在房子和票子之间,有些人选择了后者

毫无疑问，新冠疫情是2020年最大的黑天鹅。

经济受到的重挫，直接反映在2020年一季度的GDP上——国家统计局公布一季度GDP同比下降6.8%。在这样的环境下，

有关楼市断供潮的传闻也是层出不穷，

时刻压迫着房奴们紧张的神经。

在经济方面，环球同此凉热。最近，在一项针对2000名美国房主的调查中，超过一半

（52%）

的受访者表示，他们对于自己未来能否还上抵押贷款表示担忧；而剩下的那部分人干脆表示自己无力还贷，正在考虑卖掉房子。

次贷危机会再次重演吗？未来令人担忧。

01

次贷危机，源于泡沫

从美国的情况看，新一轮次贷危机可能真要来了。

近日，美国加州大学伯克利分校法学教授弗兰克表示，新冠病毒疫情可能会造成大量的次贷危机，再次引发类似于2008年的金融危机，大量银行倒闭，其严重程度甚至会超过2008年的金融危机。

最近一项调查数据似乎也在佐证着这个观点。由OnePoll和全美房地产经纪人协会发起的一项调查中，超过一半

（52%）

的受访者表示，他们非常担心未来是否能够还上抵押贷款；近一半

（47%）

的受访者表示，他们已经在考虑卖掉自己的房子。

在这些受访者中，81%的人都因疫情遭受到了意想不到的财政压力，超过一半

（56%）

的人减少了自己的生活成本支出，以便支付贷款。

消费降级正在上演，谷歌上搜索“卖房”的热度也在攀升。

在还款压力面前，很多人都很难再拥有第三种选择，

美国楼市的断供潮或许正在悄无声息地来临。

据牛津研究院推测，如果美国经济在今年夏天和之后依然不景气，那么多达30%身上负有房贷的美国人

（约1500万户家庭）

，可能会选择断供。

这对世界的影响可能会超乎你的想象，毕竟12年前，类似的场景就已经上演过一次了。

2008年那场席卷全球的金融风暴让很多人至今都记忆犹新。在那场经济危机的背后，正是美国房贷泡沫的彻底崩盘，最终波及到全球，从金融到实体无一避免，中国当时也受到了一定的波及。

在2008年那场金融风暴开始之前，

正是大规模的楼市断供。

据美国房产公司RealtyTrac统计，仅在2007年，美国就有超过266万套房屋因为断供而被银行收回，从而进入拍卖程序。

保守估计，当时每个月至少有20万个家庭流落街头。

02

揠苗助长，压死骆驼

涵盖范围广泛的低收入群体，一直是各个国家的重点观察对象，同时也被某些学者认为是经济的新增长点。

2020年5月底，总理答记者问时表示：“我们人均年可支配收入是3万元人民币，但是有6亿中低收入及以下人群，他们平均每个月的收入也就1000元左右。”

在极短的时间内，这组数据便登上了热搜，成为此后多日的谈资。

6月，国家统计局再次官方盖章，“

（这组数据）

反映了我国的基本国情”。

对于中低收入者而言，让他们担负起高额的房贷，不啻于给了他们一颗定时炸弹。而在次贷危机之前，美国为了刺激经济，

积极鼓励无固定收入的低收入者买房，

默许银行等金融机构向经济能力较差、风险较高的私人或商业机构，提供利率较高的房地产抵押贷款，这种贷款就是市场说的次贷

（次级贷款）

。

而这些金融机构的贷款再由房地美、房利美

（二房，美国最大的两个房地产按揭担保机构）

统一接手，把它们打包成3A债券，发售到市场上，出售给那些私人、机构投资者接盘，从而形成了一个“永动机”。

换句话说，这些低收入者就跟老黄牛一样，把自己挣到的钱都交了出来，掏出的利息同时养活着银行、二房和投资者这三方，简直“劳苦功高”。

真正促使这些低收入者买房的，是

美国房价在此前的连年上涨。

在2006年以前，美国房价已经连续6年上涨，并在2006年4月达到了峰值。这样的涨幅让很多人都心生向往，纷纷入局，成了盘中韭菜。他们绝大多数人都认为，只要房价涨得够快，高利率就始终不是问题。

然而牛皮吹得太大了总是会破的，房价的泡沫也是如此，毕竟指标是骗不了人的。在房价达到巅峰之后，2006年的夏天，美国楼市的泡沫开始破灭，

在房价急速下跌的同时，利息却没有下跌。

消费降级也撑不住房价的下跌，于是断供潮就这样悄无声息地开始了。

断供潮出现之后，大量房屋被银行收回，并重新进入到拍卖环节，然而接盘侠却早已消失在了人海。最终的结果颇为惨烈，房价继续下跌，更多人选择断供，如此恶性循环，最终引爆了2008年的次贷危机。

这场由楼市崩塌而导致的金融地震，对美国的影响极为深远。公开数据显示，直至2016年，90%的美国家庭收入仍未回到2008年的水平，尤其是底部收入阶层的家庭，财富甚至倒退回了上世纪70年代的水平。

显而易见，曾经被揠苗助长的经济，又以另一种姿势回去了。

03

疫情冲击，酝酿风暴

疫情之下的美国人也开始出现了改变，最直接的，就是他们开始存钱了。

6月21日，美国联邦存款保险公司

（FDIC）

的数据显示，自1月份以来，美国银行存款账户中的现金记录增加了2万亿美元，超过三分之二都存入了美国25家大型银行机构，尤其是摩根大通、美国银行和花旗集团。

4月，美国银行业的存款余额增加了8650亿美元，数值甚至超过了2019全年的记录。

在未来仍不明朗的前提下，

美国无论是个人还是企业，都选择了存钱这条路，

而不是像过去那样提前消费。

而在此前的“谷歌消费者调查”中，大约有62%的美国人银行存款不超过1000美元；另外有21%的美国人甚至没有在银行开户。公开资料显示，美国2018年的储蓄率仅为5%，而中国是35%。

过去很多年来，储蓄利率过低、银行手续费过高、生活成本增加以及身上背负的消费债，都是美国人不愿意存钱的重要原因。很多人认为，存在银行的钱跑不过通货膨胀，不如及时行乐。

然而在疫情开始后，美国人却开始大量存钱了，其中缘由值得深思。有相关人士分析，在现金泛滥的情况下，美国银行肯定会降低已经很低的利率，因为

银行不需要更多的钱。

结合此前的考虑卖房的调查结果，或许在房子和票子之间，很多美国人已经做出了选择。

而大环境也不容忽视，现在一些私募公司以担保贷款凭证从银行、基金公司等金融机构获得的贷款额已经超过了1000亿美元，而且有近1000亿美元的担保贷款凭证尚未计算，摩根大通已经因此损失了近20亿美元。而富国银行最近则宣布，该银行拥有价值77亿美元的担保贷款凭证。

担保贷款凭证加上银行在疫情中的损失两者叠加，或将拖垮银行等商业机构，可能导致2008年的剧情再次上演。

或许，正有一场更大的风暴，在悄然酝酿中……

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