地产股真香,险资不断加仓,多家房企被举牌

来源:时代在线

险资仍在不断加仓地产股。

日前,招商蛇口披露一则股份增发公告,将向战略投资者非公开发行股份募集配套资金,用于支付向深投控购买其持有的南油集团24%股权的现金对价。

平安资管、平安人寿将以每股16.58元人民币认购招商蛇口非公开发行的股份,认购股份数量和具体金额将另行签署补充协议确定。

这不是平安第一次入股房地产企业。自2015年开始,平安就陆续参与地产股权投资,如今已成为碧桂园、旭辉、华夏幸福及金茂的第二大股东,起更是在投资融创中获得了大笔投资收益。显然,平安已是险资投资地产股之中的佼佼者,但它绝非险资投资地产股的孤例,地产股一直都是险资的关注重点。

在2014到2016年最疯狂的时候,生命人寿、安邦等险资,大肆举牌地产股,频频充当资本市场“野蛮人”。据中房网统计,截至2015年底,全国196家上市房企中,有41家的前十大股东中存在险资身影。

哪怕到现在,在众多房企前十大股东之中,亦不乏险资身影。如在远洋地产,中国人寿以及大家保险的合计持股比例已经接近60%;金地集团来自保险行业的股东持股比例已超过51%;大家保险持有金融街的权益也已接近30%。

而如今,险资还在不断加仓。时代财经注意到,自2019年末以来,保险公司、社保基金、养老保险基金等长期资金持续新进或增持地产股。

多加仓少减持

从中国保险行业协会披露数据来看,2019年末以来,无论是中国平安举牌华夏幸福、中国金茂,又或是太平人寿举牌上海临港,均属险资举牌地产股。2020年1月3日,太平人寿再度披露举牌大悦城的信息,其通过参与申购大悦城非公开发行股份,获配2.834亿股,占比6.61%。

但这些并非险资加码地产股的全貌。仅有当险资突破收购全部股本5%以上举牌红线时,才会有对公众披露的义务。然而,在这5%的举牌红线之下,仍有不少险资在暗中流动,持续新进或增持地产股。

据时代财经不完全统计,从去年下半年至2020年第一季度结束,保险公司、社保养老基金等长期资金仍在持续新进或增持地产股。险资共增持华夏幸福、招商蛇口等地产股6支,并积极拓宽新的投资标的,在增加已有地产股持仓之外,新进荣盛发展、蓝光发展等10支地产股,仅有6支股票遭遇减持。

具体情况来看,荣盛发展最引人关注,社保基金持股比例增至0.84%、养老保险新进持股0.43%、中国人寿新进持股1.04%。蓝光发展得到两家险资新进,中国人寿新进持股0.97%、中国人民保险新进持股0.6%;北辰实业亦有两家险资进入,中意人寿增持至0.60%,养老保险新进至0.23%。此外,中国人寿增持万科至1.13%;前海人寿增持新城控股至0.34%、增持金科股份至2.12%;社保基金增持华夏幸福至1.05%等。

而出现险资减持的情况,多与背后险资自身情况相关。在减持的8支地产股之中,一半以上是与安邦集团自身重组有关。

2018年2月23日,原中国保险监督管理委员会发布公告,鉴于安邦集团存在违反《保险法》规定的经营行为,可能严重危及公司偿付能力,将对安邦集团实施接管,逐步剥离安邦集团非涉案涉诉资产,由大家保险接管。在资产逐步剥离过程之中,安邦集团原本在金融、地产板块大量持股遭遇减仓。

不过,即便在安邦集团“万亿”资产剥离之中,地产股仍是不错的持有标的。时代财经查阅金地、远洋年报发现,重组过后的大家保险仍是金地及远洋的第二大股东,持股数暂未发生变化。

缘何钟爱地产股?

随着国内居民可支配收入的提升以及保险保障意识不断提升,保险公司的保费收入逐年增长,保费收入的增长拉动了对于稳定收益渠道的需求。但市场上很多行业的信用债的风险较大,无法满足险资的投资需求。

银保监会数据显示,2019年保险业原保险保费收入42645亿元,同比上涨12.17%,较2018年同期增长了8个百分点。与此同时,银保监会对于保险资金动作的监管有所放松。1月6日,银保监会发布的《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》明确提出:要有效发挥保险等产品的直接融资功能,培育价值投资和长期投资理念,改善资本市场投资者结构。

3月,银保监会副主席周亮表示,目前保险资金投资股票和基金的规模达2万亿元左右,占保险资金运用余额的10.8%,下一步,将允许偿付能力充足率比较高、资产匹配状况比较好的保险公司,在现有权益投资30%上限的基础上,适度提高权益类资产的投资比重。

手握重金的险资自然会寻找价值高地进行投资。地产股,尤其是头部房企兼具了价值与成长属性,同时还具备险资青睐的稳定、风险相对较小的特点,自然受到险资的重点关注。

58安居客房产研究院首席分析师张波在6月9日接受时代财经采访时表示,“虽然房地产行业本身面临着严厉的政策调控,房住不炒也加速了投资客清场,但房地产本身的规模巨大,对于经济稳定性的意义重大,加之行业集中度不断提升,头部房企风险的可控性较强,稳定的收益预期也有相对保障,自然对险资很有吸引力。”

而另一方面,从收益方面考量,在利率下行周期中,房企低估值、高股息等特

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