债务。

此外，恒大通过引入战略投资、分拆优质资产上市等方式，全面优化了集团负债结构，实现稳健发展。业绩公告显示，自2020年3月以来，集团权益融资合计888亿港元，主要包括:恒大物业引战235亿港元、上市募资140.8亿港元，恒大汽车两次配股300亿港元，中国恒大配股43亿港元，恒腾网络出售股份6亿港元，房车宝引战163.5亿港元。

关于集团未来的将负债目标，夏海钧表示，未来集团有息负债下降目标是:2021年6月30日下降到5900亿元以下;2022年6月30日下降到4500亿元以下;2023年6月30日下降到3500亿元以下。

值得注意的是，关于“三条红线“降档目标:2021年6月30日，净负债率降到100%以下;2021年12月31日，现金短债比达到1以上;2022年12月31日，资产负债率降至70%以下，达到“三条绿线”。

新恒大：多元产业+数字科技 逐步分拆优质资产上市

在业绩会上，中国恒大董事局主席许家印宣布“新恒大”的到来。

经过25年的发展，恒大已完成从地产向“多元产业+数字科技”的转型。全新的产业生态，全面覆盖衣食住行、文旅康养等领域，构建科技数字闭环，为数亿客户提供全方位服务，呈现出强劲的发展势头。

恒大汽车方面，目前同步研发14款车，已发布9款，全球布局十大生产基地，天津、上海、广州基地已启动试生产调试。截至目前，恒大汽车已累计投入474亿元，目标成为世界规模最大、实力最强的新能源汽车集团。

业绩会上，许家印也公布了恒大汽车的目标，即到2025年要实现年产100万辆，到2035年要实现年产500万辆。

恒腾网络完成向互联网流媒体平台的转型，以高品质的原创内容，为用户提供个性化的极致观影体验。南瓜电影会员今年以来呈现几何式增长，截至2月底，累计注册会员达3861万，累计付费会员达841万。

恒大物业通过标准化运营和智能化管理，打造固定空间科技服务平台，并于去年12月成功上市。截至今年2月底，恒大物业合约面积达6.79亿平方米，在管面积达4.13亿平方米，预计今年底将分别突破8亿平方米和6亿平方米。

房车宝创新应用数字科技，构建房车、汽车线上线下全渠道交易及综合服务平台，目前拥有全民经纪人会员2129万，门店4.3万家，预计今年交易规模将超过2万亿元。日前，房车宝成功引入弘毅投资、中信、中融、周大福等战略投资者，投资额合计163.5亿港元，计划今年底或明年初上市。

童世界打造全球唯一的“全室内、全天候、全季节”大型主题乐园，开启“线下游乐+线上娱乐”的创新模式，打造全球最具影响力和竞争力的互动文娱平台。

恒大冰泉致力于为客户精准提供满足需求的健康食品，打造消费服务新平台，目前正在筹划上市。

随着“高增长、控规模、降负债”战略的继续深入推进，以及数字科技赋能下的多元产业生态圈不断升级扩容， “新恒大”将加速朝世界一流科技企业迈进。

相关知识

年报快读|中国恒大：有息负债大降2000亿 多元产业+数字科技“新恒大”到来
中国恒大许家印：多元产业+数字科技 “新恒大”已来
“金九银十”要卖2000亿 恒大“七折卖房”决心大降负债
用实力回击谣言!恒大销售5049亿回款4521亿负债大降
恒大的降负债决心：三年大降4500亿
新战略背后,解构恒大降负债逻辑
恒大启动“新战略”聚焦降负债
启动新战略!一文读懂恒大降负债决心
恒大上半年销售3488亿,预计年底有息负债减少1000亿
恒大启动新战略：高增长、控规模、降负债