解局 | 融创接盘嘉兴六旗乐园的各方“暗战”

观点地产网 这一次，孙宏斌将目光停留在“山水”之间。

6月2日，浙江省嘉兴市海盐县人民政府、融创鑫恒投资集团、海盐融创文旅发展有限公司签署协议，三方将共同开发建设海盐滨海国际度假区——杭州湾融创文旅城项目。

据悉，上述项目原是山水文园与美国六旗集团在国内合作的首个主题公园项目——嘉兴山水六旗乐园，但由于山水文园遭遇资金危机，项目一直遭到搁置。

如今，孙宏斌将六旗乐园收入囊中，并打造成融创旗下第12座文旅城项目。

“这个项目停工半年多了，融创接盘之后，六旗乐园可能会重生。”熟悉嘉兴市场的业内人士提到。

但对六旗乐园而言，从满怀期待到搁置与挣扎，再到如今更名重生，背后是利益各方的博弈与暗战。

我叫“融创文旅城”

“我叫融创文旅城，曾用名嘉兴山水六旗乐园，生于2016年”，这或许是杭州湾融创文旅城项目最简洁明了的“自我介绍”。

6月2日，融创中国与浙江省嘉兴市海盐县政府签署协议，将在海盐滨海国际度假区建一个杭州湾融创文旅城项目。

根据双方合作协议，海盐县政府将与融创中国共同建设文化体验休闲、体验式购物商业、生态度假居住于一体的国际知名、国内一流的杭州湾区域旅游目的地和国内知名的旅游度假区。

事实上，在融创加盟之前，上述项目曾称为“嘉兴山水六旗乐园”。

早在2015年9月，山水文园与六旗集团在浙江签署合作协议，双方宣布将在嘉兴市海盐县打造山水六旗国际度假区，并承诺投资300亿元。根据当时的协议，项目将于2016年开工、2019年开园。

彼时，市场对山水文园与六旗集团的合作颇具信心，甚至表示，六旗乐园将是继上海迪士尼、北京环球国际影城之后，再度进入中国的大型主题乐园，未来中国的主题乐园市场将形成三足鼎立之势。甚至有机构预计，六旗乐园开业后游客数可达到1300多万。

然后，项目进入了风波不的直至停工的状态。

据悉，自2018年下半年开始，山水六旗乐园多次传出资金紧张、资金链疑似断链等消息。2019年，本该进入开园期限的六旗乐园宣布延期。同时，截止同年3月，度假区仅累计完成投资140.2亿元，远未达到承诺投资的300亿元。

下半年，项目开始进入停工的状态，当时，有媒体曾透露，为了回笼资金，山水文园已将自己持有的、六旗乐园周边用于开发住宅的部分土地出让给了融创。

但山水文园依旧无法改变败局，由于项目迟迟无法推进，合作双方并未获得预期的利益，2020年初，山水文园与六旗“撕破了脸皮”。

1月10日，六旗集团公告称，山水文园应向其支付的费用出现违约，该公司已根据协议向山水文园发送正式催债通知。

山水、六旗分道扬镳后，坊间不断传闻称，融创有意接盘项目，但一直未获得各方确认。

如今，随着融创与海盐县政府的正式签约，上述项目也将成为融创旗下第12座文旅城项目。

资料显示，该项目规划面积4365亩，规划建设乐园、商业、酒店等板块。其中，乐园板块规划有室外水乐园、陆乐园、童乐园、极地冰雪世界四大主题乐园，水乐园及部分商业计划于2021年建成运营，其他乐园、酒店、商业将逐步分期开业。

对于融创的接盘，有业内人士表示，从传统住宅不断延伸到文旅，符合融创现在的发展大方向，这是这一点；第二，融创这次收购也说明了企业当前的资金状况比较良好，收购能力还是比较强的。

尴尬李辙与失意六旗

山水文园与六旗集团的牵手，是李辙对文旅的野望，亦是六旗对发展瓶颈的破局。

2001年，李辙凭借着在北京三环边上开发的“山水文园”住宅项目名声大噪。那些年，山水文园有大把资金和时间涉猎多元业务；2014年，李辙正式进军文旅地产，并放言要打造世界级IP。

