高层这次动真格的了!降准降息未来可期
海外疫情持续扩散,国内疫情继续新增,好在经济方面总算有好消息了——国常会表示,将降低企业资金成本,LPR未来也有望下降。
市场现状:钱多多
为了振兴经济,高层出手了。
6月17日的国务院常务会议指出,将进一步通过引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息、支持发放小微企业无担保信用贷款、减少银行收费等一系列政策,推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。
1.5万亿元是个庞大的数字,
很多人更关心的是哪些行业会得到利好。
作为直接受益方,中小企业自然会率先得到实惠,而房地产行业则可以间接受益。因为只有实体经济振兴,消费才会企稳,房地产也才会稳定。另外,疫情结束后,房地产会是最先反弹的行业之一。在中国,最好的避险资产还是不动产。疫情会让买房需求滞后,但不会消灭需求。所有该买房的,只要自己的现金流和杠杆率允许,还是会按照此前既定的计划入市。
货币方面,现在货币政策宽松,自然是水比较多的时期。2020年5月金融统计数据报告显示,今年5月末,广义货币
(M2)
余额210.02万亿元,同比增长11.1%。5月份人民币贷款增加1.48万亿元,同比多增2984亿元;5月份人民币存款增加2.31万亿元,
同比多增1.09万亿元。
简单说就是市场上钱很多,可资本是聪明的,谋求的是盈利,因此它总是会寻找获益最高的地方。房地产到现在还是最吃钱也是回报最高的行业之一,很多资金曲曲折折却还是要流到房地产,毕竟城镇化还没有结束,人口红利尚存。
在央行降准、LPR下行之时,买房成本会低一些。
政策目的:振经济
可能有站友会想,1.5万亿是很大一笔钱,这些资金将如何落地呢?
这1.5万亿的落地方式包括“发放优惠利率贷款”“实施中小微企业贷款延期还本付息”“发放小微企业无担保信用贷款”等。
为了促进经济稳定,新政策降低了贷款门槛。说白了就是银行通过大幅度下调企业的贷款利率、压缩净息差、下调评估费、担保费等非息费用,在疫情特殊时期向实体经济大幅让利,降低企业融资成本,促进经济稳定。
央行统计数据显示,截至2020年4月末,信用贷款仅占普惠小微企业贷款的15.5%。小微企业的贷款占中小银行发放信用贷款比例仅为8%左右,根本原因是小微企业经营风险大。即使银行愿意放贷,也需要企业提供抵押担保,
但并不是所有企业都有东西可以抵押担保。
此次发放小微企业无担保信用贷款,此前多由商业银行自行推出,此次由高层直接提出,说明政府扶持小微企业下了巨大的决心。
其实,有关方面早在去年人民银行启动改革完善贷款市场报价利率
(LPR)
机制时就已经开始准备了。实行LPR的目的不仅是为了楼市,也是为了经济,使以前的固定利率变为根据市场行情动态调节,降低资金成本,战略布局能力可见一斑。
(LPR 1年期利率对应的是实体经济,5年期对应的是楼市贷款利率)
我们知道,我国今年第一季度GDP严重下行,雪上加霜的是继武汉传出疫情后,北京新发地又传出疫情,形势再度紧张。
国家统计局数据显示,5月份中国制造业采购经理指数
(PMI)
为50.6%,较4月的50.8%回落0.2个百分点,形势不容乐观。
全球经济增速放缓,外需乏力,对国内经济造成拖累,对外贸等行业造成了严重影响,进出口增速或将继续下行。我国下半年的经济依然面临下行压力。特别是目前疫情还在国内外蔓延,
宏观经济景气度堪忧。
当前各国央行纷纷降息或加大量化宽松力度。在此背景下,我国货币政策“降准降息”空间已然打开。在内忧外患和多种因素之下,为了下半年的经济大局,有关方面自然需要出台政策,促进增长。
不过新冠肺炎疫情对我国经济的冲击总体可控,我国人口红利并没有结束,经济增长存在韧性,长期向好的基本面并没有改变。
因为武汉疫情的爆发是“天
(春运)
地
(九省通衢)
人
(对新病毒毫无所知)
”的叠加结果。可北京政府此次对于疫情响应迅速,第一时间找到了大量新发地附近群众,展开核酸检测,切断病毒感染源,目前疫情并没有大范围扩散,总体可控。因此我们相信这波疫情不会出现大面积影响。
未来影响:或降息
在国常会之前,几家国有大银行其实已经有动作了。6月15日,工农中建四大行主动下调了3年期、5年期大额存单发行利率,由原来的存款基准利率1.5倍调整至1.45倍。
其他中小银行今年以来也多次主动下调存款利率。例如,江苏海门农商行先后两次下调2年期及以上定期存款利率;甘肃张掖农商行的1年期存款挂牌利率由2.1%下调到了1.95%。
不仅商业银行有动作,央行这边也有动作。6月18日早间,央行开展500亿7天期逆回购和700亿14天逆回购操作,后者中标利率为2.35%,相比前次降息20个基点。这也是央行时隔4个月后首次对14天期逆回购进行降息操作。
一边是国常会定调金融系统让利,一边是央行迅速到位的政策执行力,未来有望有新的降准政策落地。此次国常会提到,“综合运用降准、再贷款等工具,保持市场流动性合理充裕,加大力度解决融资难,缓解企业资金压力,全年人民币贷款新增和社会融资新增规模均超过上年”。从惯例看,会议提及降准后政策就会变为现实,
基本会在一周左右实施。
例如2015年4月20日高层表态,“当前,实体经济面临一个非常重要的关口,新的业态、新的产业在兴起,但传统作为支撑经济发展的引擎依然很重要。中国正进入一个衔接期,能不能衔接好,金融系统的作用非常重要。”那次表态两天后,央行就实施了降准。
也许有站友还不清楚降息降准对经济和楼市有什么影响。简单说,降息降准有利于降低失业率,促进社会稳定。对于楼市也是利好,如果未来存款利率继续下调,有望促使LPR下降,
降低贷款成本。
至于未来形势,降息降准或将是今年的基本趋势。今年的政府工作报告中提到,稳健的货币政策要更加灵活适度,综合运用降准降息、再贷款等手段,引导广义货币供应量和社会融资规模增速高于去年。未来,央行通过下调MLF利率引导贷款利率下行的“降息”方式,落地的可能性很大。
LPR利率在每月20日发布,大家一起期待吧。
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