分化加剧、增长承压,哪家房企长租公寓规模逆势增长?

4月10日，克而瑞发布今年第一季度房企长租公寓规模排行榜。榜单指出，今年一季度，受新冠肺炎疫情影响，房企长租公寓整体拓展基本处于停滞状态，TOP20 房企长租公寓管理规模环比2019年四季度增速仅为1%。今年整体经济受疫情影响，社会群体流动性受限，叠加企业增长承压，预计长租公寓规模将维持低增速。

开业规模增速降至4%，龙湖、旭辉领先

榜单显示，今年一季度，受新冠肺炎疫情影响，房企长租公寓整体拓展基本处于停滞状态，TOP20房企长租公寓管理规模环比2019年四季度增速仅为1%。新形势下，房企延续偏谨慎保守的态度，新开业预期较低，开业增速由2019年四季度的16%大幅下降至4%。截至3月底，TOP20企业累计开业规模达到33.6万间。

此外，今年一季度，企业间梯队差距继续扩大，头部企业仍保持逆势增长。其中，龙湖冠寓一季度新开房源1729间，占总新增开业量的14%；旭辉领寓新开业规模也达到 1500间。

对此，榜单指出，经历 2019年的企业分化，在不同战略定位下，房企长租公寓阵营内，各家规模成长速度不断拉开差距。部分企业已完成全国化布局，具备相当体量的管理规模，已实现规模化营收，基本形成以万科泊寓、龙湖冠寓和旭辉领寓为第一梯队的竞争格局。

截至3月底，万科泊寓累计开业房源为11万间；龙湖冠寓累计开业房源为76729间；旭辉领寓累计开业房源28000间。

聚焦核心城市+重资产，提升抗风险能力

榜单指出，今年，行业受大环境影响，增长面临诸多不确定性，项目经营难度及风险上升。从一季度企业新开业项目情况来看，多数企业选择聚焦北上广深核心城市，降低风险系数。

同时，企业选择稳定性较强的重资产项目入市，如龙湖结合天街商业资源推出龙湖冠寓上海闵行天街店和闵行星悦荟店；景瑞收购上海幸福莱酒店项目，改造推出景瑞悦樘上海殷高西路店。

对于规模化企业而言，重资产持有型项目能降低由合约波动带来的经营风险，在一定程度上提升企业的抗风险能力。未来，随着房企手中自持类土地及租赁用地相继进入开发节点，预计重资产模式下开业转化房源占比将提高，对规模增长的贡献度也将提升。 

值得一提的是，作为房企的多元化业务之一，面对疫情的冲击，来自母公司的支持使长租公寓业务仍可维持正常运转。凭借母公司良好的信用资质，可获取较低成本的融资支撑。

今年一季度，金地草莓社区长租公寓公募 ABS 首期于在上交所成功发行，发行规模1.11亿元。中骏方隅成立5亿美元长租公寓投资平台，用于收购、开发和运营中国核心城市高质量的长租公寓项目。此外，龙湖集团拟发行50亿住房租赁专项公司债券，仍在筹备中。

在行业整体面临现金流压力的现状下，相对而言，一些国企、央企及头部房企的长租公寓融资优势凸显，资金的安全性和保障性较高，能为规模发展提供持续支持。

榜单指出，今年，在新冠肺炎疫情的影响下，长租公寓行业继续纵深化发展。市场监管趋严之下，对物业供应端的整顿，不合规的小体量物业逐渐被淘汰出局。结合政府租赁用地的大量推出，未来，配套完备、居住品质较高的自持类租赁社区将成为主流，从一季度的数据反馈，已初现端倪。此外，今年头部企业有望通过收并购及合作，“加固”行业各方面的进入壁垒，提高企业市占率，带动行业集中度提升。

来源：新京报

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