招商蛇口无缘引入中国平安35亿战投,房企定增融资大门仍封印

招商蛇口引入中国平安作为战略投资者对象的交易最终宣告失败。

9月13日晚间，招商蛇口发布公告称，由于目前资本市场环境的变化，该公司对收购南油集团24%股权的资产重组方案进行适当调整，取消募集配套资金安排。因募集配套资金取消，原向深投控支付的现金对价转为公司以发行股份的方式支付。方案调整后，本次交易继续推进。

取消募集配套资金的安排，意味着中国平安将无缘成为招商蛇口的战略投资者。

35.18亿战投计划落空

今年6月7日，招商蛇口宣布拟以发行股份、可转换公司债及支付现金的方式向深投控购买其持有的南油集团24%股权，并就此向中国平安旗下的平安资管定增募资。平安资管将接受平安人寿委托，拟以16.58元/股（后调整为15.77元/股）认购招商蛇口募集配套资金非公开发行的股份，认购金额为35.18亿元，该部分资金将用于支付招商蛇口收购南油集团24%股权的现金对价部分。

随着中国平安的退出，招商蛇口的交易方案调整为向深投控支付的现金对价转为公司以发行股份的方式支付，以发行股份、可转换公司债方式支付的对价分别为36.94亿元和33.42亿元。本次配套融资取消后，公司拟发行股份、可转换公司债数量均未发生变化。

招商蛇口公告截图

中国平安在公告中指出，这是因为“资本市场环境变化”。而招商蛇口方面则向《每日经济新闻》记者表示，为了快速完成交易实现公司的初衷，提升公司在前海的权益，招商蛇口主动对重组方案进行了调整，并与中国平安协商一致。

双方语焉不详的回应一时间让资本市场众说纷纭。有投资者猜测，中国平安的退出是由于招商蛇口的股价近期颇为低迷，在这一背景下，这宗交易于其而言已无吸引力。

这种猜测有一定的合理性。近期地产股表现普遍低迷，而招商蛇口更是从上个月超过19元/股的价格跌至今日收盘的15.75元/股，已经十分接近中国平安的认购价格，对中国平安而言，这的确不算十分划算的交易。

但险资配置地产股，很少只在乎这一时的得失，尤其是招商蛇口从长期分红的角度来看，并不算质素很差的股票。公开资料显示，自2015年重组之后，招商蛇口坚持年年派发现金红利。截至目前，公司已经实施4次现金分红，合计派发红利170.90亿元。

一位了解招商蛇口的人士也告诉《每日经济新闻》记者，（这桩交易）不是互相成就吗？都挺可惜。

地产定增融资仍未松动

事实上，据记者了解，招商蛇口这宗交易中，中国平安并非唯一的潜在战略投资者，而是“被选中”的那一位。招商蛇口副总经理兼董事会秘书刘宁之前在临时股东会上也指出，这次在几家战略投资者中选择了平安，都是有一些考量，希望对公司的未来发展有一定的助力。

因此，中国平安退出招商蛇口的这宗交易，或许还是与市场的大环境有关系。与其他房企引入战略投资者多是通过大股东协议转让股份不同，招商蛇口本次是意图通过“定增”来促成这一交易，但地产定增融资的口子，在根本上并未松动。

招商蛇口近一年股价表现 数据来源：同花顺

一位长期跟踪A股房地产股的人士告诉《每日经济新闻》记者，“（就算放开），也是有条件放开，不可能让你去拿地。央企获批可能性会大，但也比较难。”

记者注意到，近年来成功通过定增融资的也仅有大悦城，但那是中粮集团旗下房地产业务的整合，与招商蛇口这一宗交易并无可比性。

尽管无缘成为招商蛇口的战略投资者，但中国平安和招商蛇口的合作也依然会持续下去。招商蛇口方面告诉《每日经济新闻》记者，招商蛇口与平安的合作由来已久，招商蛇口下属项目公司中不乏平安的身影，而招商局与平安两大集团也互动频繁，本次重组方案调整不影响双方在多方面保持合作关系。

而据之前招商蛇口与平安资管、平安人寿签署的《战略合作协议》，双方将在园区、写字楼、综合体、商业、健康、养老等业务领域建立全面、深入的战略合作关系，通过充分调动各方优质产业资源及创新技术，助力招商蛇口实现产品与服务升级和业务扩张发展。

来源：每日经济新闻

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