家居行业迎利好政策!定制、软体、智能将成消费提振的三大重点领域?

6月29日，国务院常务会议再推举措促消费，这次瞄准家居领域。

会议通过的《关于促进家居消费的若干措施》指出，基于家居消费涉及领域多、上下游链条长、规模体量大的特点，采取针对性措施加以提振，有利于带动居民消费增长和经济恢复。

从需求侧扩需到供给侧改革，从存量换新到提质升级，搜狐焦点家居将重点观察此次促进家居消费若干措施的两大着力点。

存量换新：

老旧小区改造，有望加速存量市场崛起

“促进家居消费的政策要与老旧小区改造、住宅适老化改造、便民生活圈建设。完善废旧物资回收网络等政策衔接配合、协同发力。“

促进家居消费的政策要与老旧小区改造等衔接配合是新举措的亮点。

在房地产行业进入新模式的趋势下，目前规模可观的存量房翻新改造需求有望接棒新房成为家居消费的新动力。据住建部公开数据，2020-2022年，我国新开工改造城镇老旧小区数量逐年上升分别达4.03万、5.56万、5.25万个，预计2023年新开工改造城镇老旧小区5.3万个以上。

以《关于促进家居消费的若干措施》为抓手，若后续与城镇老旧小区改造相适配推出促家居消费政策，有望激发改善型家居消费需求，服务链条更短、存量需求贡献更高的软体家居及智能家居品类有望优先受益，住宅适老装修改造、老房改造将成为家装家居企业重要战场。

图源|居然之家官微

具体到家居消费，从安装安全扶手、处理地面防滑，到出入空间无障碍改造，再到配备智能睡眠监测电动床等，不少行业头部品牌在适老化发展中开始形成了装修设计、施工改造、辅具适配、智能监护的一体化服务标准。

至于废旧物资回收网络的完善，或将以便利居民交售废旧物资为原则，结合各城市不同特点合理布局回收交投点和中转站，因地制宜规划建设废旧家具等大件垃圾规范回收处理站点。

国金证券认为，此次政策的相关导向将有助于家居行业需求与新房销售、竣工的关联度加速降低，依托存量房翻新需求的提升，将显著平滑后续新房装修需求的下降影响，对于板块估值修复或具备显著催化作用。

值得注意的是，老旧小区改造、住宅适老化改造、便民生活圈建设、完善废旧物资回收网络等政策均与城市更新有关。2023年《政府工作报告》强调“实施城市更新行动”，近期多个地方也相继出台城市更新相关文件，如北京市提出“推动轨道交通场站以及周边存量建筑一体化更新”，杭州“加快转变城市发展方式，系统推进城市更新”……有专家表示，当前我国城镇化发展步入中后期，应积极认清城市更新的意义和重要性。

提质升级：

扩大优质供给，利好头部家居品牌成长

“提高供给质量和水平，鼓励企业提供更多个性化、定制化家居商品，进一步增强居民消费意愿，助力生活品质改善。“

《关于促进家居消费的若干措施》对企业高质量供给的要点，则与2022年8月发布的《推进家居产业高质量发展行动方案》相契合，依然强调优质企业在行业内的引领作用，支持家居品牌打造，带动家居产业提质升级。

对于家居这样的耐用消费品，居民购买时更加关心生活品质问题，尤其随着消费升级，年轻消费群体成为装修主力，目前对于家居消费需求不再局限于功能层面，绿色、智能、定制化等逐渐成为家居消费新趋势。

图源|欧派家居官网

在质量把控、定制化生产能力上领先的头部企业优势更为突出，若后续相关政策切实落地，有望引导资源向产品品质领先、制造能力优秀、品牌效应突出的头部品牌集中。以目前定制企业的行业集中度来说，仍然处于较低水平，根据相关数据测算，定制家居头部企业覆盖的客户数份额占比不足5%，行业存量空间足以支撑优质企业持续成长。

包括索菲亚、好莱客、欧派家居等头部企业，已通过扩品类、紧抓整装渠道趋势乃至拓宽业务边界等方式探索出了后续清晰的增长路径。在相关措施的支持下，企业仍将加大产品研发创新力度，提供更多个性化、定制化的家居商品，提高定制化服务质量，有效满足家居消费提质升级需要。

有望进一步激发消费活力

利好程度还需观望

会议内容关于以上两大维度的重点信息释放，表现促进家居消费对经济恢复的重要性，并提出家居促消费举措落地的具体着力点，即与旧改等政策相配合和协同、强调促消费的同时亦需提升产品质量。这在一定程度上有利于家装领域消费建材的需求提升，对高质量产品的推力也有利于行业头部集中。

其中，定制家居公司或将得到长期的、势头可观的发展，软体家居有望受益于存量房、旧房改造需求释放，优选零售能力领先的龙头公司。同时，智能马桶、智能晾衣架等助力品质生活的智能品类有望迎来新机遇。

尽管家居消费刺激措施带来的积极影响可以预见，但其逐步落地后效力究竟如何，能否有力带动家居企业业绩持续回暖及家居板块估值逐步修复，中信建投证券对此做出预估：该举措对家居板块一定是利好，但利好程度主要是看政策支持力度，仍有待政策全文发布，若有补贴支持则有望大幅刺激家居消费；

此外，地产业发展已进入新阶段，房主不炒仍是核心方针，家居作为地产后周期历来跟随地产波动，若家居促进政策持续较久，将有望熨平后周期波动，增强其消费属性，提升板块估值。

现阶段家居企业发展的重点，是提升把握消费者需求变化趋势的能力，在产业层面上把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，夯实高质量发展的基础。

出品|搜狐焦点家居

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