上市房企2022年一季报：政策释放效果尚不明显 房企拿地审慎

中国网地产讯 近日，华泰证券(601688)发布《四维梳理A股重点上市房企2021年报及2022年一季报表现》报告。报告延续20年年报综述报告《利润率和杠杆率的调整之年》（2020/5/12）的分析框架，在A股上市房企中挑选出66家房企（以下统称为“总体房企”，其中包括6家龙头房企、27家中型房企、33家小型房企），从业绩、销售、扩张、融资四个维度，梳理A股重点上市房企2021年报和2022年一季报表现。

2022年第一季度总体房企购买商品接受劳务支付的现金同比-26.1%，较2021年同期-71.8pct；龙头、中型、小型房企分别同比-23.2%、-35.1%、-16.3%，较2021年同期-87.1、-60.5、-28.1pct。2022年第一季度“购买商品接受劳务支付的现金”除以“销售商品提供劳务收到的现金”总体房企为88.2%，较去年同期上升6.7%；龙头、中型、小型房企分别为93.0%、76.4%、93.1%，分别较去年同期+8.7、-1.1、+17.8pct。行业风险尚未完全释放，需求端政策效果尚不明显，龙头房企坚守财务纪律，以销定储，坚持审慎拿地。

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