另一边，2014年前后，六旗集团的发展步伐逐步放缓。

一方面，全球主题公园当中，排名前三的迪士尼集团、默林娱乐集团、环球影城娱乐集团占据了大量的市场份额。

2011年，当迪士尼集团游客量达到1.21亿人次时，六旗集团游客量仅有2340万人次。随后几年，排名前三主题乐园企业快速发展，而六旗集团不进则退，游客量不增反减。

数据来源：全球主题公园和博物馆报告、观点指数整理

而排名紧随六旗集团之后的雪松会娱乐公司、团圆娱乐集团、海洋世界娱乐集团的客流量不断接近六旗集团。此外，中国本土华侨城、华强方特、长隆等同样展现出迅猛增长的态势。

内忧外患之际，六旗娱乐选择进军中国市场，以寻求破局之道。

虽然山水文园与六旗集团最终目的并不一致，但不谋而合。2014年，双方首次签约，计划投资约300亿元在京津冀地区建设“山水六旗小镇”项目，但这次合作一直未见项目落地。

2015年，双方再次签约，投资300亿在浙江嘉兴市海盐县打造“嘉兴山水六旗乐园”；2016年、2017年，水文园与六旗集团陆续签约了重庆项目、南京项目，三年时间合共签约建设11家六旗乐园项目。

或许，李辙意图借助六旗集团品牌建造起自己的文旅帝国，而六旗则寄希望于山水文园拓展中国市场，但理想与现实之间总有一道鸿沟。

随着项目停滞、合作双方反目，六旗乐园走到了“变卖”的地步。

分析人士提到，文旅项目本来就存在周期长、投资大、变现慢的问题，山水文园和六旗集团频繁签约合作，三个项目总投资超过900亿，对任何一家企业来说都是不容易的。

而且按照美方的习惯，设备制造的款项到位，才会开始进行后续工作，山水文园必须短期内拿出巨额资金，否则项目无法推动，这就很容易导致资金周转不过来的问题。

数据来源：全球主题公园和博物馆报告、观点指数整理

如今，山水文园梦碎、六旗集团进军中国折戟，在全球主题公园排名亦一路下滑。

根据最新公布的数据，2018年，在AECOM联合主题娱乐协会TEA共同发布了《2018全球主题公园和博物馆报告》中，六旗集团排名掉至第七位，华侨城、方特、长隆均位于六旗之前。

“捡漏”孙宏斌

当山水文园在为还债发愁、政府在为项目“烂尾”头疼之时，孙宏斌再一次充当了“白衣骑士”。

但有业内人士认为，老孙这一次还是在“捡漏”。

虽然此次合作并未披露投资总额与合作代价，但该人士提到，融创此次接盘的价格估计压得很低。另外，在项目原规划当中，就存在水乐园、陆乐园等同名的项目，与融创文旅城的规划类似，接盘后融创的压力相对较小。

“这个项目位于海盐县，总体上来讲，目前长三角优质文旅项目不多，尤其是嘉兴这一片，相对比较少。融创进入这个项目不但可以提前布局，还有助于企业打通文旅的全国化路径。”上述业内人士还表示。

事实上，自2017年与万达的世纪大交易后，融创就以较高的起点进军文旅地产，并于2018年成立融创文旅集团。截至2020年5月，已在国内布局11座文旅城、4个旅游度假区、8个会议会展中心、25个文旅小镇，其中涵盖40个乐园、46个商业、近150家高端酒店。加上此次接盘的项目，融创已在国内布局12座文旅城。

文旅城遍地开花，不过收入仍需提升。

据观点地产新媒体获悉，2019年全年，融创中国录得营业收入1693.2亿元，其中物业销售收入1594.7亿元，占总收入94.2%；物业管理收入及其他收入为70亿元，占比4.1%；文旅城建设及运营收入为28.5亿元，占比仅为1.7%。

显然，物业销售仍是融创收入主要贡献来源，而文旅项目的投入与产出仍旧不成正比，就连融创中国的行政总裁汪孟德也曾解释称：“文旅集团对于集团占比非常小，包括今年的收益对集团整体的影响非常非常小。”

但他也表示，文旅集团是一个长期的事，在未来两三年，文旅经营还是在提升能力，提升品牌，提升整体的战略要求。

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