房贷又收紧，房价要跌了吗？

新年好，菜友们。本期菜鸟七日谈“观光导览”如下：

1、房贷额度收紧，未来房价要跌吗？

2、可转债管理办法出台，对投资有何影响？

3、春运火车票开卖，疫情之下有哪些变化？

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市场聚焦

1、【银行房地产贷款余额占比设上限】12月31日，央行、银保监会联合发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》，对中国境内的所有法人银行房地产贷款集中度进行管理。

具体为，将法人银行分为五档，根据各银行所处的不同档位，对房地产贷款规模占比设定上限。其中，前者最高不超过40%，后者最高不超过32.5%。（21世纪经济报道）

「解读」为什么要设房地产贷款额度上限？我们不妨反过来思考。

1）如果不设房地产贷款额度上限，银行的钱可以无拘无束地流入房市；

这只会带来两方面影响：一是加大房地产泡沫，房价更高了；二是抽掉原应用来发展实体经济的钱，企业难，打工人更难。

2）如果不设房地产贷款额度上限，地方性银行房贷规模过高风险大；

地方性银行抗风险能力差，一旦楼市行情不好，房企自然还不上钱给地方性银行，收钱不成就坏账，进而引发连锁危机。

可以看出，央妈、银保监会划出的“房贷规模红线”是为了引导银行做好房贷规模与总贷款规模的平衡，鼓励银行放贷给实业，并防范金融危机。

那此次房地产贷款额度“收紧”，会对未来房价产生影响吗？

影响并不大。

原因在于：据央行货币政策执行报告，截至2020Q3，除个别银行房地产贷款额度超出此次“红线范围”外，大部分银行的房贷占比都处于偏低水平。

用时髦的话来形容就是，房贷占比整体健康，房地产贷款额度“收紧”个“寂寞”。

即往年各大银行放房贷额度规模跟今年是相似的，额度没有明显收紧，对房价自然影响不大。

至于为什么还要发文收紧个寂寞呢？

菜鸟认为，就是为了把游戏规则用白纸黑字定下来，防范一些野性银行放房贷放多了，留下危机隐患，另引导他们把资金放给实体，促进实体经济发展。

2、【证监会发布可转债管理办法】12月31日，证监会发布《可转换公司债券管理办法》，自2021年1月31日起施行。《管理办法》共23条，涵盖交易转让、信息披露、转股、赎回、回售、受托管理、监管处罚、规则衔接等内容。（上海证券报）

「解读」《管理办法》的出台是可转债市场法治化的标志，是保护投资者利益的规章文件。

简单说来，可转债市场未来炒作机会少了、信息披露健全了，具体说说有哪些改变：

1）投资者门槛要变了：证监会要求证券公司完善投资者的适当性，不符合适当性的投资者将不予投资资格。

但具体此适当性是什么呢？要看未来细则颁布；

2）转股价不能向上修正：转股价高，转股数量少，不让发行人任性“白嫖”。

需注意的是，因配股、增发、送股、派息等原因导致转股价上调的事件除外。

3）健全强赎制度：包括制定强赎预告制度，符合强赎条件后需明确强赎意愿，发行人期限内不强赎就不得再次强赎。

上述三举措都是防止发行人冷不丁地抛出强赎公告，减少投资者误入强赎风险。

不理解公司突发强赎有哪些风险？

戳《可转债遭强赎，是直接卖掉还是转股更划算？》回顾。

4）强化大股东信息披露：发行人决定不行使赎回权后，还应披露实控人、控股股东、持股百分之五以上的董监高在赎回条件满足前6个月交易可转债情况。

就是不让实控人、董监高利用内幕消息在强赎前后套利。

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生活提示

1、【春运火车票开卖】12月30日，2021年春运火车票正式开抢。据预计，2021年春运全国铁路将发送旅客4.07亿人次。（新华社）

「解读」疫情之下，今年的春运有以下变化：

1）网售服务时间提前到每日5点：即铁路12306网站售票服务时间，从每日的6:00至23:30，提前到每日5:00至23:30。

2）改签及退票规则：线上也可改签乘车当日24点前其他列车车票；线上退票业务办理时间优化至全天候24小时，同时退票截止时间由开车前25分钟调整至乘车站开车前。

3）北京、大连部分地区乘车须做核酸检测：北京中风险地区人员原则上不得离京，如需离京、离连，须持有7天内核酸检测阴性证明。

4）60岁老人优先安排下铺：除支持人工售票、现金购票外，12306系统还会自动识别60岁老人并优先安排下铺。

5）有“反向”探亲意向的老人有机会享受票价优惠：普速旅客列车从原来的各席别最低优惠5.5折，扩大至硬座最低2折、软硬卧最低5折，动车组列车从原来的最大优惠幅度8折，扩大至最低5.5折。

抢票时间点：

1月6日：抢2月4日（农历小年）火车票；

1月12日：抢2月10日（腊月二十九）火车票；

1月13日：抢2月11日（除夕）火车票。

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