发改委投资司副司长韩志峰：不应简单把REITs当作融资手段

新华网北京9月28日电 国家发展改革委投资司副司长韩志峰27日在中国REITs论坛2020年会上表示，不应简单地把REITs当成金融产品、金融工具，或者融资手段，判断基础设施REITs试点成功与否也不仅仅是看REITs产品是否能成功发行，发行规模多大。而应注重把基础设施资产运营管理好，让资产的运营效率提升、收益提升，获得更高的市场认可，为投资人带来更多的分红收益。

韩志峰表示，从国外的经验来看，美国REITs市场上基础设施项目的规模占比已经超过了传统的房地产。“如果用我国的基础设施定义去衡量美国REITs市场的资产类型构成，会发现美国REITs市场上的基础设施规模占比至少达到了43.6%。”韩志峰说，如果把口径再放大到医疗健康、林业等领域，美国REITs市场的基础设施规模占比超过了50%，达到55%左右。

我国已经在交通能源、生态环保、农林水利、教育卫生、城市建设等基础设施领域形成大量的优质资产，有机构估计我国基础设施的资产存量已超100万亿元。

“将来随着京津冀协同发展等国家重大战略的推进，以及5G、数据中心等新型基础设施建设的加快，基础设施REITs将拥有更多新的优质资产。”韩志峰说，基础设施REITs在我国的发展潜力非常广阔，其市场规模至少是以万亿元的。

韩志峰认为，相较于一开始就大规模推广基础设施REITs，首先进行试点，是一个必经的过程。“刚开始起步要稳一点。”韩志峰说，不能照搬照抄国外的制度设计、交易规则，要根据中国的经济制度、发展阶段等来设计中国的REITs制度。REITs在所有金融工具当中是金融和产业、资本市场和实体经济结合最密切的金融工具，而怎么结合需要很多的探索。此外，我国现行证券市场的法律法规体系中没有关于REITs的具体规定，只能不断探索。

“推行基础设施REITs工作，要坚持规范与创新并举。坚持规范是前提，要符合国家的法律法规、方针政策，符合基础设施项目投资管理的相关规定，符合资本市场的相关规章制度。”韩志峰说。

“REITs将来是‘金融+产业’，还是‘产业+金融’？是更注重金融属性还是更注重产业属性？这些问题需要在试点当中去探索。如果能够找到比较好的解决方案，对中国REITs的长远发展是非常有好处的。”韩志峰说。

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