3月CPI重回“4时代” 涨幅明显回落

  国家统计局昨天发布了3月份全国CPI（居民消费价格指数）数据。数据显示，上个月我国CPI同比涨幅已经从高位回落，重新回到“4时代”：全国居民消费价格同比上涨4.3%。今年一季度，全国居民消费价格比去年同期上涨4.9%。专家认为，3月CPI涨幅明显回落，意味着复工复产的积极效果逐渐显现，市场供需逐渐平衡，且通胀拐点得到确认，为货币政策打开更大空间。

  食品依然是拉动本期CPI上涨的主要因素，但其价格攀升势头有所减缓。

  从更体现近期价格变动情况的环比数据看，国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示，环比看3月CPI由上月上涨0.8%转为下降1.2%。其中，食品价格由上月上涨4.3%转为下降3.8%，影响CPI下降约0.90个百分点，是带动CPI由涨转降的主要因素。食品中，鲜菜和猪肉环比降幅较大。春季时令菜上市量增加，物流运输成本下降，鲜菜价格下降12.2%；随着生猪调运逐步畅通、屠宰企业复工复产、各地陆续加大储备肉投放力度，猪肉价格下降6.9%。

  从同比数据来看，虽然涨幅趋于收缩，但猪肉等肉类价格同比涨幅仍然较高。董莉娟表示，3月份，食品价格同比上涨18.3%，涨幅回落3.6个百分点，影响CPI上涨约3.7个百分点。食品中，猪肉价格上涨116.4%，涨幅回落18.8个百分点；牛肉、羊肉、鸡肉和鸭肉价格涨幅在10.7%-21.7%之间。

  专家解读

  未来物价走势如何？

  据国家统计局发布的数据，一季度，CPI同比上涨4.9%。专家分析，未来随着疫情影响和翘尾因素影响的减弱，稳定物价总水平的有利因素将明显增多，下半年CPI同比涨幅有望逐步回落。

  国家统计局城市司高级统计师董莉娟介绍，食品中，春季时令菜上市量增加，物流运输成本下降，鲜菜价格环比下降12.2%；随着生猪调运逐步畅通、屠宰企业复工复产、各地陆续加大储备肉投放力度，猪肉价格环比下降6.9%。

  “3月份以来，随着疫情在全国范围内得到有效控制，主要农副产品生产主体复工复产进度加快，鲜活农副产品运输通道逐步畅通，储备冻肉精准有序投放，农副食品有效供应明显增加，市场运行秩序良好。”中国宏观经济研究院市场与价格研究所研究员郭丽岩说。

  非食品价格保持了相对稳定，3月份环比下降0.4%，降幅比上月扩大0.2个百分点。董莉娟介绍，非食品中，受国际原油价格波动影响，汽油、柴油和液化石油气价格环比分别下降9.7%、10.5%和4.3%；疫情期间出行大幅减少，飞机票价格下降28.5%。“整体来看，CPI运行中枢保持稳定，一季度扣除食品和能源之外的核心CPI同比增速为1.2%，反映出当前经济总供给与总需求动态平衡的基本态势未变。”郭丽岩说。

  展望未来物价走势，专家认为，CPI同比涨幅在二季度仍可能有所波动，但后续总体趋于回落。

  国际粮价波动是否会影响CPI？

  受疫情在全球蔓延、一些国家限制粮食出口等因素影响，近期国际粮食价格出现上涨。

  中国经济信息社经济分析师田春认为，目前全球主要粮食库存较为充足，只要疫情得到控制，正常的进出口秩序恢复，粮价就会平复。近期国际粮价上涨并非由产量不足引起，更多是疫情造成恐慌性消费及农产品供应链出现问题的影响。我国粮食尤其是大米、小麦、玉米等三大主粮供求形势总体宽松，国际贸易限制不会冲击我国粮食安全尤其是口粮安全。且我国粮食连续丰收，供给充裕、库存充足，粮食市场总体保持稳定。

  餐饮提价会不会成为明显趋势？

  近期，餐饮企业陆续复工复产，菜品、饮品涨价现象引发热议。国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群认为，目前需求不足是餐饮市场的一个主要问题。在客源很少的时候，通过提高价格的方式来回补成本，难度比较大。所以从市场调节的作用来看，并不支持这种提价行为。餐饮行业生产经营形势的恢复，还有待于餐饮市场消费活动的正常化。预计餐饮行业提价行为不会成为一个比较明显的趋势，也不会对CPI的涨幅带来影响。

  此外，近期多地发放消费券以提振消费。张立群认为，消费券发放只要掌握好“适度、精准”原则，就不会对CPI带来压力和影响。

  通胀拐点对货币政策有何影响？

  张立群提醒，需求不足的问题要高度重视，要进一步抓好扩大内需的各项工作。交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟认为，整体而言疫情导致需求走弱成为主导物价走势的主要因素，因而CPI涨幅将进一步趋于回落，也为国内逆周期政策施放提供了空间。

  “综合来看，3月CPI涨幅出现了明显回落，通胀拐点得到确认。”中国民生银行首席研究员温彬也认为，随着复工复产更加全面，生产物流逐渐恢复，有助于保障供给，供需将更加平衡，物价水平将继续保持稳定。下一阶段，通胀中枢将继续回落，为货币政策打开更大空间，降准、降息仍有必要，鉴于银行负债成本较高，调降存款基准利率对降低实体经济融资成本十分必要。

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