年中放榜：疫情之下“乘风破浪”的房企

  受疫情影响，2020 年上半年房企经历了一轮“过山车”似的行情，跨过充满挑战的上半年，房企迎来乘风破浪的下半年。

  从数据表现来看，2020 年上半年，房企销售数据呈现复苏态势，投资拿地则显示意愿强烈，特别是二季度以来，房企踊跃拿地反映出对投资复苏的信心。

  销售：TOP50房企销售好于预期

  受疫情影响，房企销售呈现一季度低迷、二季度复苏的态势。疫情对于房企销售、交付、结算等方面都造成了较大的影响。二季度之后，房地产市场开始复苏，房企加速去化、提高销售。

  在房企的销售策略中，网上卖房、直播卖房、全民卖房，成为上半年房企销售大开思路的几种形式。如恒大开启全民经纪人、复地邀请著名主播直播卖房，百强房企近乎全部启动线上销售策略，这些新策略的实施，从一定程度上挽救了一季度的销售颓势。

  根据克而瑞的数据统计，2020 年6 月，市场热度持续、房企去化加速，TOP100 房企单月实现全口径销售金额14517.2 亿元，环比增长33%。单月业绩同比逐月回升，自4 月转正后进一步提升至13.8%。

  从百强房企内部来看，房企销售竞争呈现白热化局面，继而加剧了TOP 房企分化态势。

  根据克而瑞数据，2019 年上半年和2020 年上半年TOP50 房企的销售总金额分别为37519.1 亿元、38196.3 亿元，从房企销售集中度分布来看，TOP3、TOP10、TOP20、TOP50、TOP100 房企的权益销售金额, 分别占据全市场的11.8%、23.6%、32.4%、46%、54.9%。比2019 年上半年集中度继续提升。

  克而瑞认为，TOP50 成为房企规模发展的分水岭，这是因为规模房企竞争优势明显，资金、土地、人才加速向优势企业集聚，从而推动行业集中度走高。对于TOP50 房企之后的企业，竞争优势不再明显，在下半年的竞争中，增长的空间将会继续受限。

  从企业完成2020 年销售目标来看，2020 年上半年，除了恒大、滨江、金茂、龙光、越秀、雅居乐等房企业绩完成情况尚佳之外，36 家房企中近半数房企目标完成率不及40%，3 家房企目标完成率低于35%。对于这部分房企而言，下半年仍面临较大的销售压力。

  从全国各区域市场来看，一线城市成交同环比微降，受限于疫情二次复发，北京成交明显走弱，上海成交高位回落，但整体仍处高位，市场热度依旧不减，广州、深圳成交环比继续回升，同比跌幅进一步收窄乃至转正。二三线城市成交环比小幅回升，但同比由升转降，各城市市场进一步分化，杭州、青岛、常州等市场延续高热度，成交同环比皆升，徐州更是放量增长，一举创近年来单月新高，南宁、昆明、无锡等市场需求增长乏力，成交转升为降，宁波更是显著缩量，同环比皆腰斩。

  拿地：头部房企拿地谨慎

  2020 年上半年，土地市场呈现出逐渐走高的趋势，由于受疫情影响，一季度房企拿地处于低位，二季度之后拿地开启“买买买”的模式。

  中国指数研究院数据显示，2020年上半年， 百强房企拿地总金额达15169.8 亿元，同比基本持平，百强门槛也随之上调到40 亿元，环比增长21.2%。

  TOP50 房企中，上半年拿地均值为1716.3 亿元，27 家房企月均拿地超过2019 年月度均值，其中奥园、龙光、首开前6 个月月均拿地较去年增长一倍，成为上半年中表现最为突出的企业。头部企业表现逊色一筹，万科上半年月均拿地金额同比去年减少60%，碧桂园、中国恒大表现亦谨慎。

  上半年拿地上涨的企业中，浙系房企表现积极，这得益于长三角区域快速回暖、土地供应充足，其中浙系房企以绿城中国、滨江集团、德信地产表现出色，拿地同比增长164.9%、97%、92%。

  从拿地意愿的核心指标拿地金额与销售金额比来看，百强房企拿地销售比为38.3%，高于2019 年的水平（32.7%）。今年疫情之后，在融资环境宽松的背景下，房企拿地的积极性得以保持，比去年拿地的销售比有所提升。

  从分化的趋势来看，TOP10 房企拿地积极性较弱，但是拿地更为稳健，保持稳定的趋势，拿地销售比为28.4%；TOP11-TOP20 房企积极，拿地销售比达到55.2%；TOP21-TOP30的房企拿地销售比高于平均值，达到79.1%。

  从区域来看，除了长三角是百强房企的兵家必争之地外，中西部地区是房企下注的核心区域。克而瑞数据显示，2020 年上半年房企拿地面积中，中西部地区所占比重位列第一，维持在36%，其中重庆、西安、成都最受房企青睐。

  三四线城市中温州吸引了最多房企拿地，上半年有近30 家百强房企落子温州，以华鸿嘉信、德信、中南等深耕长三角的企业为主；此外东莞、佛山、惠州三个位于粤港澳大湾区的城市也是企业布局的重心。

  克而瑞表示，在市场逐步回归正轨、融资环境回暖的因素影响下，下半年房企拿地的意愿将会进一步回升。考虑到目前经济下行压力及疫情反复带来的不确定性，市场依然会聚焦复苏较快的一二线城市、核心三四线城市。在此情况下，有资金实力的房企，亦是一个机会来获取核心资产和调整土地结构，对中小房企而言，应该理性看待回稳的土地市场。

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