企示录|碧桂园创投联姻蒙娜丽莎资本触角伸向大家居板块

来源：房产装修家居资讯时间：2020-12-25 23:37

“蒙娜丽莎她是谁？她是否也曾为爱争论错与对？”

12月22日，蒙娜丽莎（002918.SZ）发布公告称，鉴于旗下全资子公司广西蒙娜丽莎新材料有限公司(下称“桂蒙公司”)经营和发展需要，拟以增资方式引入投资者深圳市碧桂园创新投资有限公司（下称“碧桂园创投”）。

一天之后，蒙娜丽莎与桂蒙公司及碧桂园创投的《增资协议》正式通过审议。公告显示，增资完成后，桂蒙公司注册资本变更为4.62亿元，碧桂园创投持有其13.50%的股权。碧桂园创投以现金方式对桂蒙公司进行增资，以2亿元认购桂蒙公司新增注册资本0.62亿元，剩余部分即 1.38 亿元计入桂蒙公司的资本公积。

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来源：蒙娜丽莎公告

对于此次入股桂蒙公司，碧桂园创投表示：碧桂园创投主力团队对建材家居行业进行了长期深入的调查与研判，认为目前我国瓷砖行业仍呈现“大行业、小企业”的产业特征，集中度较低，有较大的产业聚合、创新升级空间。

实际上，自今年年初以来，碧桂园创投频频在卫浴、瓷砖行业有所动作，并将产业布局的触角延伸至大家居板块。

大家居布局动作不断

早在今年5月，蒙娜丽莎与碧桂园创投曾经进行过一次“交易”。

5月6日，蒙娜丽莎公布了2020年度非公开发行预案，公司拟向碧桂园创投和公司四位实际控制人增发不超过3039万股，发行价格18.43元/股，募集资金5.6亿元，全部用于补充流动资金。根据预案，碧桂园创投将以战略投资者的身份认购2712.97万股，认购金额5亿元，并取得蒙娜丽莎发行后约6.22%的股权。

到了8月15日，蒙娜丽莎公告宣布终止公司2020年度非公开发行股票事项并撤回申请材料。对于终止定增的原因，蒙娜丽莎对外称：基于市场环境变化，公司综合内外部因素，并与中介机构等深入沟通和审慎分析，决定终止该次非公开发行股票事项。

同一天，帝欧家居也宣布与碧桂园创投终止合作。

今年4月12日晚间，帝欧家居（002798.SZ）曾发布公告称，与碧桂园创投签订附条件生效的《战略合作暨非公开发行股份认购协议》。根据协议，帝欧家居向碧桂园创投发行不超过2676.66万股股份，募集不超过5亿元。此次非公开发行股票价格为18.68元/股，权益变动后，碧桂园创投将持有帝欧家居6.5%的股权，成为帝欧家居第五大股东，并委派1名董事参与帝欧家居的经营管理。

彼时，帝欧家居方面称，公司拟通过本次非公开发行引入战略投资者碧桂园创投，改善股东结构，助力公司发展。而关于终止合作的原因，与蒙娜丽莎给出的相似。帝欧家居也表示更多的是源于政策层面和资本市场环境的变化。

此外，碧桂园创投选择牵手的还有国内另一家卫浴上市企业惠达卫浴（603385.SH）。

今年5月20日，惠达卫浴发布定增公告显示，碧桂园创投拟认购惠达卫浴5060.98万股A股股票，涉资4.15亿元。此次发行过后，碧桂园创投将持有惠达卫浴11.76%的股份，惠达卫浴的实际控制人不会发生变化。

三个月后的8月27日，惠达卫浴公告称，鉴于目前资本市场环境变化，并综合考虑公司实际情况、发展规划等诸多因素，同时经与发行对象沟通协商，公司拟对本次非公开发行对象进行调整，发行对象拟由碧桂园创投、王惠文、王彦庆和王彦伟调整为王惠文、王彦庆和王彦伟，碧桂园创投将不再作为战略投资者参与非公开发行股票。

40天15亿战略投资，碧桂园创投的操作也让外界眼花缭乱。

事实上，碧桂园对卫浴的布局可追溯至2007年，碧桂园当时斥资20亿元在广东肇庆注册成立子公司“现代筑美家居”，目前已有8大生产工厂，生产基地70万平方米。2017年，碧桂园陆续在111个项目推广全新的SSGF建造技术工法。

业内人士分析，碧桂园集团在建筑陶瓷等大家居领域有较大的采购需求，对优质供应商进行战略投资，形成股权关系，并支持他们长期稳定地发展，也有助于集团优化供应链体系、形成产业协同。

赛道多元短期收割三个IPO项目

好在碧桂园创投并未把鸡蛋放在同一个篮子里。

事实上，碧桂园创投非常年轻，成立于2019年1月，是碧桂园集团下属的一级事业部，负责集团除地产投资外的股权投资业务。其业务分为财务投资与战略投资两大类型，战略投资部分专注地产生态链的上下游企业，将集团资源最有效赋能标的，实现战略协同。

值得注意的是，碧桂园创投成立不到两年来便收获3个IPO项目。

基于对房产交易市场持续看好以及对贝壳找房新商业模式的认可，碧桂园创投参与了贝壳找房D轮融资。据悉，碧桂园创投以5000万美元的投资额成为继万科、融创中国之后又一家参投贝壳找房的房企。2020年8月13日，贝壳找房在纽交所挂牌上市，股票代码“BEKE”，其也成为碧桂园创投成立以来的首个IPO项目。

在新基建赛道，碧桂园创投继续关注数据中心、网络安全、5G网络、云计算、新能源汽车基础设施等领域。今年8月，秦淮数据集团完成新一轮私募股权融资，由碧桂园创投领投，荷兰长线投资基金APG、韩国产业投资方SK集团参与投资。北京时间10月1日，秦淮数据集团在纳斯达克全球精选市场正式完成上市，股票代码为“CD”。

此外，大健康也是碧桂园创投重点打造的主力投资赛道之一，至今在该赛道已接连投出企鹅杏仁、国科新里程、博奥晶典、新瑞鹏宠物医疗等多个明星项目。7月9日，碧桂园创投参与完成和铂医药1.028亿美元C轮融资，加速公司在肿瘤免疫、免疫性疾病领域，以及针对新冠病毒的创新生物药产品管线的开发进程。12月10日，和铂医药控股有限公司 (股票代码：02142.HK）在香港联合交易所主板正式挂牌上市并开始交易。

而能够收割多个IPO项目，主要源于碧桂园创投内部严格的投资要求。碧桂园创投管理合伙人代永波此前在接受媒体采访时曾透露，碧桂园创投内部对自己的要求是不容许出现项目失败，2019年碧桂园创投团队看了数百个项目，最终决定投资的不到5%。

资料显示，碧桂园创投持续关注地产上下游产业链、大健康、大消费、物流供应链、先进制造、新基建等投资领域。据碧桂园创投数据显示，自2019年1月成立以来，碧桂园创投累计投资已超百亿，分别投资贝壳找房、秦淮数据、紫光展锐、企鹅杏仁、和铂医药、蓝箭航天、新瑞鹏宠物医疗、林清轩等多个明星企业。

碧桂园创投董事总经理刘建去年底在一场论坛上表示，“我们会从看事和选人两大方面来做投资评判，看事就是看产业的发展趋势，选人就是选赛道中最好的团队”。

事实证明，投资即存在不确定性。而碧桂园创投在帝欧家居、惠达卫浴方面的尝试，似乎也从侧面印证了这一点。

（责任编辑：甘承浩）