9月LPR报价出炉:贷款利率不变 已连续五个月持平

来源:中新经纬

9月21日,央行发布中国9月1年期贷款市场报价利率(LPR)为3.85%,上月为3.85%。5年期贷款市场报价利率(LPR)为4.65%,上月为4.65%。

1年期、5年期LPR已连续5个月未变。

连续五个月未调

Wind数据显示,上周(9月14日至18日)央行公开市场累计进行4800亿元逆回购和6000亿元MLF操作,因上周有6200亿元逆回购、2000亿元中期借贷便利(MLF)和500亿元国库现金定存到期,因此上周央行公开市场全口径净投放2100亿元。

由于LPR报价与MLF利率挂钩,因此市场在关注央行MLF操作利率的同时也包含着对LPR报价的预判。

9月15日,央行发布公告,为维护银行体系流动性合理充裕,当日开展6000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对9月17日MLF到期的续做),充分满足了金融机构需求。此次MLF操作中标利率为2.95%,与前次操作持平。

MLF利率保持不变,市场此前也普遍认为,9月LPR调整可能再次落空。光大证券金融业首席分析师王一峰分析,央行在超额续作MLF的同时,依然维持了MLF利率保持不变,基本符合市场预期。尽管近期资金利率有所上行,但银行仍在主动下调负债定价,9月LPR报价将大概率保持不变。

未来三个月LPR咋走?

距离2020年过去还剩三个月,这三个月LPR将如何变动?降息降准又是否可期?

中信证券固收首席分析师明明认为,今年以来,货币政策流动性投放方式由降准转向逆回购,二季度起,央行流动性投放转变为锁长放短,MLF缩量续作成为常态。但进入8月,银行负债端压力逐步显露,在政府债券发行放量、财政支出节奏较慢和压降结构性存款的双重压力下,银行暴露出存款短缺压力,超储率走低、同业存单利率快速攀升。因而央行从8月份起超额续作MLF,9月份在8月份基础上进一步加大净投放规模,缓解银行负债端压力。

方正证券首席经济学家颜色表示,9月15日的MLF操作表明,在常态化货币政策背景下,缓解长期流动性紧张,央行的主要手段是超量续做MLF,并伴随常规化的、以逆回购为主要形式的短期流动性调节。他进一步称,在我国经济基本面持续改善的情况下,年底之前基本不存在降准降息的可能性。

LPR将会如何走?东方金诚首席宏观分析师王青认为,根据央行公告,存量浮动利率贷款定价基准转换原则上应于2020年8月31日前完成,未来银行净息差对LPR报价的敏感度进一步上升,下调LPR报价趋于谨慎。

8月25日,央行货币政策司司长孙国峰在国务院政策例行吹风会上指出,未来LPR的走势取决于宏观经济趋势、通货膨胀形势以及贷款市场供求等因素,具体要看报价行的市场化报价。随着LPR改革推动贷款利率下降的潜力进一步释放,预计后续企业贷款利率还会进一步下行。

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