阿里入局互联网房产赛道,该如何与腾讯共搅一池春水?

文|美股研究社 高卉卉

当众多目光聚焦在"贝壳上市"之际，对手也正在换着姿态释放更多的吸睛点。

7月的最后一天，易居中国（以下简称易居）与阿里巴巴宣布建立战略合作关系，在包括线上线下房产交易、数字营销和交易后相关服务等领域展开深度合作，推动房产服务行业走向全面数字化、智能化。

根据依据发布的公告来看，阿里将认购总金额为8.281亿港元的易居股份，增持后，阿里将持有易居大约8.32%的股份，易居与阿里同时签署可转股票据认购协议。如果阿里转股，将持有易居大约13.26%的股份，这意味着除易居之外，阿里已是准第二大股东。

众所周知，赶着赴美上市的贝壳背后是有互联网巨头腾讯的撑腰。据贝壳的招股书显示，腾讯方持有贝壳12.3%的股权，是贝壳的第二大股东。如今阿里和易居的深度合作，很难让市场不觉得这是阿里和腾讯在互联网房产赛道上又一次较量的开始。

那么，这个目前还没有完全被互联网入侵的房产传统领域到底具备怎样的增量？

一个值得挖掘的金矿？

能够吸引腾讯、阿里这样的重量级玩家入局，想必互联网房产赛道也是一个值得发掘的增量市场。虽说目前的房市阴跌仍然绵绵无期，国家政策上依然强调"住房不炒"，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，但房产经纪的生意前景依然还是值得挖掘。

有数据显示，2019年中国新房销售经纪服务总佣金达818亿元。更关键的是，这个互联网房产经纪市场似乎还存在不少增长空间。

贝壳创始人左晖在2019年新经纪峰会上称：目前整个新房市场未来5年会从15万亿萎缩到12万亿甚至会更小，而二手房市场会从六七万亿增长到10万亿。新房12万亿中，我们预计超过50%是经纪的市场。

这样的市场增量验证似乎可以在这些经纪平台的营收中找到一些佐证。2019年，贝壳的营业收入达到了460亿元。其中，二手房屋交易服务、新房交易服务、新兴及其他服务的营收分别246亿元、203亿元和12亿元。

而易居作为国内一手房代理业务的头部企业，也是不甘落后。2019年总成销金额达6707亿元，当年实现营收同比大涨52.9%至90.9亿元。

也就是说，即使是在目前楼市继续收紧的状态下，房产经纪的市场依然会相当活跃。那么，阿里的躬身入局究竟是带着怎样的目的？

腾讯有，阿里也要有

事实上，阿里和腾讯在多个领域的角逐早已不是什么新鲜事。就阿里和腾讯多年来的竞争格局和战略打法来看，有腾讯的地方会有阿里，有阿里的地方也少不了腾讯的身影，如今阿里牵手易居自很大程度上来讲，也是瞄准了腾讯的贝壳。

在阿里和易居合作项目中，双方将共同建立一个数字营销平台，它将是唯一代表阿里在中国大陆地区从事房地产业的业务主体。首期计划投入50亿元人民币，双方以现金方式同比例入股，阿里股权占比85%，为控股股东；易居股权占比15%。

这背后展示了阿里进军房地产交易市场的决心和野心，那么阿里杀入这一领域到底会带动市场怎样的反映？我们或许应该从一下两个方面来考虑。

首先，易居和阿里会迸发出怎样的火花。易居作为国内领先的一手房代理服务，目前已经收购了线上线下地产服务供应商乐居56.19%的股权。在疫情爆发后，越来越多企业采取网上服务、数字化转型，对于乐居的收购一定程度上弥补了公司的不足，跟现有业务构成协同效应。

在易居具备较好市场的基础上，阿里巴巴再予以技术上的支持，是可以完善易居在地产服务上的生态系统的。换句话说，易居是有底气承载阿里巴巴在地产交易领域的野心的。同时，阿里巴巴本身还有天猫房产这一基石，和易居的进一步合作自然有利于其在房产领域博得更加稳固的市场领地。

其次，我们或许应该考虑易居在竞争层面的对手。背靠腾讯的贝壳，目前市场估值已达200亿美元，相比之下易居仅有155.2港元的市值。二者在营收体量上也存在较大的差距，以2019年的营收体量来计算的话，易居仅有贝壳的五分之一。何况，市面上还有很多其他地产代理以及渠道企业，比如房多多、世联行等。

而且目前的楼市走向对于专注于一手房交易的易居来讲并不是完全利好的，国家政策层面坚持"住房不炒"，就今年上半年来讲，国内不少城市的新房成交量均处于下滑状态。

当然，随着企业数字化转型的加快，尤其今年疫情更是加速各行各业的数字化进程，未来房产交易的互联网趋势会更加明显。即便这并不是一条一马平川的道路，阿里和易居的携手也有可能给市场带来更多的看点，至于到底会搅动这一池春水，可能还需要时间来揭晓答案。但可以预见的是，互联网房产交易领域的阵势已经摆好，相互厮杀的场面才刚刚开始。

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