花旗折价配售龙湖股份 吴亚军家族增持420万股

近日，有外媒报道，吴亚军前夫、龙湖集团第二大股东蔡奎通过名下JunsonDevelopment与花旗签订“固定波幅（Collar）”协议，令花旗于4月14日配售约7840万股龙湖集团股份，以对冲风险。15日，龙湖领跌内房股，全日跌7.88%，收报36.85港元。

野村证券发行报告表示，上述交易是由于蔡奎将与花旗银行达成固定波幅策略及额外的看涨期权交易，花旗配售的股票来源是其向蔡奎借的股票，花旗最后还是要归还股票。蔡奎在交易中未有出售任何龙湖股份，而他在交易中将得到固定波幅保护，额外认购期权可能会带来更多期权金，以及将龙湖股份借给投资银行的潜在利息。

于4月15日收盘，龙湖集团发布公告称，吴亚军家族信托于4月14日在一项股份配售中认购公司420万股普通股，价格为每股股份36.50港元，涉资1.533亿港元。认购事项完成后，吴亚军家族信托共持有26.37亿股股份，相当于龙湖已发行股本约44.01%。

野村判断，龙湖股价短期内将会受压，但对公司表现仍然正面，主要受优质土地储备，以及具吸引力成本项目所支持，主席吴亚军会持续在二级市场增持股份，带来额外的上行空间，维持目标价44.85元，以及“买入”评级。

前夫减持套现 吴亚军增持护航

据悉，早在龙湖上市前，吴亚军就通过“资产所有权与收益权分离的”家族信托建立起财富防火墙，吴亚军及其前夫蔡奎两人的股权分属不同的信托持有。2018年，吴亚军以家族信托分派股权作为实现财富传承的工具，将其设立的Silver Sea信托持有的43.98%龙湖股权交付到了女儿蔡馨仪手中。不过，吴亚军仍保留对龙湖的投票权，依然是龙湖的实际控制人，掌握龙湖的管理控制权。

公开资料显示，自2012年吴亚军、蔡奎离婚后，蔡奎家族信托就在陆续减持龙湖股份，目前持股比例降到23.407%。

去年1月17日，蔡奎曾出售1.5股龙湖股份，套现金额高达34.05亿港元，导致龙湖大跌9.11%；同日，已由女儿蔡馨仪持有家族信托增持880万股，增持后占股比44.05%，对冲了父亲蔡奎减持带来的风险。

值得一提的是，蔡奎家族以45.5亿元套现额登上《2019年胡润套现企业家30强》第四名。

20天斥资3亿港元增持820万股

焦点地产新闻了解到，近期，吴亚军家族频繁增持龙湖股份。具体而言，3月26日至3月30日，Charm Talent于公开市场增持合共300万股普通股的龙湖股份，平均价格约为每股36.31港元，合计总代价约1.09亿港元；4月2日，Charm Talent又于公开市场增持100万股公司股份，平均价格约为每股37.431港元，总代价约3743.1万港元。

据不完全统计， 今年3月以来，吴亚军家族信托已通过公开市场增持龙湖820万股，涉资约3亿港元。

值得一提的是，3月19日，龙湖受大环境影响跌至30.55港元。此后，龙湖股价不断攀升，一度突破40港元。而吴亚军家族信托最近几次增持并没有选择股价低位，增持均价在36-37.5港元之间，都处于龙湖股价相对高位。

在中国企业资本联盟副理事长柏文喜看来，企业股东增持，一般都是有抬升股价的目的，或是表明对公司前景表示看好。吴亚军家族信托对龙湖集团最近的几次增持显然都处在高位，如果从这两点来看，加之龙湖近期刚公布的业绩良好，这样实属没有必要。

“当前龙湖增持股票应该是考虑到，未来一旦疫情结束，股市冲高反弹的时候会有较大的收益。从目前对冲疫情的措施来看，向市场注入流动性以及提振楼市的各项举措是很显然的，后续楼市与股市走旺的可能性极大。”柏文喜称，“最近因为股市和楼市不振，相对而言股价处于历史的低点，正是对自己的公司比较有信心的大股东回购股票以提升持股数量并得以提高对公司控制力的好时机。”

知名地产分析师严跃进则认为：吴亚军家族信托不断增持持股，股权占比也在增高，后续不排除龙湖人事上面以及持股结构会有调整的可能。

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